Tio av världens största banker, inklusive Citi, Deutsche Bank, UBS, Barclays, MUFG, Santander och Bank of America, undersöker lanseringen av stablecoins kopplade till stora G7-valutor.
Initiativet syftar till att skapa ett nätverk av digitala tokens som stöds 1:1 av fiatreserver som USD, euro, pund och yen.
Projektet är fortfarande i sin utforskningsfas, men det markerar det första seriösa försöket av den globala banksektorn att gå in på stablecoin-marknaden dominerad av Tether och Circle. Om det förverkligas kan det omdefiniera hur banker hanterar gränsöverskridande avvecklingar och digitala tillgångar.
Det bra: Varför G7:s stablecoin-plan är strategiskt vettig
Det föreslagna nätverket kan legitimera stablecoins som ett pålitligt finansiellt instrument. Till skillnad från offshore-utgivare verkar G7-banker under strikta kapital- och likviditetsregler.
Deras engagemang kan ge trovärdighet, transparens och tillsyn till en marknad värd över 300 miljarder USD.
Förespråkare säger att detta kan modernisera globala avvecklingar. Blockchain-baserade tokens kan möjliggöra omedelbara valutaväxlingar mellan valutor som för närvarande tar dagar att klara genom SWIFT.
Bankerna ser också projektet som en bro mellan traditionell finans och tokeniserade tillgångar som digitala obligationer eller värdepapper.
Det dåliga: Risker med komplexitet och fragmentering
Trots löftet står planen inför allvarliga genomförandeutmaningar. Varje G7-stablecoin skulle styras av separata nationella regler, vilket riskerar fragmentering och inkonsekventa standarder.
Utan harmoniserade juridiska och tekniska ramar kan interoperabilitet mellan valutor misslyckas.
Likviditet kan också splittras. Om varje bank utfärdar sin egen version av en valutakod kan marknaderna möta överlappande eller konkurrerande instrument.
Regulatorer måste fortfarande besluta om dessa tokens räknas som insättningar eller utanför balansräkningen. Detta beslut kan omforma bankernas kapitalregler.
Det Fula: Systemisk och Geopolitisk Konsekvens
Den största oron ligger utanför G7-gränserna. Ett konsortium av digitala “hårdvaluta”-tokens kan påskynda kapitalflykt från tillväxtmarknader, där lokala valutor redan kämpar mot dollarisering.
Standard Chartered uppskattar att sådana skiften kan dränera upp till 1 biljon USD från utvecklingsekonomier till 2028.
En global nätverk av bankutgivna stablecoins kan dessutom sudda ut gränsen mellan offentliga och privata pengar.
Om det lämnas okontrollerat riskerar det att skapa ett parallellt monetärt system snabbare än centralbanker kan reglera, vilket ökar systemiska och cyberrisker.
Slutsatsen
G7-stablecoin-initiativet kan vara det djärvaste experimentet i digitala pengar sedan SWIFT:s skapelse. Det kan göra gränsöverskridande finans snabbare, billigare och programmerbart — eller befästa global bankmakt i blockchain-form.
Resultatet beror på om världens största banker kan innovera utan att upprepa samma strukturella brister de vill ersätta.
