Den föränderliga handeln: Från port till ekosystem

Kryptovalutalandskapet genomgår en djupgående förändring. När decentraliserad finans (DeFi) och Layer 2 (L2) lösningar blir mer tillgängliga och sofistikerade, omdefinieras rollen för den centraliserade börsen (CEX). CEX var tidigare den främsta ingången för de flesta användare, men nu står de vid en kritisk vändpunkt och måste utveckla sitt kärnvärde för att förbli relevanta och konkurrenskraftiga.

Denna förändring handlar inte bara om att konkurrera med decentraliserade alternativ; det handlar om att navigera i ett komplext nät av regleringspress, institutionella krav och förändrade användarförväntningar. För att utforska denna utveckling pratade vi med flera branschledare för att få deras perspektiv på vad framtiden har att erbjuda för centraliserade börser.

Från Access Point till Operativsystem: Det Nya CEX Värdeförslaget

Under många år var den centrala funktionen för en centraliserad börs enkel: erbjuda en lättanvänd plattform för användare att köpa, sälja och handla krypto. Men med DeFi:s framväxt räcker inte detta enkla värdeerbjudande längre. Den nya CEX måste erbjuda mer än bara en handelsplattform; den måste bli ett omfattande finansiellt ekosystem.

Vivien Lin, Chief Product Officer på BingX, kommenterade framtiden för centraliserade börser och sa att hon tror att de bör erbjuda en komplett, integrerad upplevelse för användare.

“Vår plattform kombinerar spot- och derivathandel med avancerade produkter som copy trading, avkastningsprogram och AI-drivna funktioner,” sa Lin. “Detta ger möjligheter för aktiva handlare, passiva investerare och alla däremellan.”

Lin delade också att företaget satsar 300 miljoner USD på AI under de kommande tre åren för att integrera intelligens i handel, riskhantering och användarupplevelse. “Denna variation av produkter, förbättrad av AI, är utformad för att betjäna användare med olika mål och erfarenhetsnivåer, allt inom ett reglerat och säkert ekosystem,” förklarade hon. “Genom att förena dessa kapaciteter förenklar vi inte bara tillgången till kryptomarknader utan skapar också en pålitlig ingång som kopplar samman enkelheten hos centraliserade plattformar med innovationen och möjligheterna hos Web3.”

Monty Metzger, VD och grundare av LCX, anser att denna utveckling är en nödvändighet. Han säger, “CEX måste utvecklas från åtkomstpunkter till ekosystem, erbjuda plånböcker, tokeniseringsverktyg, tokenutgivningslösningar, efterlevnadslager och likviditetsinfrastruktur. LCX positionerar sig redan som ett reglerat finansiellt operativsystem.” Denna vision flyttar CEX bortom enbart handelsplattformar och in i rollen som ett sofistikerat finansiellt nav, kapabelt att hantera komplexa operationer på ett efterlevnadsmässigt sätt.

Denna känsla delas av Dr. Han Lin, VD och grundare av Gate, som noterar att tiden efter FTX fundamentalt har återställt användarförväntningarna. “Förtroende är inte längre givet, det måste kontinuerligt förtjänas och verifieras,” säger Dr. Lin. Han lyfter fram flera viktiga förändringar som har blivit icke-förhandlingsbara för CEX, inklusive antagandet av Proof-of-Reserves (PoR), som har gått från valfritt till ett grundläggande krav. Som Dr. Lin förklarar, “Börser måste visa solvens på ett transparent och regelbundet sätt, helst med tredjepartsrevisioner eller ZK-teknik.” Han tillägger att plattformar nu förväntas implementera riskisolering genom att separera användartillgångar och undvika återanvändning, och måste erbjuda ett bredare utbud av mervärdestjänster som staking, launchpads och betalningsportaler för att behålla användare.

Vugar Usi Zade, COO på Bitget, utvecklar denna punkt och betonar vikten av en användarcentrerad, allt-i-ett-plattform. Han säger, “Framtiden för börser handlar inte om att konkurrera med DeFi utan om att bygga en bro till det. Vi behöver erbjuda en helhetslösning för en användares hela kryptoresa.” Vugar betonar att en börs värde nu ligger i dess förmåga att erbjuda en sömlös och säker upplevelse som integrerar olika funktioner, från handel till social handel och Web3-lösningar. “Användare vill ha bekvämlighet och säkerhet. De vill inte hoppa mellan en CEX, en självförvaringsplånbok och flera DeFi-protokoll. Vårt mål är att förena denna upplevelse.”

