Den centraliserade börsen Gemini meddelade nyligen att de har avslutat samarbetet med tre ledande chefer. Dessa ledarskapsförändringar sker samtidigt som företaget gör större nedskärningar i verksamheten och minskar antalet anställda.
Efter meddelandet sjönk företagets aktier ytterligare, vilket förlängde den nedåtgående trend som har funnits sedan Gemini blev börsnoterat i september förra året. Den nya utvecklingen har gjort att fler ifrågasätter företagets framtidsutsikter.
Stora förändringar i ledningen efter kraftiga nedskärningar
I ett nytt blogginlägg berättade Tyler och Cameron Winklevoss att Gemini har avslutat samarbetet med sin ekonomichef, chefsjurist och operativ chef. De säger att tillfälliga ersättare har tillsatts för ekonomichef- och chefsjuristrollerna, men att operativ chef-rollen inte kommer att fyllas.
Grundarna beskrev förändringarna som en del av en större förändring i företaget, som de kallar “Gemini 2.0”. De menar att utvecklingen på kryptomarknaden har påverkat detta skifte.
“Under den här perioden, men ännu mer nyligen, har snabba framsteg inom AI börjat förändra hur vi arbetar på Gemini. Samtidigt har utvecklingen av predictionsmarknader börjat förändra marknadsplatser, även vår egen,” står det i blogginlägget.
Meddelandet uppmärksammades extra mycket eftersom Gemini några veckor tidigare hade beslutat att minska sin globala arbetsstyrka med 25 %. Dessutom har Gemini lämnat flera internationella marknader, som Storbritannien, Europeiska unionen och Australien.
Den senaste utvecklingen gjorde att företagets aktie blev mer volatil, och förlängde den kraftiga nedgång som har funnits sedan börsnoteringen i september. Investerare som köpte GEMI vid introduktionspriset på 28 USD får nu räkna med en förlust på ungefär 77 %.
I en ny rapport till SEC berättade företaget också om en beräknad nettoförlust på cirka 595 miljoner USD för 2025.
Tillsammans har dessa händelser lett till att många nu granskar företagets värdering noggrannare.
Offentliga marknader omvärderar Gemini tillväxt
Den kraftiga kursnedgången för Geminis aktie har startat en ny debatt om företaget var övervärderat vid börsnoteringen (IPO).
Företagets första värdering byggde på förväntningar om höga handelsvolymer och ökade intäkter. Eftersom kryptomarknaden pendlar kan priset ha påverkats av ökad handel och större intresse från småsparare.
Den efterföljande nedgången, som har skett under en bred marknadsnedgång, tyder på att förväntningarna på vinster nu ses över.
Utvecklingen visar också på ökad konkurrens mellan centraliserade börser.
Marknadsandelar och likviditet är fortfarande störst hos större plattformar som har djupare orderböcker och starkare nätverkseffekter. Samtidigt har medelstora börser stigande fasta kostnader utan samma handelsvolym som kan skydda marginalerna.
Senaste siffror från CoinGecko stödjer detta.
I en rapport från januari om marknadsandelar bland centraliserade börser noterade datainsamlaren att Binance under 2025 stod för 39,2 % av alla spot-affärer hos de största börserna och behandlade 7,3 biljoner USD i volym. Andra ledande plattformar som Bybit, MEXC och Coinbase hade också betydande andelar av den globala volymen.
Gemini finns inte med bland de 10 största. Enligt uppgifter från CoinMarketCap kommer börsen nu på plats 24, med ett dygns handelsvolym på 54 miljoner USD.
Mot denna bakgrund kan minskningar av personal och geografiska tillbakadraganden vara sätt att kontrollera kostnaderna och anpassa strategin till en mer koncentrerad marknad.
Hur Gemini hanterar övergången kommer troligen att påverka om aktieägarna ser nuvarande oro som ett tillfälligt problem eller som tecken på djupare utmaningar.
