Wall Street sänkte precis sina riktkurser för Coinbase aktie. Börsen missade vinstförväntningarna för tredje kvartalet i rad. Nästan ingen analytiker ändrade sitt råd ändå. De flesta säger fortfarande köp.
En riktkurs är det pris analytikern tror aktien handlas för om 12 månader. Flera företag sänkte sina riktkurser den här veckan. De behöll sina rekommendationer oförändrade.
Vad gick fel under kvartalet
Coinbase förlorade 359,5 miljoner USD under tre månader fram till 30 juni. Det blir 1,36 USD per aktie. Analytiker hade trott på en förlust på bara 17 cent. Avståndet blev alltså stort. Omsättningen nådde 1,22 miljarder USD. Analytiker hade hoppats på omkring 1,29 miljarder USD. Ett år tidigare låg siffran på 1,5 miljarder USD.
Problemen började med handeln. Kunder handlade 24 % mindre än under första kvartalet, enligt Citizens. Prissvängningarna var de minsta på flera år, därför köpte och sålde färre personer. COIN-aktien gick sedan ner till en tredje förlust i rad per kvartal.
Abonnemangen räddade inte heller kvartalet. Den delen gav 555 miljoner USD, under de 594 miljoner USD som analytiker önskade.
Riktkurser sänktes – råd ändrades inte
Benchmark sänkte sin riktkurs till 230 USD från 270 USD. De behöll ändå en köprekommendation. Needham sänkte till 177 USD. Rosenblatt till 200 USD. Baird till 130 USD. Alla tre sa att nedgången var tillfällig, inte permanent.
Mizuho satte 155 USD och låg kvar på neutral. Barclays var mest negativ. De ger aktien säljråd (Underweight) och satte riktkursen 95 USD.
Två företag tvekade inte. Bernstein behöll sin riktkurs på 330 USD. Citizens behöll 325 USD. Citizens motiverade det enkelt: Coinbase spenderade mindre än de lovat. Personalnedskärningarna i maj började ge resultat.
Mönstret började innan resultaten kom. Citi sänkte sin riktkurs med 41 % förra veckan men sa ändå till kunder att köpa.
Varför köparna fortfarande tror på uppgång
Köparna satsar inte på handelsavgifterna. De tror på allt annat.
Coinbase hanterade rekordhöga 10,3 % av all kryptohandel. Intäkterna från prediktionsmarknaden fördubblades på tre månader. Betalda Coinbase One-medlemskap slog rekord.
Företaget säljer nu även eviga terminer och aktier. De kallar planen en “allt-i-ett-börs”.
En del dröjer. Citizens sa att nya USD Coin (USDC)-funktioner kom senare än planerat. Banker har också påpekat press på USDC-ekonomin.
Circles ledning menar att stablecoins växer mer än kryptohandel när betalningar sprids. Coinbase behöver att det sker snabbt.
COIN handlades nära 151,24 USD på fredagen, ned 2,41 %. Analytikernas snittriktkurs ligger kring 229,74 USD. Det skiljer alltså mycket och visar ett stort förtroende.
