Embedded finance har nu utvecklats från betalningar till utlåning. Nästa logiska steg är handel. Plattformar som tvingar användare att växla mellan olika tjänster för att få tillgång till olika tillgångsslag tappar mark. Patrick Murphy, Managing Director för Storbritannien och EU på Eightcap, menar att man måste ha multiasset-åtkomst från början för att hålla användare engagerade.
Men det räcker inte att bara lägga in nya instrument. Det väcker djupare frågor om infrastrukturen. Hur kan man bygga in reglerade derivat tillsammans med kryptovalutor? Hur fungerar stablecoins i gränsöverskridande betalningar när banker fortfarande använder gamla system? Och vad händer när tokeniserade tillgångar börjar användas som säkerhet i både traditionell finans och DeFi?
I denna intervju med BeInCrypto förklarar Murphy hur Eightcap hanterar dessa utmaningar. Han berättar om hur de bygger in regelefterlevnad i API:et och hur de förbereder sig för en framtid där Bitcoin, aktier och guld allt mer rör sig på blockkedjan.
BeInCrypto: Eightcap Embedded gör det möjligt för mäklare, börser och plånböcker att integrera multiasset-handel via ett API. Vilka marknadssignaler eller kundbehov fick er att tro att inbyggd multiasset-åtkomst skulle bli nästa steg för plattformar?
Patrick Murphy: “När vi tittade på marknadens riktning märkte vi flera saker. Bland mäklare, börser och fintech-bolag såg vi att kundernas behov närmade sig varandra. Användare ville enkelt kunna växla mellan krypto, valutahandel och råvaror. Plattformar tappade användare när de var tvungna att lämna tjänsten för att få tillgång till olika tillgångsslag. Det gjorde att det blev svårt att behålla kunder. Om du inte kan erbjuda multiasset-handel direkt, söker sig kunderna någon annanstans.
Embedded finance har ändrat förväntningarna. Precis som betalningar och lån nu finns inbyggda i andra ekosystem, är handel nästa steg. Vi såg en möjlighet att ta samma modell till handel. Våra partners kan nu bli kompletta investeringsplattformar istället för att bara erbjuda en sorts tillgångar.
Vi upptäckte också att dagens handlare värderar både upplevelse och funktion. De vill ha tillgång i realtid till marknaden utan hinder. Eightcap Embedded ger den möjligheten. En handlare kan inte bara köpa eller sälja krypto på sin börs, utan även bredda sin portfölj med derivat. Det ökar både engagemang och intäktsmöjligheter för våra kunder. Eightcap Embedded kom inte till på grund av ett enskilt behov, utan när vi såg skiftet mot embedded finance och att handlare vill ha allt på ett ställe.”
BeInCrypto: Du har bakgrund inom regelefterlevnad och betalningar. Hur har du implementerat reglerad handel i partnerplattformar utan att tappa fart eller skalbarhet?
Patrick Murphy: “Min erfarenhet av både betalningar och regelefterlevnad gör att jag kan förena regler med produktens snabbhet. Inom betalningar lärde jag mig att skalbarhet försvinner om man behandlar compliance som ett steg i slutet.
På Eightcap har vi byggt vårt API så att det har stöd för lokala regler, KYC, AML och licenser direkt i onboarding och transaktioner. Därför behöver våra partners inte bygga egna system vid sidan om. Compliance finns inbyggt, inte ditlagt i efterhand.
När compliance alltid finns med, kan våra partners lansera snabbare. De behöver inte gå tillbaka och kontrollera eller validera grundläggande kontroller igen.
Vi ser Eightcap Embedded som ett “compliant-by-design”-system, så att mäklare, börser och plånböcker kan växa tryggt och behålla kundernas och myndigheternas förtroende.”
BeInCrypto: Att integrera derivat och kryptoprodukter i embedded finance innebär särskilda tekniska och riskhanteringsutmaningar. Vilka svårigheter hade ni i att skapa balans mellan användbarhet, compliance och stabilitet på en volatil marknad?
