Samtidigt som silverlagerna på COMEX fortsätter att minska har Binance nya guld- och silverterminer redan passerat 70 miljarder USD i handelsvolym på bara några veckor.
Starka kopplingar mellan metall- och kryptoderivatmarknader visar att efterfrågan på dygnet-runt-exponering mot ädelmetaller ökar snabbt.
Fysiskt silver blir mer sällsynt när efterfrågan på derivat dygnet runt ökar inom krypto- och metallmarknader
Binance rapporterade över 70 miljarder USD i handelsvolym för sina XAU/USDT- och XAG/USDT-terminskontrakt.
Det visar att många vill ha ständig och blockkedjebaserad tillgång till guld- och silverprisets rörelser. Händelsen visar också att fler handlare väljer kryptobörser för att få tillgång till ädelmetaller utan begränsade öppettider.
Samtidigt blir fysiska silvermarknaden allt mer ansträngd. Silver som backar terminer fortsätter att minska, och överföringen mellan mars- och majkontrakt når 30 miljoner uns per dag. Detta tempo kan tömma det öppna intresset.
”I den takten är COMEX slut på silver den 27 februari,” skrev investeringsspecialisten Karel Mercx. Han säger att från april riskerar marknaden en fysisk brist om inte rejäla inflöden sker de närmaste veckorna.
Terminskurvans struktur gör det hela mer akut. Om man räknar in finansieringskostnader som SOFR (Secured Overnight Financing Rate) och lagerkostnader, närmar sig mars–majspannet backwardation. Detta visar att efterfrågan på fysisk metall nu är större än i framtiden.
Korrigerat för finansiering innebär backwardation att fysiskt silver är mer värt nu än senare.
Volatiliteten ökar när handel dygnet runt förändrar riskerna för metaller och krypto
Högre terminspriser kan förstärka denna trend. Högre priser gör att fler vill spekulera, och producenter samt lagringsägare vill hellre hålla kvar sitt fysiska silver för att vänta på högre värde. Det minskar mängden tillgängligt silver på marknaden.
Samtidigt har guldets volatilitet ökat kraftigt. Dess 30-dagarsvolatilitet är nu den högsta sedan 2008. Den stora ökningen visar hur osäkerheten i ekonomin och snabba förändringar på derivatmarknaden påverkar handeln.
En förändring mot handel dygnet runt är inte bara något för kryptobörser. CME Group har meddelat att från 29 maj kommer kryptoterminer och optioner att kunna handlas 24 timmar om dygnet, sju dagar i veckan på CME Globex, om myndigheterna godkänner.
CME rapporterade rekordhöga 3 biljoner USD i nominell volym på kryptoterminer och optioner år 2025. Efterfrågan på digital riskhantering har aldrig varit högre.
Uppgifter för 2026 hittills visar att det dagliga genomsnittet ökat med 46 % jämfört med året före och att terminshandeln ökat med 47 %. Det visar att institutionerna fortsätter att engagera sig starkt.
Utvecklingen kan också minska risken för prisgap på helger. Det gör att marknader kan reagera direkt på chocker i geopolitik eller ekonomi. Det här är redan möjligt på kryptobörser som Binance.
Sammanfattningsvis pekar ökad derivathandel, lägre silverlager, högre guldvolatilitet och standardisering av handel dygnet runt på att marknaden nu går in i en ny fas.
När det blir svårare att få tag på fysiska metaller och fler får finansiell tillgång, positionerar sig handlare för att klara möjlig brist i både metallvalv och digitala orderböcker.
