Ethereum-marknaden ger oroande signaler under tredje veckan i mars. Den uppskattade hävstångsgraden (ELR) för ETH på Binance har nått ett nytt rekord.
Vad betyder denna signal, och vilka risker kan detta innebära för Ethereum-handlare?
Ethereums uppskattade hävstångskvot på Binance når nytt rekord
Enligt CryptoQuant har Ethereums uppskattade hävstångsgrad (ELR) på Binance nått rekordnivån 0,751.
Analytikern MorenoDV förklarar att detta betyder att över 75 % av Ethereum-handeln på plattformen använder hävstång. Den här nivån är ännu högre än 0,55 som noterades veckan före 10 oktober förra året, då hela marknaden föll kraftigt och utlöste likvidationer på 19 miljarder USD.
”Det är viktigt att denna ökning av hävstång har skett snabbt och utan större konsolidering. Det tyder på att en stor del av ETH:s senaste uppgång har drivits av derivatflöden, inte en stadig spot-efterfrågan,” förklarar MorenoDV vidare.
CryptoQuant-analytikern Arab Chain säger också att ELR historiskt brukar röra sig inom ett smalt spann. Den senaste uppgången visar att marknaden nu går in i en riskfylld period.
Det är inte första gången marknaden ser ökad hävstång. Men när taket slås gör det investerare försiktiga.
”Historiskt kopplar man så höga nivåer till större risk för snabba prisrörelser, eftersom även små prisförändringar kan leda till kedjor av tvångslikvidationer i både långa och korta positioner,” säger Arab Chain vidare.
En annan förklaring
Kan en likvidationsvåg likt den 10 oktober upprepas? Även om siffran 0,751 ser oroande ut finns det andra viktiga data att ta hänsyn till.
Man räknar ut ELR genom att dela Open Interest (OI) med börsreserver. Det betyder att kvoten kan öka både när OI stiger kraftigt, eller när mängden ETH på börser minskar.
Data från Coinglass visar att Ethereums Open Interest på Binance har ökat med 1,5 miljarder USD sedan månadens början och nu ligger på 6,6 miljarder USD. Men det är fortfarande långt under mer än 12 miljarder USD som fanns i oktober förra året.
Dessutom visar en ny rapport från BeInCrypto att ETH-reserver på börser har sjunkit kraftigt till den lägsta nivån någonsin.
Enligt BeInCrypto väljer institutioner allt snabbare att flytta ETH till staking. De tar ut sina tillgångar från börser och placerar dem för att få avkastning. Det visar på starkt förtroende för Ethereum på lång sikt, men kan samtidigt höja ELR.
Oavsett förklaring har analytikernas varningar stor betydelse. ETH har nyligen tappat över 6 % efter att Federal Reserve meddelade att styrräntan lämnas oförändrad. Detta utlöste mer än 153 miljoner USD i likvidationer, mestadels från långa positioner.