Debatten om Specialisering vs. Ekosystem: Hitta Nischen

I en viktig debatt inom kryptovärlden har fokus skiftat från om man ska bygga allt-i-ett-plattformar eller specialiserade tjänster till att förstå hur plattformar kan “ta bort hinder, inte skapa dem,” som Vivien Lin, Chief Product Officer på BingX, uttryckte det.

Lin förespråkar allt-i-ett-lösningar som låter användare få tillgång till en omfattande uppsättning tjänster utan att behöva lämna ekosystemet. Denna strategi, menar hon, skapar en “smidig, sammanhängande användarresa” som inte bara förbättrar effektiviteten utan också “stärker lojaliteten” genom att erbjuda allt en användare behöver inom en enda, pålitlig miljö.

Hon betonade att BingX har byggts på denna princip, med målet att erbjuda handelsupplevelser som “känns enkla från början till slut.” För att ytterligare anpassa användarupplevelsen expanderar BingX sina AI-kapaciteter.

Lin avslutade med att denna fokus på AI gör det möjligt för plattformen att betjäna ett mer varierat utbud av användare genom att “anpassa plattformen till individuella behov, färdighetsnivåer och mål, så att varje handlares resa känns personlig och intuitiv.”

Griffin Ardern, chef för forskning och optionsdesk på BloFin, betonar att CEX fortfarande har en oersättlig roll, särskilt för “förtroendebaserade affärer.” Han noterar att många decentraliserade börser (DEX) kämpar med ett “förtroendeproblem” och betydande motpartsrisk, vilket lätt kan leda till stora förluster för investerare. Av denna anledning tror Ardern att för transaktioner som involverar stora summor pengar, särskilt “blockaffärer,” förblir CEX:s roll viktig. “Centraliserade börser kan fortfarande ge garantier och clearing och avveckling för motparter, vilket är svårt för DEX att uppnå,” förklarar han. Han påpekar också att för komplexa derivat som optioner, står decentraliserad handel ofta inför större motpartsrisk och prissättningsineffektivitet eftersom “kedjans hastighet fortfarande inte kan möta prissättnings- och säkringsbehoven för icke-linjära derivat.”

Detta perspektiv antyder en framtid där CEX och DEX kan samexistera, med CEX som specialiserar sig på områden som kräver högt förtroende, institutionell säkerhet och sofistikerade finansiella verktyg som är svåra att replikera på kedjan.

Vugar stöder ekosystemansatsen men med stark betoning på kontinuerlig innovation. Han ser allt-i-ett-modellen som en nödvändighet för överlevnad. “Att bygga ett omfattande ekosystem handlar om att ligga steget före,” säger han. “Vi behöver inte bara innovera inom handel, utan också inom nya områden som AI-drivna verktyg och erbjuda robusta Web3-lösningar, inklusive vår egen kedja eller plånbok.” Detta perspektiv ser specialisering som en potentiell fälla och argumenterar för att marknaden rör sig för snabbt för att börser ska fokusera på en enda tjänst.

Att navigera i det regulatoriska minfältet: Hot eller möjlighet?

När experter frågades om de mest betydande konkurrenshoten mot kryptobranschen, erbjöd de ett nyanserat perspektiv. Även om framväxten av decentraliserad finans (DeFi) är en obestridlig faktor, ser många, inklusive BingX:s Chief Product Officer Vivien Lin, den utvecklande globala regleringspressen som det mest omedelbara och betydande hindret.

Lin sa att medan DeFi “utan tvekan omformar det konkurrensutsatta landskapet,” ligger den “mer omedelbara och pressande utmaningen i att navigera i den alltmer komplexa globala regleringsmiljön.”

Enligt henne konkurrerar kryptoföretag inte bara om innovation och användaradoption utan också om deras “förmåga att följa utvecklande regler över flera jurisdiktioner.” Hon betonade att de företag som är bäst positionerade för hållbar tillväxt och för att upprätthålla förtroende hos både användare och institutionella partners kommer att vara de som kan “anpassa sig snabbt, upprätthålla robusta efterlevnadsramar och förutse regleringsförändringar.”

Eugen Kuzin, CMO/styrelseledamot på Cryptopay, ser detta som en stor utmaning. Han förklarar att regeringar fokuserar mer på att stärka kontroller kring kundverifiering, penningtvätt (AML) och marknadsintegritet. “Detta innebär att börser måste investera mycket i att bygga system och team som stödjer efterlevnad, särskilt i länder som USA och Europa,” säger Kuzin. Han tillägger att dessa regleringar “inte bara ökar kostnaderna, de kräver också att börser regelbundet uppdaterar interna policyer och procedurer för att följa lagar och minska risker.”

