Ethereum-priset har fått nytt intresse efter att ett nytt rekord tyst dök upp på derivatmarknaden. Vid första anblicken kan det verka som ökat förtroende bland handlare. Men om du tittar på Ethereums senaste prisbild och momentum blir bilden mindre positiv.
Flera indikatorer visar nu ett svagare läge som kan avgöra om Ethereum-priset stabiliserar sig här eller om priset sjunker mot 1 800 USD igen.
Rekordhög hävstång visar att spekulationen ökar
Ethereum-priset handlas nu i en av de mest spekulativa derivatmiljöerna under den senaste tiden.
Den uppskattade leverage-ration över olika börser har stigit till runt 0,78, det högsta någonsin enligt CryptoQuant. Ration nådde liknande nivåer tidigare i mars och slog nytt rekord 11 mars, vilket visar att spekulativ positionering fortsätter byggas upp.
Vill du ha fler insikter om tokens? Anmäl dig till chefredaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Den här mätaren jämför öppna derivatpositioner med mängden ETH som finns på börser. När ration stiger betyder det att handlare använder lånade pengar mer för att satsa upp eller ned. För BTC ser vi nu att denna ratio faller, vilket kan tyda på att intresset flyttar från Bitcoin till altcoins.
Den här ökningen i leverage stöds av snabbt ökande öppna positioner. Ethereums öppna positioner steg från cirka 9,4 miljarder USD den 9 mars till 10,21 miljarder USD den 12 mars, en ökning med cirka 8,6 % på bara tre dagar.
När öppna positioner och leverage-ration stiger samtidigt betyder det oftast att nya belånade positioner tillkommer, inte bara att gamla byts ut. Men här finns en negativ sida, även om det först kan se positivt ut.
Finansieringsräntor visar också hur handlare väljer positioner.
Tidigare i veckan sjönk Ethereums finansiering till -0,017 %, vilket visade stort intresse för korta positioner. Men även när öppna positioner ökade så återhämtade sig finansieringsräntan mot -0,004 %.
Den förändringen visar att trycket på korta positioner minskar, samtidigt som nya långa positioner kommer in på marknaden. Detta ökar risken för större prisrörelser om priset inte fortsätter uppåt.
Fler långpositioner passar med en nedåtgående struktur
Placeringarna på derivatmarknaden syns direkt i Ethereums prisbild. På dagsdiagrammet bildar Ethereum-priset nu en huvud-skuldra-formation, där högra skuldran utvecklas just nu.
En ovanlig detalj i detta mönster är att neckline lutar uppåt. En stigande neckline bildas oftast när köpare kliver in vid varje nedgång och pressar nästa stödnivå högre än den förra. Detta passar in med signalerna från derivatmarknaden.
Eftersom finansieringsräntan återhämtar sig och långa positioner ökar, kliver köpare in extra starkt vid nedgångar. Den köpkraften gör att necklinen fortsätter luta uppåt istället för att bli ett plant stöd. Men detta gör strukturen svagare.
Eftersom necklinen stiger kan den exakta brytpunkten förändras beroende på var priset möter trendlinjen. Det gör det svårare att förutse när ett genombrott sker, även om det negativa mönstret finns kvar. Dessutom syns nu långa positioner inom det negativa mönstret, vilket ökar risken för prispress nedåt.
Skillnad tyder på att ETH-prisets fart blir svagare
Momentum-indikatorer visar också tidiga varningstecken.
Mellan vänster axel och höger axel i mönstret har Ethereum-priset bildat en lägre topp, vilket visar att den senaste uppgången saknade styrka jämfört med tidigare topp. Samtidigt visade Relative Strength Index, eller RSI, en högre topp under samma period.
Denna kombination bildar en dold negativ divergens, vilket ofta signalerar att den övergripande trenden är svag även om det kommer tillfälliga uppgångar. Divergensen förstärker även derivatinstrumentens setup.
Även om hävstång och öppen ränta ökar kraftigt har Ethereum-priset svårt att skapa starkare toppar. Därmed verkar marknaden mer bygga på spekulativa positioner än på verklig efterfrågan.
Ethereum-priset har redan fallit ungefär 4 % de senaste 30 dagarna, vilket visar att trenden fortfarande är pressad. RSI-divergensen bekräftar svagheten och stödjer risken för en nedgång mot nacklinjen.
Ethereum-priser visar hur 1 800 USD-området kan bli aktuellt igen
Huvud-skuldra-mönstret visar nu en viktig stödzon. Eftersom nacklinjen lutar uppåt flyttas stödnivån med tiden istället för att vara fast. Just nu ligger nacklinjen inom ett rörligt intervall mellan 1 970 USD och 1 940 USD.
Om Ethereum-priset bryter detta område kan den negativa strukturen aktiveras.
Prognosen från mönstret antyder en nedgång på ungefär 15 % från nacklinjen. Medan målet pekar mot cirka 1 680 USD kan 1 800 USD vara första viktiga stödnivå om stöd inte håller. Men det negativa mönstret kan fortfarande ogiltigförklaras.
ETH-priset måste stiga över 2 080 USD, vilket motsvarar motstånd på högra skuldran, för att börja bryta mönstret.
Ett starkare genombrott över 2 200 USD skulle helt ogiltigförklara huvud-skuldra-mönstret och signalera att köpstyrkan har kommit tillbaka.
Tills detta sker pekar kombinationen av rekordhög hävstång, stigande öppen ränta, dold RSI-divergens och negativt mönster på att Ethereum-priset kan fortsätta vara känsligt för en djupare nedgång.
