Ethereumpriset har gått ner med ungefär 1,3 % senaste 24 timmarna och nästan 10 % på en vecka. Detta är inte längre bara kortsiktig volatilitet. På dagsdiagrammet har ETH-priset redan brutit under en viktig stödnivå, vilket aktiverar en negativ struktur. Om stödet inte håller, varnas nu för en möjlig nedgång på 20 %.
Samtidigt har en ny faktor kommit in. Kapital verkar flyttas från Bitcoin till Ethereum, vilket har hjälpt till att lyfta priset kortsiktigt. Om denna omfördelning kan göra nedgången till en björnfälla beror nu på vilka som köper, vilka som säljer när priset stiger och vilka prisnivåer som håller härnäst.
Ethereum börjar falla, men rotation från BTC till ETH ger en återhämtning
Ethereum har bildat en stor huvud-och-axlar-formation på dagsdiagrammet sedan slutet av november. Mönstret brukar signalera en negativ vändning när ETH-priset bryter under stödnivån, som håller ihop formationen.
Detta skedde 25 januari när Ethereum gick under neckline vid 2 880 USD och snabbt sjönk till 2 780 USD. Utifrån mönstrets höjd innebär detta en möjlig nedgång på över 20 % om säljtrycket ökar.
Rörelsen blev dock inte större direkt. Efter att priset nådde botten steg Ethereum med cirka 4–5 %.
Vill du ha fler token-insikter som denna? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Denne studsighet hände samtidigt som man såg att kryptovaluta flyttades från Bitcoin till Ethereum. Det syntes i stora kedjeswaps där man minskade BTC-exponering till förmån för ETH.
Sådan omfördelning sker ofta vid lokala bottnar. Handlare flyttar kapital till tillgångar som redan gått ner, och hoppas på återhämtning. Men rotationen bestämmer inte trenden själv. För att förstå om studsen är ett riktigt stöd eller bara en paus måste vi veta vilka som deltar.
Whales säljer vid uppgången, men långsiktiga innehavare köper
Valar kan förklara varför uppgången inte varit stark. Valar, alltså stora innehavare exklusive börser, använde uppgången till att minska sitt innehav lite istället för att köpa mer.
Sedan uppgången började har valarnas ETH-innehav minskat från cirka 100,24 miljoner ETH till omkring 100,20 miljoner ETH. Det är ingen stor försäljning, men visar att valarna är försiktiga och använder styrkan för att minska risken. De ser alltså inte uppgången som en bra köpnivå.
Det leder till en viktig fråga. Om valarna inte leder återhämtningen, varför har priset inte fallit igen?
Svaret kommer från långsiktiga innehavare. Gruppen som haft Ethereum i 6–12 månader, alltså investerare med starkare tålamod och mindre känslighet för kortsiktiga svängningar, har ökat sitt innehav. Sedan 23 januari har denna grupp gått från cirka 17,23 % av utbudet till ungefär 18,26 %.
Enkelt uttryckt, ETH-valar säljer vid uppgångar, men långsiktiga innehavare köper vid nedgångar. Denna förflyttning förklarar varför Ethereum stabiliserats efter fallet och inte kollapsade direkt. Detta leder till nästa risknivå: derivatmarknaden.
Fler satsar mot nedgång – risk för björnfälla när Ethereum-priset testar viktiga nivåer
Data från derivat visar varför marknaden nu är mycket känslig för små prisrörelser. Likvidationsbelåning visar hur mycket tvångsköp eller försäljning som kan ske om ETH-priset når vissa nivåer.
På Binances ETH-USDT-terminsmarknad ligger den totala korta likvidationsexponeringen för de kommande sju dagarna på cirka 1,69 miljarder USD. Lång likvidationsrisk är närmare 700 miljoner USD. Det betyder att shorts dominerar över longs med mer än 100 %.
När för många handlare satsar på nedgång efter ett kursfall, kan även en liten prisökning tvinga blankare att stänga sina positioner genom att köpa tillbaka ETH. Det gör att priset på ETH kan stiga snabbt, på grund av en ‘short squeeze’.
Nu finns det viktiga nivåer som visar om detta blir en björnfälla eller om fallet fortsätter.
Om priset på Ethereum stiger över 3 020 USD börjar många blankade positioner att likvideras. Det kan leda till att över 700 miljoner USD måste täckas. Om priset stiger längre, blir 3 170 USD och 3 270 USD nästa nivåer där pressen ökar. Om Ethereum rensar 3 270 USD försvinner den nuvarande blankningspressen helt.
För att den negativa trenden verkligen ska försvagas behöver Ethereum ta tillbaka 3 410 USD, som är toppen på den högra axeln.
Nedåt finns det fortfarande tydliga risker. Tappar Ethereum stödet vid 2 780 USD bekräftas halslinjebrottet, vilket kan öppna vägen för ett fall på hela 20 % till runt 2 300 USD (exakt 2 290 USD).
Ethereum befinner sig nu mellan strukturen och handlarpositioneringen. Diagrammet varnar för en nedgång på 20 %, och stora köpare ingriper inte kraftigt. Samtidigt samlar långsiktiga investerare på sig, och många blankar ETH.
Om rotationen från Bitcoin fortsätter och priset kliver över 3 020 USD kan marknaden snabbt vända uppåt, eftersom tvångsköp sätter fart. Men om detta misslyckas och stödet vid 2 780 USD bryts igen, fortsätter den negativa trenden fullt ut.
