Terminshandlare ger 90% chans att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad på onsdag. Eftersom marknaden redan räknar med beslutet har fokus nu flyttats till två diskussioner inom centralbanken.
En fråga handlar om vart räntan går härnäst. Den andra gäller hur mycket tjänstemännen berättar om detta för allmänheten. Båda frågorna påverkar Bitcoin (BTC) och guld (XAU) som inte ger ränta och blir mindre attraktiva när lånekostnader väntas stiga.
Vart tar Fed räntorna efter onsdag?
Fed höjde räntan i september till intervallet 3,75%–4%, vilket var den första höjningen sedan 2023.
Marknaden tror nu att nästa höjning sker i december. Terminskontrakt visar 75% sannolikhet för höjning vid mötet 8–9 december, enligt CME FedWatch.
Tjänstemän är överens om att räntan behöver höjas, men de tycker olika om anledningen. Ekonomin påverkas av både en energikris och AI-boom, uppger Journal i en rapport.
Nästa test av dessa förväntningar kommer på torsdag. Då släpps inflationssiffror för september och BNP-siffror för tredje kvartalet klockan 8:30 ET.
Hur Fed:s blandade signaler påverkade marknaden senast
Fed-chef Kevin Warsh, som började i maj, vägrar att ge ledtrådar om framtida beslut.
“Vi är bundna till en disciplin, inte till ett beslut,” sa han vid en presskonferens.
Investerare tolkade ändå hans uttalanden och data som ett tecken på ännu en höjning samma vecka och uppskattade sannolikheten till nästan 70%. Sedan sa New York Fed-chefen John Williams att det inte fanns ”något behov av brådska”. Vicechefen Philip Jefferson höll med, rapporterade Reuters i en artikel.
Den 16 oktober hade sannolikheten för en höjning i oktober sjunkit till 15%. Då gick Bitcoin och guld åt olika håll.
Bitcoin steg från cirka 76 000 USD på räntebeslutsdagen till över 85 000 USD den 30 september, när nya och lugnare inflationssiffror publicerades. Guld föll dock. Guldterminer för december öppnade nära 4 190 USD den 1 oktober, ner från cirka 4 340 USD för spotguld på räntehöjningsdagen, enligt Yahoo Finance-data som visade detta.
Rapporten kopplade guldets svaghet till stigande obligationsräntor och en starkare dollar. Räntan på 10-åriga statsobligationer ökade från 5,01% den 16 september till 5,29% den 30 september.
Sexton mer erfarna Fed-tjänstemän gjorde minst 59 offentliga uttalanden mellan septembermötet och den aktuella tysta perioden, enligt Journal. Det är ungefär lika många som året innan, då antalet var 54.
“Det är troligen det sämsta tänkbara utfallet. Ingen kan tvinga honom att tala för kommittén. Och ärligt talat, han kan inte tysta de andra medlemmarna heller,” enligt förre Fed-ekonomen Claudia Sahm som citeras av WSJ.
Vad en tydlig eller oklar Warsh kan innebära för Bitcoin och guld
Bitcoin handlades på 80 458 USD på tisdagen, medan spotguld kostade 4 059 USD per uns. Samtidigt låg dollarn nära sin högsta nivå på en vecka och 10-årsräntan var 4,9% på måndagen.
BeInCrypto påpekade den 16 september att Warshs presskonferens kan bli viktigare än själva räntebeslutet. Brandon Zureick, chefsekonom på Johnson Investment Counsel, höll med om det den här veckan.
Oberoende analytikern Nadim Zidan visade båda vägar. En hökaktig linje, där tydliga signaler om en räntehöjning i december ges, skulle höja räntorna och USD. Det skulle också testa Bitcoin stöd vid 79 000 USD, skrev han här. En mjukare hållning, alltså duvaktig, skulle istället låta guldet återhämta sig.
När det gäller guld sa Ilya Spivak, global makrochef på Tastylive, till Reuters att ett fall under 3 900 USD kan öppna för ytterligare nedgång mot 3 800 USD.
