Grayscale avslöjade i en index att altcoins gav bäst avkastning under tredje kvartalet 2025. Bitcoins underprestation blev kvartalets mest utmärkande drag, medan BNB Chain, Prometheus och Avalanche ledde rankingen för bästa riskjusterade prestationer.
Indexet dominerades generellt av tokens som används för finansiella applikationer och smarta kontraktsplattformar. Tematiska berättelser om stablecoin-användning, handelsvolym och Digital Asset Treasuries (DATs) drev denna överprestation.
Altcoins dominerade Q3-prestation
Tredje kvartalet 2025 visade sig vara en period av bred styrka på den digitala tillgångsmarknaden. Enligt ett index utvecklat av Grayscale Research, genererade några tydliga vinnare de bästa volatilitetsjusterade prisavkastningarna.
I en ranking av de 20 bäst presterande tokens, tog BNB Chain ledningen och gav de mest gynnsamma avkastningarna med relativ stabilitet jämfört med de vars vinster övervägdes av överdriven risk.
Prometeus, Avalanche, Cronos, Beldex och Ethereum följde efter.
Grayscale organiserar den digitala tillgångsmarknaden i sex segment baserat på protokollets kärnfunktion och användningsområde: valutor, smarta kontraktsplattformar, finansiella tjänster, konsument och kultur, verktyg och tjänster samt artificiell intelligens.
Sju av de bäst presterande tokens ingick i segmentet finansiella tjänster, medan fem kom från smarta kontraktsplattformar. Dessa resultat kvantifierade effektivt skiftet bort från valutor. Mest anmärkningsvärt är att Bitcoin inte kom med.
Varför Bitcoin halkade efter
Den mest talande datapunkten i Grayscales forskning var inte så mycket vilka som kom med på listan som vilka som var påfallande frånvarande: Bitcoin.
Även om alla sex sektorer gav positiva avkastningar, släpade valutor efter, vilket återspeglade Bitcoins relativt blygsamma prisökning jämfört med andra segment. När man mätte prestation efter risk, erbjöd Bitcoin inte en övertygande profil.
Tillgångarna som kom med på listan drevs övervägande av tematiska berättelser relaterade till ny användbarhet och tydlighet i reglering. Dessa berättelser fokuserade specifikt på stablecoin-användning, handelsvolym och DATs.
Enligt Grayscale Research gynnades tokens som BNB och CRO av den ökande volymen på centraliserade börser. Samtidigt ökade DATs och utbredd stablecoin-användning efterfrågan på plattformar som Ethereum, Solana och Avalanche.
Specifika decentraliserade finans (DeFi) kategorier visade också styrka, såsom decentraliserade eviga futures-börser som Hyperliquid och Drift, vilket bidrog till styrkan i sektorn finansiella tjänster.
Bitcoin var mindre exponerad för dessa specifika katalysatorer som en peer-to-peer elektronisk valuta och värdeförvaringsresurs. Denna brist på exponering tillät altcoins kopplade till funktionella plattformar och finansiella tjänster att öka i riskjusterad prestation.
