Det här året har kryptomarknaden sett en återupplivning av äldre token när nyttobaserade berättelser fått ny fart. Trots denna fart har DePIN haft svårt att hålla takten och glidit ur rampljuset.
BeInCrypto pratade med flera experter för att förstå varför en av kryptons mest grundläggande nyttosektorer inte kan få ihållande marknadsuppmärksamhet, och vad som kan hända härnäst.
Förstå DePIN
DePIN, förkortning för Decentralized Physical Infrastructure Networks, syftar på blockkedjebaserade system som koordinerar, finansierar och driver verklig infrastruktur genom decentraliserade incitament.
Istället för att förlita sig på traditionella företag för att bygga nätverk som trådlös täckning, lagring, sensorer eller energinät, fördelar DePIN arbetet på individer och små operatörer som bidrar med hårdvara och tjänar token i gengäld.
Denna modell minskar initiala kostnader, utökar global tillgång och låser upp infrastruktur som tidigare var svår att skala upp. Genom att anpassa incitament med faktisk efterfrågan siktar DePIN på att bygga mer motståndskraftiga och effektiva system.
Varför kämpar DePIN fortfarande år 2025?
Trots detta har sektorn fortsatt att möta utmaningar. Enligt Artemis data är det en av de 10 sämst presterande sektorerna i år. DePIN-marknaden har minskat med över 74 % år 2025.
Men varför händer detta? Sami Kassab, Managing Partner på Unsupervised Capital, berättade för BeInCrypto att svagheten i altcoin-marknaden naturligt också har påverkat DePIN.
Enligt honom förklarar makroförhållanden en del av sektorens avmattning, men inte allt. Det djupare problemet, sa han, är att det inte har funnits något “genombrott för DePIN än.”
“Den andra sidan av myntet är att DePIN bygger verklig infrastruktur och riktiga företag. Det tar lång tid, vilket kryptomarknaden inte är anpassad för. Investerare är vana vid snabba berättelser och omedelbara framgångar,” lade Kassab till.
Leo Fan, medgrundare av Cysic, avslöjade att DePIN:s största hinder är att byggcyklerna för infrastrukturen inte stämmer överens med kryptomarknadens korta uppmärksamhetsspann. Medan icke-fungibla token (NFT:s), memmynt och större altcoins frodas på kultur, identitet och hype, fungerar DePIN som ett infrastrukturlager som de flesta användare har svårt att koppla till känslomässigt.
Dess värde växer tyst genom hårdvaruinstallationer och verklig datorkapacitet — framsteg som inte är omedelbart synliga eller lönsamma. Fan noterade att,
“De flesta investerare ser fortfarande tokenvärde som det enda metriк för framgång, vilket inte gäller för infrastruktursystem. DePIN-nätverk skapar konkret värde genom tjänster som beräkningskraft och dataleverans. Deras prestanda mäts i användning, hastighet och tillförlitlighet, snarare än kortsiktig volatilitet. Eftersom denna modell inte speglar traditionella kryptodynamik förblir den utanför komfortzonen för de flesta marknadsdeltagare.”
Maria Carola, VD för StealthEx, delade en liknande syn. Hon uttalade att de flesta investerare fortfarande dras till tillgångar de snabbt kan handla, snarare än sektorer som kräver djupare förståelse.
“Inom kryptocykler kommer spekulation alltid att dominera, och DePIN:s komplexa angreppssätt hjälper inte dess position. De flesta investerarna förstår aldrig fullt ut hur tokenincitament driver datainsamling, lagring eller anslutning, och hur det omvandlas till intäkter. Om vi pratar om traditionella marknader, är infrastruktursidan alltid den minst glamourösa, men ändå den mest grundläggande. DePIN är kryptons version av det,” nämnde hon för BeInCrypto.
Men Vinayak Kurup, Investment and Research Partner på Escape Velocity Crypto (EV3), påpekade att DePIN:s avmattning inte bara handlar om marknadsuppfattning — det är svårigheten att bygga verkliga nätverk som kräver hårdvara, tillverkning och fysisk distribution.
“De jämförs ofta direkt med befintliga storskaliga nätverksleverantörer; utmaningen för DePIN-operatörer är att erbjuda en jämförbart tillförlitlig och enkel användarupplevelse för en bråkdel av kapitalet samtidigt som man verkar inom sektorer där användarlojalitet är hög. Sammantaget dämpar dessa faktorer DePIN:s tankesätt,” framhöll Kurup.
Användning Ökar, Priser Sjunker: Experter Förklarar DePIN:s Växande Fundamentala Klyfta
Trots sektorens underprestation visar användningsstatistik en annan bild. Avgifter ökade till en rekordhög notering i oktober även när den bredare marknaden fortsatte att falla.
Detta antyder ett växande gap mellan fallande tokenpriser och ökande verklig användning. Enligt Kassab,
“Avgifterna trendar uppåt, men de är fortfarande små jämfört med värdet av utsläpp som gått åt sedan starten eller intäkterna för de befintliga aktörer som dessa nätverk försöker störa.”
Carola sa att detta gap är typiskt för framväxande infrastruktursektorer, där grunderna kan stärkas långt innan priserna. Hon förklarade att känslan ofta svänger oberoende av nytta: investerare kan rotera ut ur risk under osäkra marknader, även medan den verkliga aktiviteten fortsätter att växa.
“Ökande avgifter och nätverksaktivitet under en nedåtgående marknad visar istället att verkliga användare fortsätter att se värde i dessa tjänster, vare sig för lagring eller datorkraft. På lång sikt är det dessa metrik som kommer att spela större roll än kortsiktig tokenprestation, när intäkterna så småningom rullar in med användningen, precis som i internets tidiga dagar,” anmärkte hon.
