EU överväger att integrera kryptovalutor i investeringsmarknaden på 13 biljoner dollar.

Europeiska unionen är redo för en betydande finansiell revolution. EU överväger att inkludera kryptotillgångar i sitt ramverk för värdepappersfonder på 12,88 biljoner dollar, Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS).

Detta djärva initiativ kan dramatiskt förändra investeringslandskapet i hela Europa. Det kan överträffa omfattningen av USA:s börshandlade Bitcoin-fonder (ETF:er).

Vändpunkt för kryptointegration i EU:s ramverk för värdepappersfonder på 13 biljoner dollar

Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA), blockets vakthund för finansmarknaderna, har påbörjat en grundlig översyn. Detta initiativ syftar till att utöka UCITS: s kvalificerade tillgångar för att potentiellt inkludera krypto. Myndigheten söker också insikter från branschintressenter för att bedöma riskerna och fördelarna med en sådan integration.

Globalt håller finansmarknaderna gradvis på att anta kryptovalutor. Följaktligen är ESMA:s proaktiva hållning väl tajmad. USA och Hongkong godkände nyligen Bitcoin-ETF:er, vilket indikerar ett skifte mot att traditionella finansiella enheter engagerar sig i krypto. Till exempel har ETF:er från BlackRock och Grayscale sett betydande inflöden, vilket utlöste ett starkt Bitcoin-rally i början av 2024.

De nuvarande EAD-reglerna har varit oförändrade sedan de infördes 2007, trots den betydande ökningen av olika instrument som handlas på finansmarknaderna under denna period.

“Detta har lett till en mängd olika tolkningar och praxis på marknaden när det gäller tillämpningen av UCITS-direktivet, vilket kan ge upphov till oro för investerarskyddet.” sade EMSA.

Till skillnad från i USA, där ETF:er fokuserar på specifika tillgångar och behöver individuella godkännanden, kan UCITS-fonder täcka flera kryptovalutor utan separata tillstånd.

Investerare har investerat över fem biljoner euro i aktietillgångar från de totalt 12,4 biljoner euro som finns i UCITS över hela Europa. Detta inflöde kommer att förändra kryptomarknadens dynamik avsevärt.

Denna process medför dock flera utmaningar. Ett av de främsta problemen är förvaring. Krypto kräver särskilda förvaringsarrangemang, vilket kan krocka med befintliga regler för traditionella fondförvarare. EU utvecklar aktivt MiCA-förordningen (Markets in Crypto-Assets), som fastställer strikta regler för segregering och förvaring av tillgångar, för att ta itu med dessa problem.

Läs mer om detta: Vad är MiCA (Markets in Crypto-Assets)?

Återkoppling från intressenter är avgörande i detta skede. ESMA strävar aktivt efter att anpassa eventuella policyuppdateringar till UCITS:s huvudmål om investerarskydd. Den pågående granskningen, som är öppen för kommentarer fram till den 7 augusti 2024, kommer att avgöra om kryptovalutor uppfyller de strikta kriterierna för UCITS.

ESMA:s arbete med att utöka tillgångsklasserna och standardisera definitionerna syftar dessutom till att säkerställa enhetlighet i EU:s finansiella landskap.