Ethereum-priset ligger nära 2 260 USD just nu efter att ha stigit cirka 15 % under de senaste sju dagarna. Uppgången kom efter en jämn återhämtning från botten i februari och har nu tagit tillgången till en viktig teknisk motståndszon.
En köpstruktur på 12‑timmarsdiagrammet visar att Ethereum kan förbereda sig på en större rörelse. Men flera indikatorer i kedjan och på derivatmarknaden visar både stöd och möjliga risker.
Positiv Ethereum-prisstruktur tyder på en uppgång på 20 %
12‑timmarsdiagrammet visar att Ethereum bildar en inverterad huvud-skuldra-formation, en struktur som handlare ofta ser som ett tecken på vändning uppåt.
Om priset bryter och håller sig över formationens nacklinje, kan rörelsen bli runt 20 %.
Ethereum har redan gått snabbt mot nacklinjen efter uppgång från höger axel och verkar ha passerat den just nu. Men utbrott från diagramformationer lyckas inte alltid. Ibland misslyckas de när investerare börjar ta ut vinster eller när många med hävstång går in på samma position.
Därför är det viktigt att se hur innehavare på nätverket agerar nu.
Ethereum blir lönsamt när långsiktiga ägare köper mer
Ett verktyg för att förstå investerarnas känsla är Net Unrealized Profit/Loss, ofta kallad NUPL.
NUPL visar om den genomsnittliga Ethereum-innehavaren ligger på vinst eller förlust. När måttet blir positivt betyder det att investerarna har orealiserade vinster. Historiskt kan det skapa mer försäljning för att ta hem vinster.
Ethereum NUPL var negativ under stora delar av februari. Den 5 februari sjönk indexet till cirka –0,21, vilket visade stark kapitulering där de flesta innehavare hade förlust.
Nyligen gick indexet tillbaka till positivt område, nu runt 0,006 (första gången sedan 2 februari). Förändringen visar att marknaden har gått från kapitulering till det första “hopp–rädsla”-läget, där vinster syns på nätverket igen.
Vanligtvis kan stigande vinster leda till att investerare säljer om rallyt tappar kraft. Men den risken beror på om långsiktiga ägare säljer eller köper mer, alltså om de har stark tro på kursen eller inte.
Hodler Net Position Change visar det beteendet. Det måttet följer den rullande förändringen på 30 dagar av hur många mynt långsiktiga investerare håller.
Den 24 februari köpte långsiktiga innehavare cirka 9 454 ETH. Efter det ökade takten rejält. I mitten av mars nådde måttet runt 523 513 ETH.
Det är en ökning på över 5 400 % i nettoackumulering. En så kraftig förändring visar att långsiktiga investerare har fått tillbaka förtroendet och köper mer istället för att sälja. NUPL-kapitulationen i början av februari fick inte detta stöd – då sålde långsiktiga investerare istället.
När långsiktiga ägare köper mer och vinsterna ökar, visar det ofta att de tror på högre pris. Men uppgången klarar sig inte bara med spotköp om derivatmarknaderna blir för heta.
Ökad hävstång ökar risken när stora aktörer samlar på sig mer
Derivatmarknaden för Ethereum visar att hävstången har ökat under uppgången.
Öppet intresse (OI), som mäter det totala värdet på aktiva terminer, har ökat från cirka 9,42 miljarder USD 9 mars till runt 11,75 miljarder USD nyligen. Det är en ökning på ungefär 25 %. Till och med finansieringsräntan är nu positiv på 0,009 jämfört med början av mars.
Stigande OI med positiv finansieringsränta visar att handlare lägger till köpta hävstångspositioner. Det kan skapa risk för lång press om ETH-priset sjunker lite.
Samtidigt har stora Ethereum-innehavare byggt på sina positioner.
Data på kedjan visar att valplånböcker ökade sina innehav från cirka 113,46 miljoner ETH 12 mars till ungefär 121,47 miljoner ETH nyligen. Det är en ökning med cirka 8,01 miljoner ETH.
Med nuvarande priser motsvarar den extra tillgången ungefär 18 miljarder USD i Ethereum. Men nyligen har några valar varit aktiva, vilket gör situationen mer intressant. En stor transaktion flyttade nyligen 20 000 ETH, värda cirka 44,9 miljoner USD, från en vanlig Coinbase-plånbok till Coinbase Prime-infrastruktur.
Det är viktigt att veta att vi i denna analys mäter tillgång som valar håller, men vi räknar inte med börsplånböcker. Det betyder att datan visar saldon i stora privata plånböcker och inte mynt på handelsplattformar.
Därför påverkar inte institutionella överföringar till Coinbase Prime direkt valarnas tillgångsmått. Indikatorn för ackumulering visar därför en ökning av innehav utanför börser, oberoende av institutionella rörelser.
Tillsammans visar dessa tecken att lång hävstång har ökat, men att spot-efterfrågan från stora ägare fortsätter att stötta Ethereums återhämtning.
Ethereum prisnivåer som kan avgöra nästa steg
Ethereum står nu vid en viktig teknisk gräns.
Det första man ska titta på är motståndet vid halslinjen, följt av ett tekniskt hinder vid 2 320 USD. Om priset stiger över den nivån visar det styrka bakom utbrottet ur det omvända huvud-och-axlar-mönstret.
Om Ethereum bryter detta motstånd kommer nästa viktiga nivå vid cirka 2 570 USD. Om det området också bryts kan vägen mot mönstrets mål vid ungefär 2 730 USD öppnas. Om den positiva trenden fortsätter kan Ethereum även nå området kring 2 990 USD på kort sikt.
Det finns ändå risk för nedgång om hävstången minskar eller investerare börjar säkra vinster. Den första viktiga stödnivån finns vid cirka 2 160 USD, vilket sammanfaller med 0,618 Fibonacci-nivån. Ytterligare stöd finns nära 2 070 USD.
Ett större fall ned mot 1 910 USD skulle försvaga det positiva mönstret och tyda på att det omvända huvud-och-axlar-mönstret kan misslyckas.
För närvarande visar Ethereums prisstruktur en chans till positivt utbrott. Men om uppgången på 20 % blir verklighet beror på om stora ägare och efterfrågan från valar klarar prisrörelser när hävstången ökar.
