Dow Jones Industrial Average föll med 1 153 punkter, eller 2,19 %, på onsdagen. Det blev det största raset under en dag sedan april 2025. Fallet kom efter att Federal Reserve beslutat att lämna räntan oförändrad.
Tre av tolv medlemmar i Federal Open Market Committee (FOMC) ville höja räntan i stället. S&P 500 och Nasdaq stängde också mycket lägre denna dag.
Obligationsmarknaden straffar Fed för oförändrad ränta
Den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan steg 7 baspunkter och gick över 4,67 %. Trettioårsräntan steg 10 baspunkter och passerade 5,2 %, vilket är högsta nivån sedan 2007.
Reaktionen visar att obligationsinvesterare tror att Fed-ordförande Kevin Warsh ligger efter när det gäller inflationen. Han försökte visa självförtroende på presskonferensen, men räntorna steg ändå vidare.
“Jag vill betona att beslut från denna kommitté är mycket viktiga, och när det behövs kommer vi inte att tveka att agera.”
— Kevin Warsh, Fed-ordförande
Vissa strateger ser detta som mer än bara en tillfällig svängning. Barclays Emmanuel Cau varnade för att investerare har blivit för bekväma med inflationsriskerna. Detta lugn finns kvar även när konflikten mellan USA och Iran höjer oljepriset med över 6 %.
Klyftan mellan lugn ställningstagande och ökande tryck på priser bidrar till att Fed förlorar trovärdighet.
Investerare tycker att ord inte räcker
Obligationsinvesterare blev inte övertygade. DoubleLines Jeffrey Gundlach sa att stigande långräntor visar att marknader själva prisar in höjningar. Det skedde oavsett att Fed lät räntan vara oförändrad.
“Om du verkligen vill nå 2 % måste du höja räntan.”
— Jeffrey Gundlach, DoubleLine
Oljepriser ökade ytterligare inflationsoron efter nya spänningar i Mellanöstern. Halfledaraktier förlängde också de senaste nedgångarna.
Men inte alla ser anledning till oro. Jim Caron från Morgan Stanley sa att Fed låter marknaden själv strama åt de finansiella villkoren. Han tror att den långsiktiga trenden för aktier ändå kan förbli positiv.
Om den hållningen varar kanske avgörs vid Feds nästa räntebeslut i september.
