Coinbase förväntar sig att kryptomarknaden går in i en återhämtningsfas i december när likviditeten förbättras och säljtrycket från långvariga Bitcoin-innehavare minskar.
Den 5 december sa den USA-baserade kryptohandelsplattformen att marknadsförhållandena har ändrats på senare tid och pekade på nya kapitalinflöden, snävare spreadar och starkare makrostöd.
Likviditetsförhållanden förbättras när Fed-sänkningens odds ökar
Börsen framlyfte en ökning i förväntningar om att Fed sänker räntan, med CME FedWatch som visar nära 90 % odds inför mötet den 10 december.
De tillade att återhämtningen i likviditet är en skarp vändning från de konstanta utflödena som präglade oktober och november.
Faktiskt verkar data om bredare penningmängd stödja detta. Federal Reserves siffror visar att M2 har stigit till rekordhöga 22,3 biljoner USD, vilket överträffar sin topp från tidigt 2022 efter en sällsynt flerårig minskning.
Analytiker spårar ofta M2 för att förstå förändringar i likviditet och inflationsförväntningar. Dessutom har ökad likviditet historiskt sett sammanfallit med starkare Bitcoin-prestationer, givet tillgångens fasta utbud av 21 miljoner mynt.
Samtidigt sa Coinbase att kort-USD-positioner ser lockande ut på nuvarande nivåer, vilket kan dra fler risksökande investerare tillbaka till krypto.
Företaget hävdade också att den så kallade AI-handeln fortfarande har momentum och fortsätter att dra pengar till digitala tillgångssektorer kopplade till automatisering och efterfrågan på datorkraft.
Långsiktiga Bitcoin-innehavare drar sig tillbaka från att sälja
Noterbart pekar on-chain indikatorer åt samma håll.
Darkfost, en on-chain forskare på CryptoQuant, sa att försäljningen från Bitcoin-plånböcker äldre än fem år har minskat kraftigt efter månader av hög aktivitet från denna grupp.
Han noterade att genomsnittlig daglig försäljning från dessa långsiktiga innehavare har sjunkit till cirka 1 000 BTC från ungefär 2 350 BTC på en 90-dagars rullande basis. Denna mätning signalerar ofta tryck från investerare som samlade på sig mynt vid lägre historiska prisnivåer, inklusive runt 30 000 USD.
Darkfost tillade att minskningar i UTXO och spenderad transaktionsaktivitet tyder på att trycket minskar när marknadscykeln fortskrider. Så den minskade försäljningen från “OG”-innehavare ger Bitcoin mer utrymme att konsolidera efter en volatil höst.
“De här uppgifterna tyder på att säljtrycket från OGs minskar, vilket ger marknaden lite mer andrum. Det är värt att notera att deras säljtryck verkar minska när cykeln fortskrider, med de lägre STXO-topparna (90-dma) från dessa OGs,” förklarade analytikern.
Sammantaget förbereder förbättrad likviditet, stödjande makroindikatorer och minskat utbudstryck scenen för en starkare december. Om momentumet håller i sig kan Bitcoin få sitt första positiva decemberresultat sedan 2023.
