Ethereum slutar 2025 nära 2 970 USD efter ett rörigt kvartal. Marknaden är delad. Vissa analytiker tror att nästa tillväxtcykel snart börjar. Andra varnar för att strukturen fortfarande är osäker eller blandad.
Sanningen ligger i mitten. Diagrammet visar press, säsongsmönstret är svagt, och on-chain-flöden visar tidiga tecken på stöd men utan stark övertygelse.
Förutsättningarna inför 2026 är inte tydliga. Frågan är enkel: förbereder sig Ethereum för återhämtning, eller väntar en ny nedgång?
Nedåtgående prisstruktur möter en historiskt volatil start
På 3-dagarsdiagrammet handlas ETH i en stigande kanal som påminner om en björnflagga. Ett brott nedåt ur denna struktur kan starta en ny nedgång. Om det bekräftas pekar tekniken mot ett fall på ungefär 44 % från nivån där det sker.
Obs: Risken för nedgång minskar märkbart om Ethereum fortsätter att röra sig inom kanalen ett tag till.
Vill du ha fler token-insikter som denna? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Säsongsmönstret gör dock bilden mer komplicerad. Januari har historiskt varit stark för Ethereum, med ett långsiktigt snitt nära +33 %. Men årets januari var svag. Januari 2025 började med en nedgång och fyra röda månader i rad. Om flaggans nedbrytning sker kan årets positiva start utebli ännu en gång.
Den negativa risken tillsammans med en historiskt svajig period stämmer inte med experters förutsägelser om Ethereum på mellan 7 000 USD och 9 000 USD år 2026. Åtminstone inte än.
Svagheten går ihop med vad Ryan Lee, chefanalytiker på Bitget, sa till BeInCrypto när han fick frågan om en prognos på 9 000 USD år 2026:
”Kapital måste sluta lämna Ethereum, verklig användning måste öka ordentligt och utbudet måste stanna låst längre,” säger han.
Han tillade att nuvarande förhållanden inte stödjer förväntningar om utbrott ännu:
”Vi ser nuläget som blandat,” la han till.
Alltså pekar diagrammet på risk. Säsongsmönstret visar osäkerhet. Analytikerns syn tyder på en långsam, villkorad och beroende återhämtning. Sådan förbättring kan ibland skymtas on-chain, men ändå svagt.
On-chain-flöden visar hopp, men ännu ingen övertygelse
Vissa on-chain-signaler talar emot en full brytning nedåt.
Långsiktiga innehavare har äntligen börjat köpa igen. Mätaren Hodler Net Position Change (som visar långsiktig investerares plånboksflöden) blev positiv den 26 december för första gången sedan juli och har varit positiv flera dagar sedan dess. Det betyder att tålmodigt kapital köper på lägre nivåer, men försiktigt.
Med Ethereum staking-inträdeskön nu längre än utträdeskön kan det bli så att Hodler-köp blir låsta. Det har också Ryan Lee nämnt som ett krav för en högre ETH-prisrörelse.
Ryan berättar även andra detaljer:
”Över 740 000 ETH väntar på att gå in i staking, medan ungefär hälften är köade för att lämna. Nästan 30 % av hela ETH-utbudet är redan låst i staking,” förklarar han.
Detta visar på ackumulering och en vilja att binda kapital, men mängden räcker ännu inte till för att vända trenden. Beteendet visar intresse snarare än ledarskap.
Stora investerare har också återvänt. Efter att innehavet utanför börser minskade till cirka 100,01 miljoner ETH i slutet av november, har det stigit till 101,21 miljoner ETH den 31 december. Denna ackumulering på 3,6 miljarder USD har betydelse. Men siffran är fortfarande under toppnoteringen 101,90 miljoner från början av november. Till dess att toppen bryts har storinvesterarnas efterfrågan stödjande, men inte avgörande betydelse.
ETF-flöden är fortfarande det största problemet i argumentet för en stark uppgång. Spot ETH ETF har haft utflöden på cirka 1,97 miljarder USD eftersom både november och december slutade negativt.
Ryan säger tydligt här att ETF-problemet begränsar prisrörelser mycket:
”Just nu lämnar stora kapital systemet. Därför begränsar detta prisets potential.”
Alltså finns det förbättringar i on-chain-data, men ingen stark övertygelse. Det ser ut som tidig bottenbyggnad, inte ett trendbrott.
2026-planen beror på viktiga Ethereum-prisnivåer
Här möts diagrammet och Ryans modell.
ETH måste hålla sig över 2 760 USD för att behålla flaggformationen stark. Tappar priset den nivån försvagas strukturen och 2 650 USD och 2 400 USD blir exponerade. Om priset sjunker mot 2 140 USD och 1 780 USD bekräftas nedgången. Om björnflaggan spelas ut helt kan priset falla mot 1 320 USD, vilket motsvarar en minskning på 44% från brytpunkten.
För att utvecklingen ska bli positiv måste priset bryta över 3 470 USD och utmana övre gränsen. Om priset går över 3 670 USD ändras strukturen. Men ett riktigt utbrott sker först när ETH återtar 4 770 USD, alltså där flaggstången började och trenden kan vända.
Bara över den nivån kan mål som 7 000 USD till 9 000 USD bli möjliga, men även då tycker Ryan att utvecklingen är villkorad:
”Därför är vårt huvudscenario en långsam, villkorsstyrd återhämtning. Priset kan stiga, men troligen gör det det långsamt,” menar han.
Han förklarar också vem som leder först om makroekonomisk lättnad (räntesänkningar) förbättrar likviditeten:
”Bitcoin reagerar troligen först. Ethereum följer snart efter, när staking dominerar, tokeniserade tillgångsvolymer växer och ETF-flöden stabiliseras,” säger han.
Om likviditeten förbättras 2026 leder Bitcoin. Ethereumpriset följer först när ETF-utflöden avtar, whales utbud bryter sitt novemberhögsta och stakingefterfrågan blir stadig tack vare fler långsiktiga innehavare.
Tills de villkoren uppfylls förblir trenden neutral till negativ.