Men Dr. Lin från Gate ser reglering inte bara som en begränsning, utan som en konkurrensfördel. Även om efterlevnadskostnader är verkliga, menar han att börser som tidigt anpassar sig till reglering kan få en stor fördel, få tillgång till marknader och bilda partnerskap med traditionella finansiella institutioner som är stängda för andra. “Gate ser efterlevnad som en långsiktig fördel,” säger han. “Vi expanderar proaktivt vår efterlevnadsfotavtryck… för att säkerställa att fler användare kan använda krypto säkert och lagligt.” Denna syn antyder att regleringstryck, även om det är en utmaning för många, kan vara en stark differentierare för CEXs som är väl förberedda och proaktiva.

Bitgets Vugar håller med om detta och ser regleringsefterlevnad som en viktig faktor för långsiktig tillväxt och förtroende. Han betonar att en stark regleringsram är det som i slutändan skiljer en seriös aktör från ett kortsiktigt projekt. “Reglering är inte ett hinder; det är en grundläggande del av förtroende och säkerhet för våra användare. Genom att arbeta med tillsynsmyndigheter och säkra licenser skyddar vi inte bara våra användare utan öppnar också dörrar till nya marknader och institutionella partners som kräver denna nivå av säkerhet och legitimitet.”

Den hybrida framtiden: CEXs och DeFi som komponerbara lager

När man överväger hur centraliserade börser (CEXs) kommer att samexistera med decentraliserad finans (DeFi), är experter överens om att framtiden inte handlar om att välja en över den andra. Istället förväntas en hybridlösning dominera.

Enligt Vivien Lin, produktchef på BingX, handlar framtidens finans om “att förena de två.” Hon förklarade att centraliserade plattformar erbjuder säkerhet, regleringsefterlevnad och pålitlig infrastruktur, medan DeFi erbjuder innovation, transparens och öppen tillgång.

Lin tror att börser som framgångsrikt kan integrera dessa styrkor kommer att förändra hur användare interagerar med digitala tillgångar. Genom att kombinera de bästa aspekterna av både centraliserad och decentraliserad finans kan branschen skapa ett mer robust och användarvänligt ekosystem.

Dr. Lin beskriver denna hybridmodell, där CEXs fungerar som viktiga ingångar till on-chain-tjänster och erbjuder en bekant användarupplevelse för att komma åt DeFi-världen. Detta inkluderar att tillhandahålla förvaringsgränssnitt till DEXs, utlåningsmarknader och RWAs, allt med ett lager av efterlevnad inbyggt. CEXs kan också fungera som broar och likviditetsnav för att säkert flytta tillgångar över L1s och L2s. Viktigast av allt kan de erbjuda användarutbildning och fiat-tillgång för att hjälpa nya användare att börja med krypto säkert och så småningom övergå till DeFi i sin egen takt.

“CEXs och DeFi är inte konkurrenter, de blir sammansatta lager av samma användarresa,” säger Dr. Lin. Gate implementerar redan denna vision med produkter som Gate Alpha, en on-chain-portal som integrerar DeFi-protokoll i CEX-miljön, och Gate Wallet, en självförvaringsplånbok med dApp-tillgång.

Vugar tillägger att börser också måste spela en direkt roll i att främja gemenskapstillväxt. Han tror att genom att lista kvalitetsprojekt och ge stöd genom initiativ som Bitgets Launchpad, kan börser bli viktiga partners för nya protokoll. “Vår roll är att identifiera och stödja högkvalitativa projekt som bidrar till ekosystemet. Vi listar inte bara en token; vi investerar i dess gemenskap och dess långsiktiga framgång.” Detta inkluderar att tillhandahålla robust data och utbildningsresurser för att hjälpa användare att fatta informerade beslut.

Slutligen handlar framtiden för den centraliserade börsen inte om att vinna ett nollsummespel mot DeFi. Istället handlar det om att anpassa sig till ett mer komplext, flerskiktat ekosystem. Genom att omfamna ett efterlevnadsfokuserat tänkesätt, utnyttja sina kärnstyrkor i säkerhet och förtroende, och bygga broar till den decentraliserade världen, är CEXs redo att utvecklas från enkla ingångar till omfattande finansiella operativsystem. Nästa kapitel av krypto kommer sannolikt att definieras av en konstruktiv samexistens, där centraliserade och decentraliserade plattformar kompletterar varandra för att skapa en mer robust och tillgänglig finansiell framtid för alla.