Ethereum (ETH) visar alla tecken på en klassisk utbudschock, med rekordlåga börsbalanser, ökad efterfrågan på staking och ökande institutionella inflöden.
Trots detta minskar inte Ethereum-priset, vilket får analytiker att diskutera om detaljhandelns försäljning döljer en av de mest optimistiska uppställningarna på flera år.
Ethereum-utbudet minskar medan Bitcoins ökar
Enligt analytikern Crypto Gucci har ETH-reserver på centraliserade börser sjunkit till nya bottennivåer, medan Bitcoin (BTC) börsbalanser når fleramånadershöjder.
“Investerare hamstrar ETH och säljer BTC…ETH-utbudschock är på väg,” varnade analytikern.
Divergensen visar en växande övertygelse om Ethereums långsiktiga värde, även om kortsiktig prisutveckling släpar efter.
Samtidigt bekräftar on-chain-data att ETH låses in i historiska takt. Specifikt har Ethereums staking-kö nått sin högsta nivå sedan 2023. Dessutom väntar 860 369 ETH, värda 3,7 miljarder USD, på att stakas.
Everstake, ett staking-protokoll, noterade att detta är den största kön sedan Shanghai-uppgraderingen möjliggjorde uttag för två år sedan.
“Fler människor litar på Ethereums långsiktiga värde och vill delta i att säkra det,” uttalade företaget.
Everstake pekade också på en blandning av institutionellt deltagande, gynnsamma marknadsförhållanden och ökat förtroende för nätverket.
För närvarande är mer än 35,6 miljoner ETH redan stakade. Denna del, som utgör 31 % av den totala tillgången, är värd cirka 162 miljarder USD.
Institutioner och statskassor köper mycket Ethereum
Samtidigt spelar institutionell aptit en central roll. Analytikern Hasu observerade att nästan 10 % av ETH:s tillgång nu hålls i publikt handlade fordon, en milstolpe som speglar adoption.
Tom Dunleavy, chef för venture på Varys Capital, tillade att treasury-företag köpte över 3 % av den totala ETH-tillgången på bara två månader. Detta belyser den snabba ackumulationstakten.
“Otroligt att på mindre än 2 månader köpte treasury-företag över 3 % av hela ETH-tillgången,” skrev Dunleavy.
Företagstreasurer håller redan 4,7 miljoner ETH, eller 20,4 miljarder USD, med de flesta engagerade i staking-strategier.
Detta har hjälpt till att driva validatorns inträdeskön till rekordnivåer. Samtidigt har det minskat risken för en massflykt, eftersom utgångskön har minskat med 20 % sedan augusti.
Detaljhandel Försäljning Möter Ethereum Val Ackumulering
Trots dessa optimistiska flöden handlas ETH till 4 368 USD i skrivande stund. Det är över 12 % lägre än sitt all-time high den 24 augusti, med analytiker som säger att detaljhandelns försäljning dämpar prisets momentum.
Defi Ignas noterar att 100–1 000 ETH-innehavare säljer, medan valar i 10 000–100 000 ETH-intervallet “köper snabbt.” Analytikern kallar det samma uppställning som setts före varje större ETH-rally, där utbudet skiftar från svaga till starka händer.
På samma sätt föreslog Sigil Fund CIO Dady Fiskantes att vissa investerare kanske byter spot-ETH mot Ethereum-ETF:er (börshandlade fonder) för att minska förvaringsrisker, liknande tidigare Bitcoin-flöden.
Men Ignas ifrågasatte tidpunkten och motsade idén att ETH-valar agerar som stora Bitcoin-innehavare. Andra har en mer optimistisk syn.
”…detaljhandelns exitlikviditet har alltid varit tändbränslet. När de är helt borta, stiger ETH. Det platta priset är den optimistiska signalen,” kommenterade analytikern Tradinator .
Analytiker hävdar att grunderna är redo för en explosiv rörelse. Ethereum-priset är fast mellan stark institutionell ackumulering och ihållande detaljhandelssäljande, börsreserver på rekordlåga nivåer och insatsköer på rekordhöga nivåer.
