dYdX Foundation VD Charles d’Haussy om Återköp, Staking och Ekosystemtillväxt

dYdX har meddelat sitt första återköpsprogram någonsin, där 25 % av protokollavgifterna används för att köpa DYDX på den öppna marknaden. Baserat på förra årets intäkter kan det innebära över 11 miljoner DYDX köpta per år.

I en exklusiv intervju delade Charles d’Haussy, VD för dYdX Foundation, sin syn på initiativet från gemenskapen och berättade om spännande utvecklingar i dYdX-ekosystemet, som plånboksintegrationer och möjligheten för spot-handel, multi-tillgångsmarginal och EVM-stöd.

(Ansvarsfriskrivning: dYdX Foundation kontrollerar inte, styr eller genomför återköpsprocessen. Istället drivs och styrs återköpet av gemenskapen.)

Förstå Återköpsprogrammet: Ett Långsiktigt Åtagande För DYDX Token

Återköpsprogrammet följer en “Köp & Satsa”-modell. Här används 25 % av nettointäkterna från protokollet för att återköpa DYDX-tokens och satsa dem till validerare. Denna struktur hjälper till att minska den aktiva cirkulerande mängden och stärker dYdX-kedjans säkerhet.

“Återköpsprogrammet är utformat för att anpassa dYdX-gemenskapens intressen med den långsiktiga tillväxten av dYdX-protokollet samtidigt som nätverkssäkerheten förbättras. Genom att avsätta en del av nettointäkterna från protokollet—initialt 25 %—till återköp har dYdX-gemenskapen röstat för att förstärka DYDX-token som en central del av ekosystemet,” betonade Charles d’Haussy.

Detta strukturerade, systematiska återköpsprogram visar förtroende för dYdX:s intäktsmodell och framtida tillväxt.

Protokollet kommer konsekvent att återinvestera sina intäkter i ekosystemet genom att implementera en förutsägbar, månatlig återköpsstrategi. Detta kommer att förbättra kopplingen mellan protokolltillväxt (270 miljarder i handelsvolym 2024) och gemenskapen, samtidigt som nätverkssäkerheten förbättras.

Så fungerar återköpet

dYdX:s återköpsprogram är utformat för att balansera protokollets hållbarhet, säkerhet och styrningstransparens.

Intäktsfördelning för återköp

• 25 % av dYdX:s nettointäkter från protokollet riktas mot att återköpa DYDX-tokens från den öppna marknaden.
• Denna fördelning bestämdes genom en styrningsomröstning.
• Eventuella framtida förändringar kräver ett nytt förslag från gemenskapen på kedjan. Så gemenskapen kommer att godkänna åtgärder som att öka eller minska återköpsprocenten.

Genomförande av Treasury subDAO

• Treasury subDAO, en oberoende styrningsenhet, genomför återköpen.
• Återköpsprocessen följer en TWAP-genomförandestrategi. TWAP står för Time-Weighted Average Price och sprider köp över tid för att undvika marknadsinstabilitet.

Satsa till validerare

• Återköpta DYDX-tokens satsas till validerare. Denna process hjälper till att öka deras insats och förbättra nätverkssäkerheten.
• Satsningsbelöningar, betalda i USDC, ger incitament för validerare och bidrar till protokolltillväxt.
• dYdX:s återköpsstruktur minskar risken för centralisering av validerare.

Viktiga styrningsprinciper

• Beslutsfattande på kedjan: Återköps- och satsningsmekanismerna godkändes genom styrningsförslag.
• Transparens: Alla transaktioner registreras och är synliga på dYdX-kedjan.
• Skalbarhet: Programmet kan utökas baserat på framtida styrningsomröstningar och marknadsförhållanden.

