Commodity Futures Trading Commission (CFTC) har beordrat New York-handlaren Sidney Lebental att betala 200 000 USD för spoofing i US Treasury-futures, och avslutar därmed ett fall som gäller runt 50 vilseledande affärer på Chicago Board of Trade under 2019.
Lebental varken erkänner eller förnekar CFTC:s slutsatser enligt beslutet. Han får inte handla med råvaruintressen på en månad och får inte begå fler brott mot Commodity Exchange Act:s spoofing-förbud.
Inuti Treasury-futuresplanen
CFTC säger att Lebental genomförde spoofing vid cirka 50 tillfällen mellan januari och september 2019. Han inriktade sig främst på Ultra U.S. Treasury Bond-futures, alltså kontrakt kopplade till 25–30 år långa statsobligationer.
Han la riktiga order på kontantobligationer eller ett futureskontrakt på ena sidan. Samtidigt la han större spoof-order på motsatt sida i ett korrelerat futureskontrakt.
När hans riktiga order gick igenom avbröt Lebental spoof-ordrarna. Myndigheten säger att han visste att instrumenten korrelerade nog för att gynna honom.
Sanktioner och bredare bakgrund
Förutom ett civilrättsligt bötesbelopp på 200 000 USD får han 30 dagars handelsförbud på råvaruintressen och vanliga restriktioner kring offentliga uttalanden. Registrerade företag ska neka honom handelsprivilegier under denna period.
Lebental var chef för linear rates desk på en global bank under den aktuella tiden. Han hade tidigare arbetat för Bank of America Securities.
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) har också granskat honom. Myndigheten anmärkte tidigare på hundratals misstänkta Treasury-order innan han nådde en uppgörelse 2024.
Bank of America fick betala 24 miljoner USD i FINRA-böter i slutet av 2023 på grund av spoofing i Treasury på sin desk.
CFTC:s agerande gäller redan övervakad verksamhet. Deltagare på Treasury-marknaden kommer att följa eventuella nya ingripanden mot samma desk och liknande korrelerade taktiker.
