En av de fem största Ethereum-treasurybolagen har sålt en stor del av sina ETH-innehav. Det har startat en ny diskussion om institutionella aktörer blir negativa till Ethereum, eller bara hanterar företagets risker.
ETHZilla berättade att de sålde 24 291 ETH för ungefär 74,5 miljoner USD. Det skedde som en tidig återbetalning av deras senior secured convertible notes.
ETHZilla säljer Ethereum för att betala av sin skuld
Bolaget kommer att använda alla, eller en stor del, av pengarna till att betala tillbaka skulden. De gör återbetalningar innan nyårsafton.
Enkelt sagt, ETHZilla sålde Ether för att betala tillbaka lån, inte för att de tror att Ethereums pris kommer att sjunka. Senior secured convertible notes har hög prioritet vid återbetalning och kräver ofta att man betalar med pengar.
Att sälja likvida tillgångar som ETH är ett vanligt sätt att lösa sådana skulder.
Företaget sa också att det slutar med sin mNAV-dashboard, som tidigare visade deras Ethereum-innehav och nettoförmögenhet.
ETHZilla säger att värderingen i framtiden bör fokusera på intäkter och kassaflöde från deras verksamhet inom real-world asset (RWA) tokenisering, inte bara deras krypto-treasury.
ETHZilla är inte längre bara ett Ethereum treasury-företag
Detta visar en strategi, inte att man gett upp. ETHZilla styr om från ett krypto-treasury-fokuserat företag till en verksamhet som satsar på RWA-tokenisering.
Ethereum finns kvar i deras balansräkning men är inte längre företagets viktigaste tillgång.
För marknaden är försäljningen ett enskilt tillfälle kopplat till skuldbetalning. Det visar inte att institutioner lämnar Ethereum.
Trots det har bolagets aktiekurs gått ner mycket efter dagens nyhet.
ETHZilla-aktien föll nästan 5 % efter försäljningsbeskedet. Källa: Google Finance
Ethereum har handlats runt 3 000 USD de senaste dagarna. Priset steg efter botten kring 2 900 USD i december, efter flera veckor med svajig handel.
Större osäkerhet på marknaden, låg årsslutslikviditet och blandade flöden från institutioner gjorde att ETH inte rörde sig upp eller ner så mycket.
Mot denna bakgrund brukar svepande treasury-försäljningar ha liten varaktig effekt, om de inte visar en större trend – vilket de hittills inte gör.
Senaste köp och försäljningar på andra ställen
Andra större händelser visar att institutionella aktörer agerar olika kring Ethereum.
Tidigare i december visade on-chain-data att Arthur Hayes flyttade ETH för flera miljoner USD till institutionella och centraliserade plattformar.
Många såg det som en försäljning, men Hayes säger själv att han bytte portföljen mot utvalda DeFi-tillgångar, inte att han lämnat Ethereum.
Samtidigt fortsatte BitMine Immersion Technologies, kopplat till Tom Lee, att köpa ETH under hela december.
BitMines senaste köp kom 22 december och ökade därmed företagets treasury under marknadens nedgångar.
Sammantaget sålde ETHZilla ETH på grund av skulder och förändringar i bolaget, inte för att de tror att Ethereum kommer att gå ner.
Senaste veckornas händelser visar att treasury-bolagen balanserar om, köper utvalda tillgångar och är försiktiga, men vi ser inte stora institutionsförsäljningar.