“Istället för att bara återköpa tokens och hålla dem i kassan, kommer administratören av programmet att satsa de förvärvade DYDX till validerare, vilket stärker nätverkssäkerheten samtidigt som ytterligare belöningar genereras. Denna dubbelstrategi—köpa och satsa—säkerställer att återköp inte bara anpassar sig till gemenskapens intressen utan också bidrar till dYdX-protokollets långsiktiga motståndskraft,” förklarade d’Haussy.

Hur dYdX:s återköpsmodell skiljer sig från konkurrenterna

Även om tokenåterköp inte är nya, skiljer sig dYdX:s “Köp & Satsa”-modell fundamentalt från konkurrenterna. “Köp & Satsa”-modellen skiljer dYdX från andra nätverk som använder återköpsprogram. Plattformar som Binance tar permanent bort tokens från cirkulation genom bränningar. Andra, som Hyperliquid och Jupiter, använder återköp för att finansiera likviditetsincitament.

Liksom Binances BNB-bränningsstrategi fokuserar de flesta återköpsmodeller på att minska utbudet för att driva prisökning. I motsats till detta återinvesterar dYdX återköp direkt i satsning. Detta säkerställer att nätverkssäkerhet och decentralisering stärks parallellt med prisstabilitet.

“Genom att offentligt lova en förutsägbar, månatlig återköpsmekanism, kommer Treasury SubDAO att säkerställa att en del av nettointäkterna konsekvent återinvesteras i ekosystemet. Detta försäkrar gemenskapen om att protokollet inte bara genererar intäkter utan också fördelar dem på ett strategiskt sätt,” enligt d’Haussy.

dYdX:s protokollintäkter fördelas nu enligt följande:

• 10 % – Treasury SubDAO för finansiella hållbarhetsinitiativ
• 25 % – MegaVault
• 25 % – Återköpsprogram
• 40 % – Stakingbelöningar

Återköpets påverkan på säkerhet, prisstabilitet och marknadens förtroende

En viktig del av återköpsprogrammet är dess direkta bidrag till nätverkssäkerhet. Validatorer på dYdX-kedjan behöver en stor mängd delegerad insats för att fungera effektivt. Genom att satsa de köpta DYDX säkerställer återköpsprogrammet att validatorer får kontinuerligt stöd. Det bidrar också till mer decentralisering och minskar risken för samverkan.

Förutom säkerhet genererar staking av dessa tokens ytterligare USDC-belöningar, som återinvesteras i ekosystemet. 

Här är viktiga detaljer att tänka på:

Stärka nätverkssäkerheten

• En högre validatorinsats minskar attackrisker och säkerställer protokollets motståndskraft.
• Staking främjar decentralisering. Det skapar ett ekosystem utan risken att några få stora validatorer kontrollerar styrningen.
• Det finns hållbar långsiktig säkerhet eftersom återköp hjälper till att kontinuerligt förbättra validatorinsatser.

Alla återköp kommer att genomföras genom ett dedikerat konto på dYdX-kedjan för att upprätthålla transparens. Fler detaljer visar att Treasury subDAO kommer att hantera kontot, vilket gör det möjligt för intressenter att följa hur medel fördelas. dYdX-gemenskapen kommer att vara en del av detta program under hela dess varaktighet. 

Produktinnovationer på gång

dYdX förbereder uppgraderingar som kommer att förbättra handeln och stärka plattformens ekosystem. 

Med Spot Trading, Multi-Asset Margining och EVM Support på väg genom IBC Eureka, stärker återköpsprogrammet kopplingen mellan DYDX-token och plattformstillväxt. När plattformsanvändningen ökar, ökar protokollintäkterna, vilket leder till större DYDX-återköp och stakingallokeringar, vilket ytterligare förstärker nätverkets säkerhet och det bredare ekosystemet.

dYdX:s tidigare prestationer 2024

2024 markerade en stor milstolpe för dYdX, med 270 miljarder i handelsvolym. Lanseringen av dYdX Unlimited i november medförde funktioner som:

• Omedelbara marknadsnoteringar: Möjliggjorde tillståndslös skapande av nya marknader, vilket ledde till över 50 nya noteringar sedan november.
• MegaVault likviditetsverktyg: Överträffade 79 miljoner i USDC totalt värde låst (TVL) inom sex veckor, med en APR över 40 % i december.

