Ethereum har nu brutit en fyra veckor lång period av ständiga ETF-utflöden. Veckan som slutade 18 februari visade inflöden, vilket är det första tecknet på ökat institutionellt intresse. Samtidigt har valplånböcker börjat samla på sig igen. Men långsiktiga innehavare fortsätter att sälja vid varje kursuppgång för Ethereum.
Detta skapar en direkt konflikt som kan avgöra om Ethereums pris återhämtar sig eller om det stannar upp.
ETF-utflöden slutar när valar börjar köpa
Ethereum stod inför institutionellt säljtryck under fyra veckor i rad. Spot Ethereum ETF:er visade nettoutflöden veckorna som slutade 23 januari, 30 januari, 6 februari och 13 februari. Det här ihållande säljtrycket visade svagt institutionellt förtroende och skedde samtidigt som Ethereums pris sjönk.
Nu har trenden vänt. Veckan som slutade 18 februari noterade ett nettoinflöde på 6,80 miljoner USD. Det tyder på att försäljningstrycket från institutioner har pausat, åtminstone tillfälligt. När ETF-flöden blir positiva efter flera utflöden kan det ofta betyda att marknaden börjar stabiliseras. Men inflödena är fortfarande svaga och matchar ännu inte styrkan hos tidigare utflöden.
Vill du få fler token-insikter likt dessa? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Samtidigt har valarna börjat samla på sig igen. Data visar att plånböcker med stora mängder Ethereum har ökat sina innehav från 113,50 miljoner ETH 15 februari till 113,63 miljoner ETH just nu. Det är en ökning med 130 000 ETH. Till nuvarande kurs motsvarar det runt 253 miljoner USD i Ethereum på bara några dagar.
Valarnas ackumulering när marknaden är svag är viktig, eftersom stora investerare ofta tar position tidigt inför återhämtningar. Men den ökade optimismen möter motstånd från en annan grupp investerare.
Ethereum-priset visar positiv skillnad, men långsiktiga innehavare fortsätter sälja
Ethereums 8-timmarsdiagram visar en viktig trend som har lett till kursuppgångar tidigare.
Mellan 2 februari och 18 februari bildade Ethereums kurs en lägre botten. Det betyder att priset föll under tidigare stödnivå. Under samma tid skapade Relative Strength Index (RSI) en högre botten. RSI mäter köp- och säljstyrka och det här kallas positiv divergens.
Den signalen har redan fungerat effektivt två gånger denna månad. Första positiva divergensen syntes mellan 2 februari och 11 februari. Då steg Ethereum med 11%. Den andra dök upp mellan 2 februari och 15 februari och gav en ny uppgång på 6%.
Båda dessa ETH-uppgångar kom medan ETF-utflöden fortfarande pågick. Det visar att köpare redan försökte ta kontrollen. Nu har ETF-inflöden återvänt och valarna samlar på sig. Det ökar chansen för en ny kursuppgång.
Men långsiktiga innehavare gör tvärtom. Hodler Net Position Change mäter om långsiktiga innehavare samlar på sig eller säljer. Ett negativt värde betyder att långsiktiga innehavare säljer sina mynt.
Den 17 februari sålde långsiktiga innehavare 34 841 ETH under en period på 30 dagar. Den 18 februari hade siffran ökat till 38 877 ETH. Det visar att säljtrycket steg kraftigt på bara en dag, samtidigt som positiva signaler dök upp.
Det visar att långsiktiga innehavare använder kursuppgångar för att lämna sina positioner. Samma beteende sågs under tidigare uppgångar i februari. Båda tidigare uppgångar misslyckades då ökat säljtryck från långsiktiga innehavare satte stopp för återhämtningen.
Det ger en tydlig konflikt. Valarnas köp och ETF-inflöden ger stöd, men långsiktig försäljning begränsar uppgången och visar på en klar risk. Den konflikten syns nu direkt i Ethereums pristruktur.
Triangelformation visar viktiga nivåer
Ethereum handlas nu inom ett symmetriskt triangeldiagram på 8-timmarschartet. Detta mönster uppstår när priset rör sig mellan närmande stöd- och motståndslinjer.
En symmetrisk triangel visar att det finns balans mellan köpare och säljare. För Ethereum består köparna av stora aktörer och institutionella investerare som är tillbaka genom ETF-inflöden. Säljarna är långsiktiga ägare som säljer sina innehav.
Denna balans förklarar varför Ethereum fortfarande fastnar i en konsolidering.
Den första viktiga motståndsnivån ligger nära 2 030 USD. Denna nivå stoppade förra försöket till återhämtning. Om kursen går över denna nivå, visar det starkare momentum och bekräftar även ett genombrott från triangeln. Nästa stora motstånd finns vid 2 100 USD, ett nytt hinder för kursen. Om Ethereum bryter denna nivå, bekräftar det en starkare återhämtning och kan ge möjlighet till högre priser.
Men det finns fortfarande risk för nedgång. Den närmaste viktiga nivån ligger vid 1 960 USD. Om Ethereum faller under denna nivå kan kursen sjunka till 1 890 USD. Om säljtrycket ökar kan kursen falla vidare mot 1 740 USD.
