Goldman Sachs lämnade in en ansökan till SEC den 14 april för att lansera en Bitcoin Premium Income ETF. Det är bankens första egna Bitcoin (BTC)-fond.
Denna ansökan gör att Goldman nu ingår i en växande grupp Wall Street-banker som bygger egna BTC-investeringsprodukter. Morgan Stanley lanserade sin egen spot Bitcoin ETF för bara några dagar sedan.
Så fungerar Goldman Sachs Bitcoin ETF
Fonden investerar minst 80 % av nettotillgångarna i instrument som ger exponering mot Bitcoin. Dessa inkluderar spot Bitcoin-ETP:er och optioner på Bitcoin-ETP-index.
Goldmans strategi bygger på en dynamisk options-overwrite. Fonden äger långa positioner i spot Bitcoin-ETP:er och säljer köpoptioner på dessa för att samla in premier som månadsvis inkomst.
Overwrite-nivån varierar mellan 40 % och 100 % av BTC-exponeringen, beroende på marknadsläget.
Fonden äger inte BTC direkt. Ett helägt dotterbolag på Caymanöarna kan äga upp till 25 % av tillgångarna och hjälper fonden uppfylla reglerna för råvaruägande enligt Investment Company Act från 1940.
När marknaden är stilla eller lite volatil kan optionspremier hjälpa fonden att prestera bättre än rena spot Bitcoin ETF:er. Vid starka uppgångar begränsar de sålda optionerna möjligheten till uppgång.
ETF-analytikern Eric Balchunas menar att Goldman vill ge sina kunder BTC-exponering med mindre volatilitet.
“Goldman ser nog en chans att ta täten, eller så hör de från sina kunder att de vill ha bitcoin med lägre volatilitet. De är också nöjda med att byta bort lite uppgång mot mindre nedgång och regelbunden inkomst,” skrev han.
Wall Streets kapplöpning kring Bitcoin-produkter ökar
Goldman utökar stadigt sin verksamhet inom krypto. Den senaste 13F-rapporten visade omkring 1,1 miljarder USD i Bitcoin ETF-innehav och mer än 2,36 miljarder USD totalt i krypto-ETF:er.
Banken köpte nyligen även Innovator Capital Management, som ger ut strukturerade produkter kopplade till Bitcoin.
Ansökan kommer mindre än en vecka efter att Morgan Stanley lanserade Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) på NYSE Arca.
“Att en global jätte som Morgan Stanley lyfter fram krypto på sin hemsida är ett mycket positivt tecken…Detta är hur det blir mainstream. Traditionell finans deltar nu aktivt i krypto. Nästa steg: Alla stora kapitalplattformar hanterar krypto som en tillgångsklass bland andra,” kommenterade Summit Gupta.
Den fonden följer BTC:s spotpris med en 0,14 % förvaltningsavgift, vilket gör den till den billigaste spot Bitcoin ETF:en på marknaden. Den fick in 30,6 miljoner USD första dagen.
Goldmans produkt riktar sig till en annan målgrupp. MSBT lockar investerare som vill ha ren prisexponering till låg kostnad, medan Premium Income ETF är för dem som vill ha regelbundna utdelningar även om de förlorar viss uppgång.
Grayscale lanserade sin egen Bitcoin Premium Income ETF (BPI) i april 2025 med en avgift på 0,66 %. BlackRock har en liknande produkt under utveckling. Goldmans avgifter är ännu inte kända.
Ansökan är ett tillägg efter godkännande. Fonden kan starta cirka 75 dagar efter ansökan den 14 april, beroende på SEC:s granskning. En ticker har ännu inte fått namn.
För traditionella investerare minskar en tillgångsförvaltare med 3,5 biljoner USD under förvaltning skillnaden mellan krypto och vanliga ränteinvesteringar genom att förvandla BTC-volatilitet till avkastning.
