Lagstiftare letar fortfarande efter en kompromiss för att få igång CLARITY Act igen, USA:s viktigaste lagförslag om kryptomarknadens struktur. Senatorer försöker nu hitta en lösning om stablecoin-avkastning, efter att förhandlingarna kört fast tidigare i juni.
Förra veckan sa bankerna nej till ett förslag från Vita huset som skulle ha brutit dödläget om stablecoin-belöningar. De vill fortfarande inte ha någon produkt som kan konkurrera med vanliga bankinsättningar.
Det avslaget har gjort att lagförslaget fortfarande sitter fast i senaten, och nu undrar många om kongressen hinner fatta beslut före mellanårsvalet 2026. Tiden har därmed blivit en avgörande faktor.
Förhandlingarna fortsätter, men lagförslaget står still
CLARITY Act fick stöd från båda partier när det gick igenom representanthuset i juli 2025. Efter det hamnade lagförslaget hos senatens bankkommitté, där arbetet nu stannat av.
Den stora striden handlar nu om stablecoin-avkastning. Bankerna menar att stablecoins med ränta eller belöningar kan göra att vanliga insättningar minskar i banksystemet.
Kryptoföretag tycker att belöningar är en vanlig del av marknaden för digitala tillgångar och att de inte borde vara helt förbjudna.
Eftersom förhandlarna inte har löst den frågan, har senaten inte planerat någon kommittébehandling. Utan det steget kan lagförslaget inte tas upp för omröstning i senaten.
Samtidigt försöker senatorerna fortfarande att ta fram en kompromiss.
Vissa förslag vill tillåta begränsade stablecoin-belöningar för betalningar eller transaktioner, men fortfarande förbjuda ränta på belopp som inte används. Men bankerna är kritiska mot alla upplägg som liknar insättningar med avkastning.
Därför fortsätter förhandlingarna, men det går långsamt framåt.
Klockan före mellanårsvalet
Den största utmaningen är tiden.
Kongressen måste rösta igenom förslaget före mellanårsvalet i november 2026 om lagstiftarna vill att det ska bli lag under denna period. Men kongressens tidsplan ger bara några få möjliga tillfällen.
I praktiken finns tre möjliga fönster kvar.
Fönster ett: Vår (mars–maj)
Det första och bästa fönstret är just nu.
Om förhandlarna lyckas lösa frågan om stablecoin-avkastning de närmaste veckorna kan senatens bankkommitté planera en behandling, och skicka förslaget vidare under slutet av mars eller april. Då kan senaten rösta före våren är slut.
Detta ger den bästa möjligheten för CLARITY Act att gå vidare snabbt.
Men senatens kalender innehåller redan flera lediga perioder i slutet av mars och i maj.
Senaten är ledig från 30 mars till 10 april, sedan från 4 maj till 8 maj, samt från 25 maj till 29 maj.
Det betyder att den praktiska tiden för behandling, godkännande i senaten och justering mellan husen är koncentrerad till de närmaste 8 till 10 veckorna.
Fönster två: Försommaren (juni–juli)
Det finns fortfarande tid efter Memorial Day, men det blir svårare.
Reuters rapporterade att tiden i senatens kammare är begränsad före ledamöterna reser från Washington i sommar för att börja kampanja. Detta är ett stort hinder för ett lagförslag som fortfarande har bråk om avkastning, etik och regler mot olaglig finansiering.
Senaten är även ledig från 29 juni till 10 juli, vilket pressar tidsplanen ännu mer.
Om senaten röstar igenom en version som skiljer sig från texten i representanthuset, måste lagstiftarna också jämka ihop de två versionerna innan presidenten kan skriva under.
Det steget kan innebära ännu mer försening.
Fönster tre: september
Detta är sista realistiska chansen före valet, men möjligheten är svag.
Senaten är ledig från 10 augusti till 11 september och sedan från 5 oktober till 6 november, vilket gör att oktober försvinner som möjlighet.
Då finns bara en kort period i september om ledarna tycker att förslaget är tillräckligt viktigt för att driva igenom det.
I praktiken är detta fönster smalt och politiskt svårt. Större lagförslag går sällan igenom precis före val om ledarna inte anser det nödvändigt.
