Att bedöma sambandet mellan Bitcoin och makroekonomiska data är viktigt för att identifiera långsiktiga trender. En ny analys föreslår att övervaka centralbankers balansräkningar kan ge djupare insikter istället för att bara fokusera på global M2-penningmängd.
Men den makroekonomiska bilden är mer komplex än vad diagram kan visa. Följande analys belyser sammanflätade faktorer från experters perspektiv.
Vad visar sambandet mellan global centralbankslikviditet och Bitcoin-pris?
En ny studie av Alphractal hävdar att centralbankers likviditetsflöden når ekonomin—aktier, guld och krypto—mycket snabbare än global M2-penningmängd.
Därför visar en jämförelse av centralbankers likviditetsdata med Bitcoins pris hur sambandet fungerar.
Data visar att global centralbanks likviditet varierade mellan 28 000 miljarder USD och 31 000 miljarder USD från 2023 till 2025, genom fyra expansions- och kontraktionscykler. Varje gång likviditeten ökade, steg Bitcoin cirka två månader senare.
“Global centralbanks likviditet tenderar att öka före BTC. Vanligtvis, när likviditeten är i sin sista nedgångsfas, går BTC in i en period av sidledes rörelse. Med andra ord, centralbanker injicerar pengar först, och en del av den likviditeten migrerar senare till riskfyllda tillgångar—som BTC,” förklarade Alphractal .
Denna observation hjälper till att förklara Bitcoins fluktuationer mellan 100 000 USD och 120 000 USD under Q3, eftersom likviditeten har stabiliserats under 30 000 miljarder USD.
Genom att zooma ut diagrammet sedan 2020, noterade analytikern Quinten att Bitcoins fyraårscykel stämmer väl överens med den fyraåriga likviditetscykeln.
Dessa fynd förstärker den kritiska rollen som centralbankers likviditetsinjektioner spelar i att forma tillgångars prestation, inklusive Bitcoin. De antyder också möjligheten till en ny likviditetscykel inom de kommande fyra åren.
USAs skuldväxt överträffar likviditetssignaler
Jamie Coutts, chef för kryptoanalys på Realvision, lade till ytterligare ett lager till diskussionen. Finansiell stress kan uppstå om skulden fortsätter att öka snabbare än likviditeten, vilket gör marknaderna mer sårbara.
Han beskrev global likviditet som en ständigt refinansierande maskin där skulden växer snabbare än ekonomisk tillväxt. Likviditeten måste hålla jämna steg för att undvika kollaps.
I USA signalerar skuldtillväxt som överstiger likviditeten redan systemrisk. Hans diagram visar att förhållandet mellan likviditet och amerikansk skuld har sjunkit till låga nivåer.
“När förhållandet är högt, matar överskottslikviditet inflationen. När det är lågt, uppstår finansieringspress och riskfyllda tillgångar blir sårbara…Så vad? Detta betyder inte att cykeln har avslutats. Men det signalerar sårbarhet,” sa Jamie Coutts .
Miljardären Ray Dalio ser också denna sårbarhet. Han varnade att den amerikanska offentliga skulden har nått farliga nivåer och kan utlösa en “ekonomisk hjärtattack” inom tre år. Han förutspådde att kryptovalutor med begränsad tillgång kan bli attraktiva alternativ om den amerikanska dollarn deprecierar.
Medan Alphractals observationer fokuserar främst på återkommande historiska mönster, betonar Jamie Coutts och Ray Dalio nutida skillnader. Trots dessa kontrasterande synpunkter, befinner sig Bitcoin i en unik position. Experter hävdar fortfarande att dessa krafter kan ha en positiv inverkan på BTC.
