Pundet (GBP) fortsatte sin nedgång och nådde sju månaders lägsta nära 1 300 mot den amerikanska dollarn (USD). Sedan hoppade köpare snabbt in och återhämtade mark.
Pund Sterling återhämtade sig; inte ur faran ännu
Trygghetssökande flöden återvände med kraft och blev en stark motvind för det riskkänsliga pundet, samtidigt som de stärkte amerikanska dollarn till sin högsta nivå på fem månader mot sina sex främsta valutakonkurrenter.
“Sälj allt”-temat tog över marknaden eftersom handlare såg en våg av utmattning efter AI-driven rekordrally på globala aktiemarknader. Amerikanska teknologiföretags aktier föll, vilket sänkte huvudindexen, med investerare som sålde guld för att täcka sina förluster.
Investerare blev oroade över uppblåsta värderingar av teknikaktier, särskilt inom artificiell intelligens (AI), vilket ledde till en länge väntad korrigering på globala index.
USD fick även nytt stöd av minskade förväntningar på att den amerikanska centralbanken (Fed) genomför en ytterligare räntehöjning i december. December-satsningarna på Fed:s räntehöjning minskade efter stark amerikansk sysselsättning och servicesektoraktivitet.
ADP-data visade att amerikanska privata anställningar ökade med 42 000 jobb i oktober, vilket överträffade förväntningarna på en ökning med 25 000, medan ISM:s servicesektor-PMI ökade mer än väntat till 52,4 förra månaden tack vare en stark ökning i nya order.
Denna styrka hos USD pressade GBP/USD-paret till att utmana den psykologiska nivån 1 300 innan det gjorde en ordentlig comeback senare i veckan.
Cables vändning drevs främst av en kraftig återgång i USD över hela linjen och amerikanska statsskuldväxlar, efter torsdagens privata arbetsmarknadsdata och förnyad oro över en långvarig regeringsavstängning.
Uppsägningsföretaget Challenger, Gray & Christmas sa på torsdagen att företag aviserade en månatlig ökning av uppsägningar med 183,1 %, den värsta oktobern på över två decennier, enligt Reuters.
De senaste jobbsiffrorna återuppväckte oro för en försvagad amerikansk arbetsmarknad, vilket lätt ökade oddsen för en Fed-räntehöjning nästa månad till 69 % jämfört med en nedgång till 62 % efter publiceringen av USA:s ADP Employment Change-data.
Återhämtningen i GBP/USD påverkades inte av Bank of Englands (BoE) duvaktiga beslut att hålla räntan. BoE:s penningpolitiska kommitté röstade 5-4 för att behålla nyckelräntan på 4 %, vilket var en snävare split än väntat.
BoE underströk att framtida räntehöjningar beror på utvecklingen av inflationsutsikterna. “Om framstegen med minskad inflation fortsätter, förväntas räntan fortsätta att sjunka gradvis,” sa penningpolitiska uttalandet (MPS).
På väg in i helgen utsattes USD återigen för säljtryck, vilket hjälpte GBP/USD att stiga. Den månatliga rapporten publicerad av University of Michigan (UoM) visade att konsumentförtroendeindex sjönk till 50,3 i november från 53,6 i oktober.
Vecka framåt: Viktig brittisk data i rampljuset
Under en vecka med kortare handel, kommer informationsbristen från USA troligen att fortsätta eftersom det inte finns något slut i sikte på regeringsavstängningen.
Den längsta avstängningen i amerikansk historia kommer att återföra fokus till privata sektorns statistik och tal från Fed-tjänstemän. Om regeringsfinansiering återställs, kommer försenade amerikanska Nonfarm Payrolls och försäkringsanspråk att väntas ivrigt.
Den amerikanska konsumentprisindexet (KPI), producentprisindexet (PPI) och detaljhandelsrapporten för oktober kommer också att stå i fokus.
Från Storbritanniens ekonomiska kalender kommer sysselsättningsdata på tisdagen att erbjuda några incitament för pundhandlare.
På onsdag kommer BoE:s chefsanalytiker Huw Pill att tala i ett paneldiskussion med titeln “En bedömning av BoE:s reaktion på Covid-19” vid konferensen vid University of Buckingham.
Torsdagen kommer att innehålla månatliga och preliminära avläsningar av Storbritanniens tredje kvartals bruttonationalprodukt (BNP)-data tillsammans med industriella siffror.
GBP/USD: Teknisk översikt
Som observerat på det dagliga diagrammet kämpar GBP/USD vid tidigare starkt stöd-omvandlat-motstånd vid 1.3142 på vägen mot återhämtning.
Den 14-dagars relativa styrkeindexet (RSI) har vänt nedåt under mitten, just nu nära 36, vilket antyder att mer nedgång återstår.
Att stärka det negativa potentialet, ser 21-dagars glidande medelvärde (SMA) ut att stänga veckan under 200-dagars SMA, vilket bekräftar ett “bear cross” om det inträffar.
Dessa tekniska indikatorer pekar på mer smärta för GBP/USD-paret in i en ny vecka.
Om det ovan nämnda motståndet bryts bestämt, kommer starka motstånd sedan att linjera sig runt regionen 1.3265, där den 4 augusti låga, 21-dagars och 200-dagars SMA stängs in.
En uthållig rörelse över den zonen kommer att frigöra ytterligare återhämtning mot 50-dagars SMA-barriären vid 1.3393.
Omvänt, om nedsidan återfår momentum, kommer ett test av fleramånaders botten vid 1.3010 att vara oundvikligt.
Säljtrycket intensifieras under den senare, öppnar dörren mot den 11 april låga vid 1.2967.
Den sista försvarslinjen för köpare av pundet ses vid den psykologiska nivån 1.2850.
