Ethereum (ETH) föll kort till nära 2 870 USD den 19 november, vilket var dess lägsta punkt sedan juli, efter att Fed-protokollen orsakade marknadsosäkerhet.
Trots nedgången tyder on-chain-indikatorer och analytikerinsikter på att den näst största kryptovalutan kan bilda en potentiell botten.
Protokoll från Federal Reserve ökar marknadsvolatiliteten
Det kraftiga fallet i Ethereum utlöstes av Fed:s mötesprotokoll från den 28–29 oktober. Det skapade betydande osäkerhet om december månads policy.
Dokumentet visade att en liten majoritet av Fed-tjänstemän var emot en räntesänkning i december, medan andra föreslog det “kan vara lämpligt”.
Denna delade ståndpunkt skapade volatilitet på både traditionella och kryptovalutamarknader. Bitcoin sjönk till en sju månaders lägsta, och Ethereum nådde nära 2 870 USD.
Vid skrivande stund hade den återhämtat sig till 3 036 USD. Den var fortfarande ned 1,13% det senaste dygnet. Men det värsta kan vara över för myntet.
On-Chain-data visar starkt stöd vid 2 800 USD
Insikter från en analytiker identifierar 2 800 USD som ett starkt on-chain-stöd. Denna nivå stämmer med realiserade prisnivåer för både privata handlare och valar, som ofta markerat tidigare marknadsbottnar.
“Historiskt sett har realiserade prisnivåer ofta markerat cykelbottnar, vilket tyder på att detta område återigen kan ge en grund för en kortvarig uppgång,” skrev en analytiker .
Analysen avslöjade också att privata handlare säljer, medan valar som innehar mer än 10 000 ETH köper. Detta indikerar vanligtvis en hälsosam omfördelning.
Dessutom minskar mängden tvingade långa likvidationer, vilket betyder mindre tvångsförsäljningspress. Samtidigt öppnar fler handlare korta positioner.
Detta ökar chansen för en short squeeze— en snabb uppåtgående rörelse om priset återhämtar sig och korta positioner likvideras i en låglikvid marknad.
Teknisk analys har betonat denna stödnivå. En handlare markerade 2 800 USD som en kritisk zon för bottenbildning.
Analytiker Matt Hughes noterade också att Ethereums nedgång till ungefär 2 870 USD representerar mittpunkten mellan topp- och bottennivåerna för 2021 och 2022. Trots nedgången menar han att rörelsen ligger inom gränserna för normal kryptomarknadsvolatilitet.
“Om du håller dig objektiv är detta fortfarande bara vanlig volatilitet i krypto och ja, det är fortfarande ett uppåtgående återtest,” sade Hughes .
Likviditetsåterställning och marknadsbottenformationer
Altcoin Vector gav ytterligare sammanhang genom att undersöka Ethereums likviditetstrender. Historiska mönster visar att när ETH-likviditeten helt återställs, föregår det ofta en flerveckors bottenbildning snarare än en nedbrytning.
ETH upprepade just samma likviditetshändelse som markerade de senaste två stora bottnarna, nästan på veckan. Varje större ETH-vändning började med en full likviditetsåterställning,” tillade Milk Road .
Detta ”korrigering/bottenfönster” förväntas förbli öppet så länge likviditeten långsamt byggs upp igen. Om det återkommer de närmaste veckorna kan Ethereum vara redo för nästa expansiva ben.
Men Altcoin Vector varnade för att en fördröjd återhämtning i likviditet ökar risken för långvarig stagnation, vilket gör tillgångens marknadsstruktur mer sårbar.
Institutionell Ackumulation och Nätverksfundamenta
Trots prisets turbulens förblir nätverksfundamenta starka. ETH staking nådde en rekordhög nivå i november 2025, med över 33 miljoner tokens nu låsta.
Milk Road observerade att även om sentimentet har varit svagt, indikerar den höga nivån av staked ETH starkt långsiktigt förtroende för nätverket.
“ETH-insättning nådde precis en ny högsta nivå… igen. Priset har varit rörigt, och känslan har varit sämre. Men en sak har inte förändrats: mängden ETH som folk är villiga att låsa in i åratal,” stod det i inlägget.
Samtidigt ökar institutionella köp.
Företagsintresset går nu bortom att bara köpa ETH på den öppna marknaden. BlackRock gör också framsteg med sitt iShares Staked Ethereum Trust ETF.
Denna utveckling kan öka efterfrågan på lång sikt och signalera ett djupare institutionellt åtagande till Ethereums ekosystem. Dessutom minskade börsreserven med över 1 miljon ETH under de senaste månaderna.
“Detta är den typ av tyst utbudschock som aldrig ser optimistisk ut… förrän grafen snabbt kommer ikapp. ETH samlas aggressivt!” kommenterade en analytiker .
Kombinationen av signaler på kedjan, val-köp, minskande börsreserver och rekordinsättning ger en positiv bild av Ethereum. Huruvida myntet rör sig mot en uthållig återhämtning beror på eventuella makroekonomiska faktorer och det totala marknadstillståndet.
