Guld (XAU/USD) nådde en ny rekordnivå nära 3 790 USD innan det korrigerade nedåt.
Investerare kommer att granska viktiga data från USA för att avgöra om XAU/USD:s uppgång kan fortsätta på kort sikt.
Guld går in i konsolideringsfas under rekordnivå
Ökande geopolitiska spänningar gjorde att guld fick en positiv start på veckan. Nyheter om att NATO-styrkor avlyssnade tre ryska MiG-31-jaktplan efter att de kommit in i Estlands luftrum höll investerare på helspänn och ökade efterfrågan på säkra tillgångar.
Efter att ha stigit mer än 1,5 % på måndagen fortsatte XAU/USD att stiga tidigt på tisdagen och nådde en ny rekordnivå på 3 791 USD. XAU/EUR och XAU/GBP nådde också rekordnivåer efter besvikelse över inköpschefsindex (PMI), vilket visade att guld lyckades fånga kapitalutflöden från euron och pundet.
Under andra halvan av dagen orsakade den förnyade styrkan i US-dollar (USD) på grund av Federal Reserve (Fed) ordförande Jerome Powells försiktiga ton om lättnader i penningpolitiken och september månads US S&P Global PMI-data, som visade att affärsaktiviteten i den privata sektorn fortsatte att expandera i en hälsosam takt, att XAU/USD drog sig tillbaka.
När Powell talade om de ekonomiska utsikterna på tisdagen betonade han att de kommer att se till att en engångsökning i priser inte blir ett pågående inflationsproblem. Han noterade vidare att de kommer att titta på arbetsmarknaden, tillväxt och inflationsdata för att bedöma om politiken är rätt vid nästa möte.
USD fortsatte att överträffa sina konkurrenter på onsdagen efter att data visade att försäljningen av nya hem ökade med 20,5 % i augusti, vilket lindrade oro över bostadsmarknadens tillstånd. På torsdagen samlade USD ytterligare positiv momentum efter att US Bureau of Economic Analysis (BEA) meddelade att de reviderade den årliga tillväxten av bruttonationalprodukten (BNP) för andra kvartalet till 3,8 % från 3,3 % i den tidigare uppskattningen.
Dessutom ökade beställningar av varaktiga varor med 2,9 % i augusti, vilket överträffade marknadens förväntningar på en minskning med 0,5 % med bred marginal, och de veckovisa initiala arbetslöshetsansökningarna minskade till 218 000 från 232 000 föregående vecka. Den breda styrkan i USD gjorde att XAU/USD stannade i en konsolideringsfas runt 3 750 USD under andra halvan av veckan.
Den sista datautgåvan för veckan visade att den årliga inflationen i USA, mätt med förändringen i prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE), steg till 2,7 % i augusti från 2,6 % i juli. Kärn-PCE-prisindexet, som exkluderar volatila mat- och energipriser, steg med 2,9 % under samma period, vilket matchade juli månads ökning och analytikernas uppskattning. Dessa siffror ignorerades till stor del av marknadsdeltagarna.
Men den positiva öppningen på Wall Street gjorde att USD tappade lite intresse och tillät guld att stiga under den amerikanska sessionen på fredagen.
Guldinvesterare kommer att granska US-data för att bedöma Fed:s policyutsikter
Den amerikanska ekonomiska kalendern kommer att erbjuda flera viktiga datautgåvor som kan påverka marknadens prissättning av Fed:s policyutsikter och driva guldets värdering på kort sikt.
CME Group FedWatch Tool visar att marknaderna i stor utsträckning förväntar sig att Fed väljer ytterligare en räntesänkning med 25 baspunkter (bps) i oktober. Sannolikheten för ytterligare en sänkning i december ligger på cirka 60 %, ner från nästan 80 % före de ovan nämnda amerikanska data. Powell och flera andra beslutsfattare erkände ökande risker för arbetsmarknaden och förklarade att räntesänkningen i september var lämplig för att motverka dessa risker.
På tisdagen kommer US Bureau of Labor Statistics (BLS) att publicera JOLTS Job Openings-data för augusti. Även om detta allmänt ses som en eftersläpande indikator, kan en märkbar minskning, med en siffra under 7 miljoner, eller en betydande positiv överraskning över 7,5 miljoner utlösa en direkt reaktion.
ADP Employment Change och ISM Manufacturing PMI-data för september kommer att följas noga mitt i veckan. Om sysselsättningen i den privata sektorn ökar med mer än 70 000 och huvudindexet för tillverknings-PMI återhämtar sig till expansionsområdet över 50, kan USD behålla sin styrka och få XAU/USD att sjunka.
Nonfarm Payrolls (NFP) kan öka marknadsvolatiliteten på fredagen. Efter de senaste månadernas nedslående siffror kan ytterligare en besvikelse i NFP bekräfta en Fed-räntesänkning i december och tynga USD och amerikanska statsobligationsräntor.
I detta scenario kan guld få positiv momentum inför helgen. Omvänt kan USD förlänga sin uppgång och tynga XAU/USD om NFP överstiger 70 000 och lindrar oro över arbetsmarknadens tillstånd.
Teknisk analys av guld
Trots den senaste nedgången förblir guld tekniskt överköpt med Relative Strength Index (RSI) indikatorn på dagliga diagrammet som håller sig väl över 70. Ändå förblir XAU/USD inom den övre halvan av den nio månader gamla stigande regressionskanalen och handlas väl över det 20-dagars enkla glidande medelvärdet (SMA), vilket tyder på att den positiva trenden förblir intakt med potential för en teknisk korrigering.
Nedåt, 3 670 USD (mittpunkten av den stigande regressionskanalen, 20-dagars SMA) är det första stödet, följt av 3 500-3 480 USD (statisk nivå, rund nivå, 50-dagars SMA). Uppåt kan den första motståndsnivån ses vid 3 790-3 800 USD (rekordhög, rund nivå) 3 860 USD (övre gränsen av den stigande kanalen) och 3 900 USD (rund nivå).