Fan betonade att spekulation och verklig användning tydligt har skiljts åt. Han sa att prisutvecklingen speglar investerarnas humör — vad han kallade “Wall Street-stämning” — medan avgiftstillväxt fångar äkta efterfrågan på nätverken. När avgifterna ökar i en nedåtgående marknad visar det att DePINs kärntjänster växer oavsett marknadscykler.
“Sådana skillnader är vanliga i tidiga infrastrukturscykler. Nätverken används mer, men marknaden har ännu inte prissatt det eftersom investerare fortfarande betraktar DePIN-token som spekulativa tillgångar,” uppgav chefen till BeInCrypto.
Kan DePIN bli nästa sektor att slå igenom efter integritetsmynt?
Det är tydligt att DePIN har verklig marknadsefterfrågan, vilket väcker en viktig fråga: kan sektorn äntligen uppleva ett genombrott likt det som integritetsmynt såg i år?
Carola tror att svaret lutar mot ja. Hon noterade att kryptocykler tenderar att skifta från berättelsedriven spekulation till faser där nytta och verklig adoption står i centrum.
Enligt henne, om integritetsmynt återspeglade en strävan mot digital suveränitet i år, kan DePIN positioneras för en liknande uppgång — en grundad i mätbar produktion. Hon kommenterade,
“DePIN kan ha påtaglig produktivitet nästa år. Oavsett om det gäller fysisk infrastruktur eller decentraliserad data, bygger nätverksutvecklare grunden och förbereder sig för när marknaden börjar värdera kassaflöden och adoption över memes. När det skiftet sker, kommer DePIN att vara sektorn som kan visa en mätbar, verklig dragkraft.”
Fan delade denna syn. Han föreslog att när marknaden återvänder mot sektorer med tydlig nytta, sticker DePIN ut som en naturlig vinnare. Han pekade på konkreta indikatorer på blockkedjan som redan ökar.
“Nätverksavgifter stiger, noddeltagandet växer och de operativa resultaten fortsätter att stärkas. Om dessa datapunkter blir standardmått, kan DePIN erkännas som den tysta byggaren av handelsinfrastruktur,” förutspådde han.
Kurup erbjöd ett bredare perspektiv. Även om han erkände den osäkerhet som finns i bredare marknadsförhållanden, sa han att investerarnas preferenser gradvis skiftar mot projekt med återkommande kassaflöden och starka fundament — en miljö som direkt spelar på DePINs styrkor.
“Men det är också sannolikt en medvind från andra förändringar på marknaden. 2026 kommer att bli året för DePINs återkomst,” förklarade han.
Varför företag kan låsa upp DePIN:s nästa fas
Experterna pekade också på flera katalysatorer som kan utlösa ett stort skifte för sektorn, där både Carola och Fan är överens om att företagsadoption kan vara den viktigaste drivkraften.
“Företagsadoption är den starkaste drivkraften. Reglering och investerarnas stämning kommer att följa bevis på adoption. När företag börjar integrera decentraliserad infrastruktur i befintliga system, ökar förtroendet för modellen. DePINs trovärdighet beror på mätbar prestanda, och företagsdeltagande ger precis det,” förklarade Cysic-medgrundaren.
Kurup betonade att flera faktorer sannolikt kommer att samverka för att driva en återhämtning. Investerarnas psykologi är avgörande, sa han, men ökad synlighet och mainstream-närvaro kan påskynda det skiftet.
“Nu ser jag Helium marknadsföra sitt gratis telefonabonnemang i New Yorks tunnelbana — jämfört med deras Web2-motsvarigheter, har DePINs först nyligen haft tillräckligt med kapital för att bli mainstream,” delade Kurup.
Vilken roll kommer DePIN att spela i kryptons framtid?
Med optimismen för sektorns framtid fortfarande stark, är det värt att fundera över var DePIN verkligen passar in i det bredare kryptoekosystemet. Kommer DePIN att förbli en nischad satsning, eller är det på väg att bli kryptos bro till verklighetsekonomin när marknaderna hinner med?
StealthEx VD hävdade att DePIN redan fungerar som den bron — marknaden har bara inte fullt ut erkänt det ännu. När blockkedjetekniken skiftar från abstrakta finansiella experiment till praktiska, verklighetsbaserade användningsfall, tror hon att DePIN kommer att stå som ankare för många av dessa övergångar.
“Oavsett om det handlar om att driva smarta städer, distribuera AI-beräkningar eller IoT-nätverk, gör dessa system kryptovaluta konkret. Så även om det idag kan kännas som en begränsad nisch, är det redan grundläggande. När människor äntligen börjar interagera med decentraliserade infrastrukturer utan att inse att det är krypto, är det när DePIN verkligen har vunnit,” berättade Carola för BeInCrypto.
Fan pekade på utvecklingen 2025, särskilt ökningen av tokenisering av verkliga tillgångar (RWA) och ökad institutionell adoption, som tecken på att den verkliga ekonomin redan ser värde i decentraliserade system. Enligt honom är DePIN väl positionerat för att bli infrastrukturnivån som kopplar DeFi till företagsanvändning.
“Jag tror verkligen att DePIN kommer att vara en av kryptos broar in i TradFi när sektorn mognar och fungera som den infrastrukturnivå som gör DeFi verklig. När institutioner letar efter verifierbara och kostnadseffektiva infrastrukturer för att stödja säker avräkning, kommer DePIN att gå från en nischad experimentering till den fundamentala nivån av digital finans.”
Oavsett om marknaden inser det nu eller om flera år, är experterna överens om en sak: DePINs långsiktiga värde ligger inte i spekulation, utan i att bli den osynliga infrastrukturen som driver kryptons verkliga påverkan.
