Ethereumpriset visar tecken på att stabilisera sig efter en kraftig försäljning i slutet av januari. ETH har återhämtat sig ungefär 4,6 % under de senaste 24 timmarna efter att ha varit nära 2 160 USD. På ytan ser detta ut som en tillfällig återhämtning inom ett större fallande kilmönster.
Men data från blockkedjan visar på en mer försiktig bild. Även om den positiva strukturen inte har brutit helt, så försvagas långsiktiga investerares beteende och vinst–förlust-data. Tillsammans tyder det på att denna återhämtning kanske inte har starkt stöd. Om detta fortsätter kan Ethereum förbli sårbar för en ny nedgång, där även 1 500 USD kan vara möjligt.
Ett prisfall på 37 % bröt inte mönstret – men det finns en hake
Sedan mitten av januari har Ethereum sjunkit nästan 37 % till bottnar runt 2 160 USD. Nedgången följde på en tydlig negativ divergens.
Mellan 6 januari och 14 januari gjorde ETH en högre topp, medan Relative Strength Index (RSI) visade en lägre topp. RSI mäter momentum på en skala mellan 0–100. När priset stiger men RSI försvagas, visar det minskat köptryck. Denna divergens leder ofta till trendvändning, och Ethereum reagerade därefter.
Trots det kraftiga fallet har priset hållit sig inom ett fallande kilmönster. Ett fallande kilmönster bildas när priset gör lägre toppar och lägre bottnar inom avsmalnande trendlinjer. Det är ofta ett positivt mönster som visar att säljtrycket minskar.
Vill du ha fler token-insikter som denna? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Så strukturellt sett har Ethereum inte brutit samman helt. Men något viktigare har försvagats: övertygelsen hos långsiktiga investerare.
Hodler Net Position Change visar om långsiktiga investerare köper eller säljer. Den 18 januari nådde 30-dagarsförändringen nära +338 708 ETH. Det visade stark ackumulering.
Den 2 februari hade siffran sjunkit till omkring +40 953 ETH. Det är nästan en minskning med 90 %.
Detta betyder att långsiktiga investerare har minskat sina köp kraftigt under nedgången. När dessa investerare inte köper vid svaghet, brukar det innebär att marknaden inte nått botten. Starka bottnar bildas när långsiktiga investerare fortsätter att köpa även när priserna sjunker. Det sker inte nu.
Pappersvinster och överföringar till börser visar att uppgångar säljs
Det andra varningssignalen kommer från Ethereums Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) och börsöverföringsdata.
NUPL visar hur mycket vinst eller förlust investerare har på pappret. Det jämför nuvarande pris med snittpriset för köp. När NUPL är hög, har de flesta investerare vinst. När den blir negativ, har många förlust.
I slutet av januari sjönk Ethereums NUPL från cirka 0,25 till nära 0,007 till den 1 februari. Detta betyder att vinsterna nästan har försvunnit, men inte helt.
Men sett över ett år är NUPL fortfarande långt från riktig kapitulation.
I april 2025 sjönk NUPL till −0,22. Då fanns stark rädsla och kapitulation. Efter det steg ETH från cirka 1 472 USD till 4 829 USD, alltså ungefär 228 %. Idag är NUPL inte ens i närheten av de nivåerna.
Detta tyder på att någon stor kapitulation ännu inte har skett. Priset kan alltså falla mer innan en hållbar botten formas.
Börsöverföringsdata förstärker denna risk. Under fallet i slutet av januari sjönk antalet överföringar (inte mynt) till cirka 23 000–24 000 per dag. Det visade minskat säljtryck nära botten. Men vid återhämtningen mellan 1 och 2 februari ökade överföringarna till över 37 000.
Det är en ökning med över 50 % på en dag. Det betyder att många innehavare (kanske de spekulativa) utnyttjade uppgången för att flytta ETH till börser för att sannolikt sälja. När varje uppgång leder till fler överföringar betyder det att rallyn används för att sälja, inte för att ackumulera.
Detta mönster visar att klyftan mellan spekulativa handlare och långsiktigt kapital växer.
Gil Rosen, medgrundare av Blockchain Builders Fund, beskrev denna uppdelning i ett exklusivt citat till BeInCrypto:
“Det finns två olika kapitalflöden. Institutionellt kapital började investera mycket i krypto i alla tillgångsklasser, och så finns det kapital från privatpersoner. Institutionellt kapital tittar alltid på makrofaktorer först, och när marknaden förändras ser de fortfarande krypto som en riskfylld tillgång. Samtidigt ökade kortsiktigt spekulativt kapital kraftigt under fjärde kvartalet,” sa han.
Detta beteende gör att uppgångarna blir svaga.
Ethereum prisnivåer visar varför 1 500 USD är aktuellt igen
Strukturen håller, men tron blir svagare. Ethereum prisnivåer är därför viktigare än indikatorer nu. Den första viktiga stödnivån finns vid 2 250 USD. Den nivån har fungerat som en kortsiktig bas efter uppstudsen.
Nedanför det är 2 160 USD kritisk. Detta är senaste botten och ligger nära den nedre gränsen av den fallande kilen. Ett bekräftat brott under denna zon skulle försvaga den positiva Ethereum-prisstrukturen.
Om 2 160 USD och den nedre trendlinjen i kilen bryts, ökar risken mot området kring 1 540 USD. Detta är en viktig Fib-förlängning nedåt. Ett sådant fall skulle också föra NUPL närmare historiska kapitulationsnivåer och priset till nivåerna från april 2025.
Där kan en djupare återställning ske. För att ändra utvecklingen måste Ethereum återta 2 690 USD. Den nivån är ett stort motstånd enligt Fibonacci och var tidigare en stödnivå som bröts nedåt.
Bara en varaktig rörelse över 2 690 USD visar att köparna tar tillbaka kontrollen. Fram till dess möter uppgångar mellan 2 250 och 2 690 USD troligen stor säljpress. Så länge ETH fastnar i detta intervall riskerar varje uppgång att bli en ny möjlighet för säljare att lämna.
