Grayscale föreslår covered calls som ett sätt för Bitcoinägare att få extra inkomst när marknaden rör sig i sidled, samtidigt som Glassnode ser tidiga tecken på att en björnmarknad närmar sig sitt bottenläge.
Strategin innebär att du behåller din Bitcoin och säljer rätten till någon annan att köpa den till ett bestämt pris. Du får då en betalning som kallas premie. Det kan ge dig extra inkomst när Bitcoin-priset inte rör sig mycket, men din vinst blir begränsad om priset snabbt går upp.
Kombinationen ger investerare ett praktiskt sätt att agera när de står mellan att ge upp och att hoppas på återhämtning.
Så fungerar Grayscales covered call-strategi
En covered call är en optionsstrategi där en investerare äger Bitcoin och säljer köpoptioner på samma mängd, och får premie som inkomst.
Du får lite skydd om priset sjunker, men du missar delar av vinsten när priset stiger snabbt.
Zach Pandl, Grayscales forskningschef, förklarade idén i en ny analys om att tjäna på optioner när kursen rör sig i sidled. Argumentet bygger på att Bitcoin först hittar ett golv, för att sedan gå sidledes i flera månader.
Siffrorna visar varför strategin är intressant. Grayscale räknar på spot-Bitcoin nära 65 000 USD och 40 % implicerad volatilitet för en köpoption med lösen i december 2026.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt.
Under de förutsättningarna kan strategin ge cirka 22 % avkastning per år om priset står stilla. Nollpunkten är runt 58 500 USD, och positionen slår en vanlig Bitcoin-investering upp till ungefär 72 500 USD.
Denna logik är inte bara teoretisk. Produkter som Grayscales Bitcoin Covered Call ETF och liknande placeringsmöjligheter säljer regelbundet call-optioner för att ge högre avkastning utan att ge upp exponeringen.
När marknaden rör sig kraftigt men inte går någonstans, kan du tjäna mer på volatiliteten än om du bara väntar. Det finns dock en risk – om priset plötsligt stiger, missar du den vinsten.
Har Bitcoin-björnmarknaden äntligen nått botten?
Den andra delen av analysen bygger på data från blockkedjan. Glassnodes analytiker Cryptovizart såg på investerare som köpt mellan juli 2024 och juli 2025, alltså de som haft sina Bitcoin i 1–2 år.
Den gruppen köpte nära toppen när Bitcoin gick mot 107 000 USD. Efter lång svag utveckling och orealiserade förluster har de nu fått se röda siffror bli verkliga förluster.
Det här mönstret är välkänt. Björnmarknader bottnar sällan innan denna grupp sålt klart, och nu pekar datan på en möjlig vändpunkt.
Det rullande 30-dagarsgenomsnittet för realiserade förluster steg över 75 miljoner USD innan det vände nedåt. Analytikern säger att denna avkylning ofta är ett tidigt tecken på att den värsta fasen är över.
Glassnode pekar ut 69 000 USD som ett viktigt nivå. Den nivån stämmer med snittpriset för kortsiktiga ägare och med tidigare toppnoteringar från 2021.
Om priset klättrar över den nivån kan det ge en återhämtning, men om det misslyckas lär marknaden fortsätta röra sig i sidled. Just i det läget fungerar covered calls allra bäst.
“Bitcoin ser redo ut för nästa steg uppåt. Det ligger redan över det dagliga MA och är laddat för ett utbrott. En tydlig stigning över 65 000 USD betyder denna rörelse och då kan 80 000 USD i augusti vara möjligt,” skrev cryptoanalytikern Michaël van de Poppe på X.
Det finns såklart risker kvar. Optionsstrategier innebär risk för förlorade möjligheter under starka uppgångar och verkliga förluster om priset faller under nollpunkten.
Det är fortfarande oklart om björnmarknaden 2026 verkligen har nått botten. Men samverkan mellan inkomststrategier och minskad kapitulering ger långtidsinvesterare nya möjligheter.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge sina expertråd.
