USA:s president Donald Trump skakade världens marknader igen på måndagen, efter att ha varnat för att en ”stor våg” fortfarande kan komma i den ökande konflikten med Iran.
Men istället för att investerarna sökte sig till säkra placeringar, såg man en av de snabbaste vändningarna mellan olika tillgångar på länge: ädelmetaller rasade medan krypto steg snabbt.
Marknaden följer inte trygghetsplanen när kapital flyttas från guld till Bitcoin
Trump beskrev USA:s militära attacker som ”väldigt kraftfulla” i en intervju med CNN, och antydde att en större fas av operationen ännu väntar.
På bara 60 minuter tappade guld och silver tillsammans omkring 1,1 biljoner USD i marknadsvärde. Guldpriset föll med 2,05 %, tappade nästan 100 USD per uns och raderade nära 750 miljarder USD i värde.
Samtidigt föll silver ännu mer kraftigt, hela 7 % på mindre än två timmar. Det raderade cirka 370 miljarder USD när priset närmade sig 88 USD per uns.
Samtidigt flyttade kapital snabbt till digitala tillgångar. Bitcoin gick över 68 000 USD, steg 5 % på cirka 50 minuter och lade till runt 60 miljarder USD i sitt börsvärde. Ethereum tog sig åter över 2 000 USD, ökade med 5,8 % och bidrog med ytterligare 23 miljarder USD.
“Kryptomarknaden har vuxit med 100 miljarder USD på de senaste 45 minuterna, och nästan 80 miljoner USD i korta positioner har likviderats,” noterade en analytiker.
Skillnaden överraskade många, eftersom investerarna är vana vid att guld brukar gå bättre under geopolitisk oro.
Istället sålde många av sina ädelmetaller medan krypto steg snabbt på nyheterna och ökade ytterligare.
Derivat visar begränsad hävstång när Bitcoin klarar av geopolitisk chock
De första rubrikerna ledde till att cirka 300 miljoner USD i krypto likviderades. Men derivatdata visar en mer stabil struktur under volatiliteten.
Finansieringsräntorna låg på den sjätte percentilen, vilket visar på lite spekulation. Det öppna intresset minskade bara med cirka 1 miljard USD, vilket tyder på att mycket av hävstången försvann redan innan konflikten eskalerade.
Liknande spänningar i Mellanöstern förra året ledde till kraftigare kursrörelser. Denna gång föll Bitcoin snabbt men återhämtade sig utan större tapp.
Att de stora likvidationerna uteblev kan betyda att marknaden redan var förberedd på geopolitisk risk.
Metallernas kraftiga vändning väcker frågor om placeringar och likviditet. Snabba omsvängningar i guld- och silverterminer kan öka volatiliteten när många vill sälja samtidigt.
Att över 1 biljon USD försvann på en timme visar hur känslig marknaden är när förväntningarna ändras snabbt.
Eftersom Trump antyder att en större militär fas kan komma, lär volatiliteten fortsätta. Nästa våg av nyheter kan avgöra om krypto fortsätter att vara starkt, eller om de traditionella tillflyktsorterna får tillbaka förtroendet.
