Den amerikanska Commodity Futures Trading Commission (CFTC) startade ett digitala tillgångar pilotprogram den 8 december. Programmet tillåter bitcoin, ether och USDC som säkerhet i derivatmarknader. Branschexperter kallar detta för ett stort steg för kryptoadoption.
Tillförordnad ordförande Caroline D. Pham tillkännagav initiativet tillsammans med nya riktlinjer för tokeniserad säkerhet och tillbaka drog Staff Advisory 20-34, en direktiv från 2020 som begränsade användningen av virtuell valuta i segregerade konton.
Pilotprogram sätter tre månaders test med strikt rapportering och riskstandarder
Meddelandet kommer efter antagandet av GENIUS Act, som skapar en federal ram för stabila betalningsmynt. Lagen kräver en 1:1 reserv och begränsar utfärdande till godkända enheter.
Programmet etablerar en ram för Futures Commission Merchants (FCMs) att acceptera icke-värdepapper digitala tillgångar som kundsäkerhet. Under de första tre månaderna är godkända tillgångar begränsade till BTC, ETH och USDC. FCMs måste skicka veckorapporter och anmäla betydande problem. FCMs som handlar på flera derivat clearingorganisationer måste använda den mest konservativa avdragprocenten över alla DCOs.
“Under min ledning i år har CFTC tagit unga en ny era av innovation och krypto för Amerika,” sa Pham. “Amerikaner förtjänar säkra amerikanska marknader som ett alternativ till offshore-plattformar.”
CFTC utfärdade också riktlinjer som möjliggör tokeniserade verkliga tillgångar—inklusive amerikanska statsobligationer och penningmarknadsfonder—som säkerhet enligt befintliga reglerande ramar.
Branschreaktionen var snabb. Coinbase Chief Policy Officer Faryar Shirzad noterade, “Kongressen antog GENIUS Act på en tvåpartibas för att bana väg för stabila betalningsmynt att bli ett kritiskt avvecklingsverktyg i vårt framtida finansiella system.”
Crypto.com CEO Kris Marszalek betonade praktiska effekter: “Detta betyder att 24/7 handel är verklighet i USA.”
Regleringsklarhet kan flytta institutionellt kapital från offshore-platser till amerikanska marknader
Ramen frigör betydande kapitaleffektivitetsvinster. Traditionella säkerhetskrav tvingar deltagare att hålla kontanter eller lågavkastande värdepapper. Digitala tillgångar som säkerhet låter handlare hålla kryptoexponering medan de uppfyller säkerhetskrav.
Implementeringen ska dock ske gradvis. FCMs måste bygga upp förvaringsinfrastruktur, etablera värderingsmetoder för 24/7 marknader och utbilda personal. Branschen kommer att övervaka lanseringen noggrant de kommande månaderna.
