Avgående CFTC-kommissionär Kristin Johnson avslutade sin tjänst med en varning om prognosmarknader.
Hennes kommentarer kommer mitt i sektorns boom inom krypto och traditionell finans (TradFi). Men Johnsons kommentarer antydde att prognosmarknader kan bli nästa finansiella vilda västern om de lämnas oreglerade.
Prognosmarknader blomstrar, men Johnson varnar för ‘för få skyddsräcken’
På onsdagen talade Johnson vid Brookings Institution och varnade för att det finns för få skyddsräcken och för lite insyn i prognosmarknader.
Medan hon utfärdade denna varning uttryckte den avgående CFTC-kommissionären oro över att dessa plattformar börjar fånga oöverträffade volymer av detaljhandelskassa.
Hennes kommentarer kom samma dag som CFTC utfärdade ett icke-åtgärdsbrev som tillåter Polymarket att återvända till USA.
Som BeInCrypto rapporterade, möjliggör ett förvärv på 112 miljoner USD av den reglerade börsen QCEX Polymarkets återkomst till USA, vilket innebär en betydande vändning från plattformens tidigare förbud.
Samtidigt speglar Johnsons avgång det dilemma som tillsynsmyndigheter står inför, där prognosmarknader inte längre är marginella experiment utan snabbt växande finansiella plattformar.
Företag som Kalshi och Polymarket omvandlar odds till en tillgångsklass. De erbjuder marknader för val, ekonomiska data och till och med kulturella händelser. Investerare ser dem alltmer som verktyg för både spekulation och kollektiv prognos.
Men Johnson varnade för att innovation utan skyddsåtgärder riskerar att upprepa tidigare kriser. Hon nämnde 2022 års kollapser av Terra/Luna, Celsius och FTX-börsen.
Vidare pekade Johnson på farorna med krypto-kändisar som bygger börser utan styrning.
“Vi har sett denna film (eller konkurs) förut,” sa hon.
Enligt den avgående CFTC-kommissionären kan underreglerade företag återigen leda detaljkunder till förödande förluster.
Närmare bestämt flaggade Johnson trenden med företag som hyr eller köper licenser för att snabbt spåra händelsekontrakt, bara för att svänga till nya produkter med minimal tillsyn.
Hon beskrev konsumentskydd och marknadsstabilitet som de två pelarna för hälsosam innovation. Hon uttryckte att “ljug inte, fuska inte, stjäl inte” måste förbli grundläggande.
Polymarkets återkomst och den regulatoriska klyftan
Polymarkets gröna ljus belyser den regulatoriska spänningen. Förra året granskade CFTC plattformen för att erbjuda oregistrerade händelsekontrakt.
Myndigheten har intagit en mjukare hållning under ett nytt ledarskap format av flera avgångar och en avregleringsdrivning från Trump-eran.
Beslutet kan öppna flodportarna för att prognosmarknader blir mainstream i USA, särskilt eftersom Polymarkets USDC-baserade system kan öka Circles stablecoin-volymer.
Ändå fungerar Johnsons avskedsord som en motvikt till denna entusiasm. Genom att tillåta företag att självcertifiera kontrakt och skala kan tillsynsmyndigheter byta kortsiktig tillväxt mot långsiktig bräcklighet.
Kritiker varnar för risker, inklusive manipulation av kapitalstarka aktörer, orakelfel och till och med penningtvätt förklädd som spekulativa flöden.
Förespråkare hävdar att prognosmarknader förkroppsligar massans visdom, ofta mer exakta än expertprognoser.
De säger att odds över rubriker kan förändra hur människor konsumerar information. Men detta löfte gäller bara om marknaderna har tillräcklig likviditet, transparens och förtroende.
Samma mekanismer kan utnyttjas, förvrängas eller användas som vapen utan starka ramar.
Därför, när Johnson avgår, fungerar hennes varning också som en utmaning om huruvida prognosmarknader mognar till en legitim finansiell tillgångsklass eller utvecklas till en annan spekulativ bubbla.
