Chipaktier har stängt lägre åtta dagar i rad, vilket är deras längsta förlustsvit på 16 år enligt Barchart. iShares Semiconductor ETF (SOXX) stängde på torsdagen på 514,71 USD, nästan 14 % under sin topp i oktober.
Torsdagen visade också första tecknet på motstånd. SOXX sjönk kortvarigt under 496 USD, men steg sedan och stängde högre än öppningen på den högsta handelsvolymen på flera månader.
Vad säljer investerarna egentligen?
SOXX är en BlackRock-fond på 44,7 miljarder USD som följer ICE Semiconductor Index, en grupp med omkring 30 börsnoterade amerikanska chipbolag. De tio största innehaven utgör cirka 62 % av tillgångarna.
| Företag | Ticker | Vikt |
|---|---|---|
| Advanced Micro Devices | AMD | 9,47 % |
| Intel | INTC | 8,56 % |
| Nvidia | NVDA | 7,83 % |
| Micron Technology | MU | 7,45 % |
| Broadcom | AVGO | 7,30 % |
| Marvell Technology | MRVL | 4,53 % |
| Analog Devices | ADI | 4,35 % |
| Texas Instruments | TXN | 4,20 % |
| KLA | KLAC | 3,98 % |
| Qualcomm | QCOM | 3,95 % |
De största bolagen drabbades hårdast. Intel har tappat mer än 20 % på två veckor, och AMD föll över 5 % under dagen den 14 oktober.
Varför säljer investerarna favorit-aktierna inom AI-boomen?
- Osäkerhet kring AI-investeringar. OpenAI uppgav till investerare att deras årliga intäkter var nära 50 miljarder USD, vilket är lägre än tidigare uppskattningar på 70 miljarder USD. Broadcoms vd Hock Tan har också kallat vissa AI-investerare för hasardspelare.
- Inflation och räntehöjningar. Konsumentpriserna steg med 3,7 % i september jämfört med förra året, mer än väntat. Handlare tror nu att det finns 92 % chans för ytterligare en höjning från Fed i år.
- Nedgång för asiatiskt minneschip. Försäljning spred sig från Koreas chip-tunga KOSPI. Samtidigt gör kinesiska bolaget ChangXin Memory Technologies (CXMT) framsteg och oroar investerare att Kina håller på att komma ikapp.
Efterfrågan är dock inte problemet. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) rapporterade en vinstökning på 68,7 % under tredje kvartalet, men deras amerikanska aktier föll ändå 1,8 %.
Kan köparna försvara 500-zonen?
På dagsdiagrammet handlas SOXX under sitt 50-dagars glidande medelvärde, som tidigare stoppade uppgångar i augusti och september (röda pilar). Relative Strength Index (RSI), som mäter momentum, har fallit till 36, vilket är den lägsta nivån sedan juli.
Den höga volymen på torsdagen tyder på att vissa investerare köper när aktien faller. Om försäljningen fortsätter så väntar nästa stora stöd vid 0,5 Fibonacci-nivån nära 481 USD.
SOXX måste ta tillbaka 523 USD och också 50-dagars medelvärde nära 540 USD. Den största barriären ligger vid 573 USD, vilket är 0,236 Fibonacci-nivån.
UBS ser nedgången som en omställning:
”Det handlar mer om att justera förväntningarna än att något ändrats i grunden hos AI-investeringar.”
JPMorgan-strategerna ser också en möjlig vändpunkt. Samtidigt planerar Big Tech att investera cirka 800 miljarder USD i kapitalutgifter i år, enligt Goldman Sachs. Nästa fas för chipaktier beror därför mer på lånekostnader än efterfrågan.
