Federal Reserve har tillfört uppskattningsvis 37 miljarder USD till det amerikanska banksystemet sedan förra fredagen.
Trots detta kapitalinflöde har investerarnas känsla i kryptovalutamarknaderna sjunkit till nivåer av extrem rädsla. Stora tillgångar visar kraftiga nedgångar, och sektorns totala kapitalisering har minskat med 6,11 % denna månad.
Likviditet In, Priser Ner: Fed–Krypto Kopplingen Förklarad
Enligt de senaste uppgifterna genomförde Federal Reserve den 3 november ytterligare 7,75 miljarder USD i repooperationer. Detta skedde strax efter att Fed tillförde 29,4 miljarder USD till banksystemet i fredags.
Detta var den största likviditetsinjektionen på en dag sedan dotcom-eran. Sammanlagt har likviditetsinjektionerna uppgått till cirka 37 miljarder USD.
“Detta är den största pengatryckarhändelsen på de senaste 5 åren. Kryptomarknaden är på väg att bli parabolisk,” skrev Alex Mason .
Förutom statspapper tillförde Fed även 14,25 miljarder USD i likviditet genom repooperationer backade av bostadssäkerställda värdepapper samma dag.
När Federal Reserve tillför likviditet betyder det att det finns mer pengar i omlopp i det finansiella systemet. Banker och institutioner har nu extra kapital att använda, vilket kan flöda in i mer riskfyllda tillgångar som aktier och kryptovalutor. I teorin stödjer denna extra likviditet priserna.
“Alla ropar björnmarknad vid den värsta tidpunkten. Global likviditet är på väg att öka: Fed-repo inflöden, TGA-flodportar, Asiens stimulansvåg, Krediteasing kommer. Denna hela cykel kördes med ingen likviditet. Därför nådde bara Bitcoin nya höjder. När likviditeten återvänder, rör sig altcoins. Den makroekonomiska situationen är laddad,” påpekade Merlijn The Trader .
Ändå har kryptomarknaderna ännu inte gagnats av den senaste likviditetsökningen. Faktum är att känslan har blivit mycket negativ.
Crypto Fear and Greed Index har sjunkit till 21, vilket signalerar “Extrem Rädsla.” Detta är den lägsta nivån sedan april 2025, ned från 50, vilket ansågs neutralt för en vecka sedan.
Dessutom har tillgångspriserna också sjunkit. Bitcoin (BTC) har minskat med nästan 5 % hittills i november, medan Ethereum (ETH) har sjunkit med nästan 9 % under samma period.
Denna koppling kan bero på Fed:s omvända repooperationer. Enligt de senaste uppgifterna har centralbanken utfört över 75 miljarder USD i omvända repon sedan förra fredagen — inklusive nästan 24 miljarder USD den 3 november ensam.
Till skillnad från repo-operationer, som tillför likviditet till det finansiella systemet, drar omvända repon pengar ur omlopp. I dessa transaktioner lånar Fed pengar från banker och penningmarknadsfonder i utbyte mot statspapper som säkerhet. Detta drar likviditet ur omloppet och stramar åt kortfristiga finansieringsvillkor.
Den kraftiga ökningen i omvända repo använder visar att finansiella institutioner söker säkerhet och parkerar överskottskapital hos Fed istället för att använda det på marknaden. De blandade signalerna, injektioner genom repon men samtidig likviditetsabsorbering genom omvända repon, betonar osäkerhet i det finansiella systemet.
För riskfyllda tillgångar som krypto hjälper denna dragningskraft att förklara varför marknaderna förblir volatila: trots nytt likviditetsinflöde känns de övergripande villkoren fortfarande strama, vilket håller investerarnas känsla på gränsen.
