Guldpriset steg något på tisdagen och handlades till 4 305 USD per uns—nära oktobers rekordnivå på 4 381 USD.
Uppgången visar att fler investerare söker trygghet i osäkra tider och vill skydda sig mot inflation. Marknaden bedömer att det finns 76 % chans för en ny räntesänkning i januari. Därmed har guldet blivit mer attraktivt som tillgång utan ränta.
Historisk skillnad visar möjlig vändpunkt
Den amerikanska dollarn låg nära en tvåmånadslägsta under den asiatiska sessionen. Detta gav guldet ytterligare stöd. Guld har stigit mer än 64 % hittills i år, vilket är den bästa årsprestationen sedan 1979. Räntesänkningar i Federal Reserve, centralbankernas fortsatta köp och ett stabilt inflöde till guld-ETF:er har drivit uppgången.
Innehavet i guld-ETF:er har ökat varje månad i år utom maj, enligt World Gold Council. Det visar fortsatt högt intresse bland investerare för den säkra tillgången. När räntorna sjunker minskar kostnaden för att äga guld. Då blir guld mer attraktivt jämfört med räntebärande investeringar.
Samtidigt ligger Bitcoin kvar runt 86 000 USD efter en kraftig nedgång i måndags. Under en timme såldes långa positioner för 200 miljoner USD. Kryptovalutan ligger ungefär 30 % under oktobers toppnotering på 126 210 USD. Guld fungerar ofta som en säker tillgång i oroliga tider, medan Bitcoin ofta rör sig som en riskfylld investering och tappar när investerare söker stabilitet.
Den ökade skillnaden mellan guld och Bitcoin har fått marknadens analytiker att reagera. Kryptohandlaren Michaël van de Poppe noterade att Bitcoins Relative Strength Index mot guld gått under 30 för bara fjärde gången någonsin.
Teknisk analys av analytikern misterrcrypto bekräftar detta. Han visar att BTC/guld-paret testat en långsiktig stigande stödnivå för fjärde gången sedan 2019. Z-Score är -1,76, vilket innebär att marknaden är översåld. Vid tidigare tillfällen har det lett till stora uppgångar.
Men tekniska mönster kan inte garantera framtida rörelser. Nuvarande makroläge skiljer sig från tidigare cykler. Inflationen är hög och geopolitiska risker gör att många fortsätter att köpa guld. Om investerare väljer att flytta pengar från guld till Bitcoin är fortfarande osäkert.
Fokus på makroekonomi
Marknaden följer noga amerikansk ekonomisk statistik som publiceras denna vecka efter ett sex veckor långt regeringsstopp. Bureau of Labor Statistics publicerar på tisdagen en efterlängtad sammanslagen rapport för oktober och november. Olika viktiga siffror saknas dock—bland annat arbetslöshetsgraden för oktober, vilket innebär en unik lucka i dataserien.
Ekonomer tror att antalet jobb ökar med 50 000 och att arbetslösheten landar på 4,5 %. Det visar en svag men stabil arbetsmarknad. Om rapporten visar svaghet, stärker det argumentet för fler räntesänkningar enligt Michael Wilson på Morgan Stanley.
Fed sänkte räntan med 25 punkter förra veckan, men signalerade en paus på grund av fortsatt inflation. Samtidigt sa Fed-guvernören Stephen Miran på måndagen att inflationen inte visar den verkliga utvecklingen. Han menar att “priserna nu är stabila igen”. Investerare räknar nu med 76 % sannolikhet för en ny sänkning i januari.
Teknisk översikt
Data för Bitcoinoptioner visar stort intresse inför utgångsdatumet den 26 december, särskilt vid 100 000 USD. Analytiker ser ett så kallat gammaspann mellan 86 000 och 110 000 USD, vilket tyder på ökad volatilitet då handlare ompositionerar sig inför årsskiftet.
Silver, som har mer än fördubblats i år med en uppgång på 121 %, backade från fredagens rekordnivå på 64,65 USD men ligger kvar nära historiska nivåer. Priset har drivits upp av små lager, stark efterfrågan från industrin och att metallen finns med på USA:s lista över kritiska mineraler.
När guld närmar sig nya rekordnivåer och Bitcoin testar viktiga stödnivåer, blir de närmaste veckorna avgörande. Det återstår att se om skillnaden mellan tillgångarna minskar eller ökar ännu mer.
