Vita huset försökte få till ett genombrott om stablecoin-avkastning i CLARITY Act under helgen. Det blev inget genombrott. Nya rapporter från personer nära samtalen visar att lagförslaget om kryptomarknadens struktur fortfarande är långt ifrån klart.
Bankrepresentanter och kryptolobbyister tycker fortfarande olika om stablecoins ska kunna ge avkastning till användare. Den oenigheten stoppar framsteg i senaten.
CLARITY Act är långt ifrån en lösning?
Enligt Eleanor Terrett beskrev personer från banksidan förhandlingarna rakt på sak. Det finns ett utkast, men de står ”inte nära” en lösning.
Andra bankorganisationer säger att samtalen fortsätter och att de fortfarande lämnar synpunkter på utkastet.
Splittringen visar hur känsliga förhandlingarna har blivit.
Så ligger lagförslaget till nu
Representanthuset godkände CLARITY Act i juli 2025 med stöd från båda partierna. Lagförslaget vill tydliggöra när digitala tillgångar ska regleras av SEC och när de är råvaror under CFTC. Det ska också ställa upp regler för hur börser, mäklare och förvarare registrerar sig.
Efter att ha godkänts i representanthuset gick lagförslaget vidare till senatens bankutskott. Där fastnade det.
Utskottet har inte behandlat lagförslaget. Det finns ingen planerad omröstning i hela senaten.
Lagförslaget sitter alltså fast i utskottet.
Avkastning på stablecoin är startpunkten
I början fokuserade lagförslaget på tydligare regler mellan SEC och CFTC. Men i början av 2026 började striden handla om stablecoins.
Förhandlare i senaten tog fram ett utkast som begränsar ränta eller avkastning på stablecoin-innehav. Banker vill ha hårdare regler. De menar att stablecoins med avkastning kan bli som insättningar på bank utan tillstånd.
Kryptoföretag håller inte alls med. Coinbase vd Brian Armstrong har sagt offentligt att stablecoins kan ge avkastning på ett ansvarsfullt sätt och att ett förbud skulle skada innovation.
Den konflikten hotar nu hela förslaget för marknadens struktur.
Vita huset ökar trycket, men inget genombrott
Vita huset har nyligen samlat banker och kryptoföretag för möte. Tjänstemän ville ha en lösning kring avkastning före mars.
Källor säger ändå att viktiga formuleringar fortfarande inte är lösta.
Bankgrupper som American Bankers Association och Independent Community Bankers of America säger att förhandlingarna inte håller på att kollapsa. Det finns ändå ingen färdig text.
Vad är fortfarande olöst
Fyra viktiga frågor är kvar:
- Om stablecoin-belöningar räknas som otillåten ränta
- Hur hårt börsen ska begränsa incitament
- Den slutliga gränsen mellan SEC och CFTC:s befogenhet
- Hur stort ansvar DeFi-utvecklare ska ha
Om man inte löser frågan om avkastning kan större reformer av marknadsstrukturen inte gå vidare.
När kommer CLARITY Act att röstas igenom?
Nästa steg är omröstning i senatens bankutskott. Inget datum har meddelats.
Om förhandlarna kan minska skillnader i mars kan utskottet rösta senare i månaden. Om samtalen drar ut på tiden riskerar lagförslaget att fastna i valrörelsen.
För tillfället lever CLARITY Act vidare – men står still.
Frågan är inte längre om kongressen vill ha kryptoregler. Det handlar nu om banker och kryptoföretag kan enas om vem som styr stablecoin-ekonomin.