Dessa funktioner ökade handlingsbara tillgångar och stärkte dYdX:s position inom decentraliserad evig handel. dYdX:s handelsbelöningsprogram distribuerade över 63 miljoner i belöningar och incitament, med ytterligare 1,5 miljoner avsatta för 2025.

Här är några av de viktiga höjdpunkterna för dYdX under 2024: 

• 290 % ökning av DYDX-innehavare: Antalet DYDX-innehavare ökade till 53 000.
• 270 miljarder tillväxt i handelsvolym: dYdX nådde en kumulativ handelsvolym på nästan 1,5 biljoner sedan 2021.
• Över 150 nya marknader lanserade: Gemenskapen introducerade över 150 nya marknader, vilket visar på decentraliserad innovation.

Transparent On-Chain Spårning

• Ett dedikerat on-chain-konto säkerställer att alla återköp är offentligt verifierbara.
• Regelbundna rapporter delas med gemenskapen för full transparens.
• Styrningen kan justera återköpsallokeringar beroende på vad som händer i framtiden.

Under de kommande veckorna kommer gemenskapen att tillhandahålla en realtidsdashboard för att hjälpa till att spåra plånboksaktivitet och bedöma effektiviteten av återköpsprogrammet. 

Instrumentpanelen ska visa om återköp bidrar till protokollsäkerhet och ge en överblick över nätverkets hälsa. Förutom instrumentpanelen är diskussioner i styrningsforum ett extra lager av transparens. Medlemmar i gemenskapen kan öppet diskutera programmets effektivitet och göra förslag.

“För att upprätthålla transparens kommer återköp att genomföras på ett strukturerat och spårbart sätt, med Treasury SubDAO som hanterar ett konto på dYdX-kedjan dedikerat till återköp. Gemenskapen kommer att kunna övervaka penningflöden, vilket säkerställer att processen förblir i linje med sina avsedda mål. Med tiden, när återköp minskar cirkulerande utbud och stärker nätverkssäkerheten, förväntas detta initiativ bidra till en mer positiv marknadsuppfattning,” tillade d’Haussy.

Utöka DYDX:s användning bortom återköp

Medan återköp bidrar till token-dynamik, utforskar dYdX också sätt att öka DYDX:s användbarhet utöver staking. I framtiden kan följande implementeras:

• Rabatter på avgifter för handlare: Handlare som håller eller stakar DYDX kan få rabatter på handelsavgifter.

• Styrningsbelöningar: Aktiva deltagare i styrningsbeslut kan belönas.

• Utökade likviditetsincitament: Återköpta DYDX kan omfördelas till stakare och likviditetsleverantörer. Denna strategi hjälper till att öka protokollets incitament samtidigt som deflationseffekter bibehålls.

Slutsats

dYdX återköpsprogram är en viktig milstolpe i historien för en av DeFi:s pionjärer. Grundat 2017, är dYdX:s första återköpsprogram utformat för att förbättra nätverkssäkerhet, marknadsstabilitet och gemenskapsdriven styrning. Genom att avsätta en del av nettoprovisionsavgifterna för att återköpa och staka DYDX, stärker programmet decentralisering och ökar förtroendet för token.

Tillsammans med produktinnovationer på horisonten tack vare IBC Eureka, som Spot Trading, Multi-Asset Margining och EVM Support, fortsätter dYdX tydligt den fart de avslutade 2024 med.

Framåt fokuserar diskussioner inom gemenskapen på att utöka DYDX:s användbarhet bortom återköp och staking. Framtida överväganden kan introducera rabatter på avgifter, likviditetsincitament eller direkt distribution av återköpta tokens till stakare. Programmets framgång kan också leda till förändringar i handelsbelöningar och initiativ finansierade av kassan.