Prognosmarknader ger 98 % chans att Federal Reserve (Fed) sänker räntan med 25 baspunkter vid mötet i slutet av oktober. Samtidigt spekuleras det att centralbanken snart kan signalera ett slut på kvantitativ åtstramning (QT).
Kryptohandlare följer noga och jämför med likviditetsökningen 2019 som stärkte Bitcoin och väckte hopp om en stark uppgång i november.
Prognosmarknader och makrosignaler pekar på duvaktig
Det kommande Federal Open Market Committee (FOMC) mötet är mycket efterlängtat på traditionella och digitala tillgångsmarknader. Investerare söker tecken på en policyförändring.
Att sänka räntor och avsluta QT kan öka likviditeten i det finansiella systemet, vilket historiskt har stöttat riskfyllda tillgångar. Data från Polymarket visar 98 % sannolikhet att Fed sänker räntan med 25 baspunkter vid mötet den 28-29 oktober.
Data från CME FedWatch Tool bekräftar denna syn, och visar att Fed:s beslut att sänka räntan idag är nästan säkert, med 99,9 % sannolikhet.
Samtidigt intensifieras diskussionerna om möjligt slut på QT, en process där Fed minskar sin balansräkning genom att inte återinvestera i förfallna värdepapper.
Forskning från Federal Reserve Bank of Cleveland betonar behovet av att upprätthålla tillräckliga reserver. Marknadsinstabiliteten i september 2019, när reserverna sjönk för lågt, ledde till centralbanksintervention och likviditetsinjektioner. Vid den tiden tredubblades Bitcoin-priserna under flera månader.
Kryptomarknader ser en rally i stil med 2019
Mot denna bakgrund kopplar många kryptoanalytiker nuvarande händelser till potentiella marknadseffekter.
“FOMC-mötet är imorgon. Papa Powell förväntas sänka räntan med 25 baspunkter. Rykten cirkulerar om att vi kan se slutet på QT imorgon. Dessutom kan handelsavtalet mellan USA och Kina snart bli klart. Om allt går bra kan vi se en mycket positiv november för krypto,” sade Lark Davis.
VirtualBacon hänvisade till jämförelsen med 2019 och antydde att Fed kan vara på väg att avsluta QT.
Att avsluta QT kan injicera upp till 95 miljarder USD per månad i likviditet. Många hoppas att denna ökning kommer att stärka digitala tillgångspriser de kommande veckorna.
Risker, Paralleller och den Större Bilden
Sambandet mellan Fed:s policyförändringar och kryptomarknader är komplext. Även om ökad likviditet ofta stöder riskfyllda tillgångar, beror resultaten på inflation, ekonomisk tillväxt, reglering och antagandetrender.
Även om Bitcoins uppgång 2019 var dramatisk, är dagens digitala tillgångsmarknad mer mogen och reglerad, och makroekonomisk osäkerhet kvarstår.
Fed:s balansräkningspolicy påverkar global USD-likviditet. Att avsluta QT skulle innebära att stoppa minskningen av dess balansräkning, vilket potentiellt förbättrar finansieringsvillkoren världen över, inklusive kryptosektorn.
De kommande veckorna kommer att visa om november ger en likviditetsdriven uppgång eller om bredare faktorer dämpar optimismen.
