I mitten av en fransk obligationskris sålde en japansk fond alla sina franska statsobligationer. På torsdag presenterar Japan de första siffrorna som visar om de var ensamma.
Under yen-chocken 2024 föll Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) så mycket som 20%. Det visar att utmaningarna denna vecka kan vara mycket större än bara Paris.
Frankrike betalar sina högsta lånekostnader sedan 2002
Shinji Kunibe leder det globala obligationsteamet hos Sumitomo Mitsui DS Asset Management. Hans fonder sålde alla sina franska statsobligationer. Pengarna gick till tyska obligationer och kortfristig japansk skuld. Storleken avslöjades inte.
Han oroade sig för Frankrikes ekonomi. Paris har skulder på cirka 119% av sitt årliga ekonomiska resultat. Räntan för att låna på 10 år steg till 4,96% förra veckan, den högsta nivån sedan 2002.
”När japanernas köpbehov försvinner måste den största europeiska statliga obligationsmarknaden hitta nya köpare samtidigt som landets regering bråkar om en budgetplan som marknaden redan misstror,” säger Stern Drew, råvaruexpert.
Enligt Drew kan Japan ha brutit den franska obligationsmarknaden.
Men Frankrike saknar inte köpare. De sålde cirka 12 miljarder euro i långfristiga obligationer den 1 oktober. Köpare bjöd på ungefär dubbelt så mycket, enligt Frankrikes skuldkontor.
Vad Japans torsdags-siffror visar
Japans finansministerium släpper veckodata om värdepappershandel klockan 8:50 Tokyo-tid den 8 oktober, enligt deras kalendar. Rapporten gäller landets största banker, försäkringsbolag och fonder.
Den senaste rapporten slutade den 26 september, några dagar innan Kunibe sålde. Där syntes redan försäljningar. Japanska investerare sålde netto 684,5 miljarder yen (4,3 miljarder USD) i utländska obligationer den veckan och 1,9 biljoner yen (12 miljarder USD) veckan innan, enligt ministeriets data.
Det finns en sak att tänka på. Rapporten nämner aldrig Frankrike. Den räknar alla utländska obligationer tillsammans som en post.
Därför följer bitcoinhandlare Japan
I flera år har investerare lånat billig yen för att köpa högavkastande tillgångar utomlands. Det är den så kallade yen carry trade. När yenen stiger blir dessa lån dyrare och många tvingas att sälja.
Bank for International Settlements uppskattade värdet av dessa affärer till cirka 250 miljarder USD före kraschen i augusti 2024, enligt en rapport.
Men Bitcoin har klarat en yen-chock nyligen. I september stärktes yenen med 3,7% på några dagar, men Bitcoin låg kvar över 79 000 USD, rapporterade BeInCrypto då.
På söndag handlades Bitcoin till 85 363 USD, upp 0,46% på 24 timmar, enligt BeInCryptos Bitcoin-prisdata.
Stern Drew säger att Japan redan har brutit den franska obligationsmarknaden. På torsdag kan Japans egna siffror bekräfta det.