Patrick Murphy: “En av våra utmaningar var att skapa en upplevelse som känns naturlig i partnerplattformar, men som samtidigt följer regler, till exempel kundklassificering enligt TMD, hävstångsgränser och marginalkrav.
Detta gick dock att lösa genom att vårt tradingteam samarbetade med vår juridik- och complianceavdelning. Tillsammans skapade vi en integration som fungerar för våra partners och uppfyller reglerna.”
BeInCrypto: Eightcap Tradesim belönar användare som tränar på handel. Vad har ni lärt er om hur handlare lär sig och hur påverkar det onboarding och retention?
Patrick Murphy: “Tradesim visade att handlare lär sig bäst när miljön känns verklig, men där det inte kostar något på riktigt. När vi simulerade verkliga marknadsförhållanden och belönade prestation märkte vi att många blev tryggare i sin handel. Många utvecklar faktiskt riktig disciplin genom att följa sina positioner, förstå marknaden och analysera data. Det viktigaste är att gamifierad utbildning sluter gapet mellan nyfikenhet och självförtroende.
Vi såg att de som använder utbildningsverktyg handlar aktivt längre. Användare som tränade mer än fem dagar på Tradesim blev oftare aktiva handlare.”
BeInCrypto: Stablecoins förändrar avveckling och likviditet. Hur använder Eightcap stablecoins för smidigare fiat–kryptoflöden i era plattformar och finns det fortfarande hinder kring regler eller gränsöverskridande överföringar?
Patrick Murphy: “Stablecoins har varit en av de mest betydelsefulla finansiella innovationerna det senaste decenniet. De har ökat tillgången till digitala USD, som USD₮, genom att möjliggöra snabba och billiga överföringar och fylla luckor där bank- och betalsystemen är splittrade, särskilt i tillväxtländer och utanför Storbritannien, EU och Australien.
På Eightcap har vi kunnat använda stablecoins för att göra insättningar och uttag snabbare och säkrare. Vi tar bort friktion där det traditionella systemet inte räcker till. Men det finns fortfarande regler som gör det svårt att behandla stablecoins-versionen av dollarn som kundmedel i reglerade företag. De nuvarande ramverken är inte byggda för blockkedjebaserad avveckling, så krav på förvaring och avstämning handlar fortfarande om vanliga bankpengar.
Interoperabiliteten med USD-bankkonton är också begränsad. Stablecoins kan överföras dygnet runt på blockkedjan, men banker har öppet under kontorstid och använder olika betalningssystem. Tills regler och infrastruktur hunnit ikapp är stablecoins ett parallellt system, väldigt effektivt, men ännu inte helt integrerat med hur reglerade finansiella företag hanterar kundernas pengar.”
BeInCrypto: Vilka förändringar, regler eller teknik, tror du kommer att forma embedded multiasset-handel de närmaste två åren och hur förbereder Eightcap sig för det?
Patrick Murphy: “Inom två år kommer de flesta tillgångar att börja finnas på blockkedjan – inte bara krypto, utan även tokeniserat guld, aktier och kontanttillgångar. Den förändringen kommer att påverka hur kapital används på djupet. När tillgångarna finns direkt på blockkedjan kan de användas mer effektivt som säkerhet, för avveckling eller för att återinvestera utan att man måste sälja eller stänga positioner. Investerare kan då använda Bitcoin, tokeniserat guld eller aktier som säkerhet för att handla andra tillgångar, säkra sig med derivat eller återinvestera direkt.
På Eightcap samarbetar vi med ledande företag inom kryptoteknik som behöver global licensiering för att lansera produkter som kombinerar DeFi och traditionell finans. Genom att förena reglerad multiasset-infrastruktur med tokeniserade tillgångar och stablecoins hjälper vi våra partners att erbjuda smidiga, reglerade och kapitaleffektiva handelstjänster.
När regler för krypto och tokenisering utvecklas vill Eightcap vara bron mellan traditionella kapitalmarknader och den framväxande blockkedjeekonomin.”
