I september 2025 fortsatte guld sin fjärde vecka i rad med uppgångar och nådde ett nytt rekord på 3 659 USD per uns. Bitcoin-investerare följde noga och väntade på att BTC skulle följa efter, eftersom korrelationen mellan de två tillgångarna fick mer uppmärksamhet.
Men kapitalflöden kan visa en mer komplex bild. Uppgången i ädelmetaller tros också avleda en del investerarintresse från Bitcoin.
Experter förutspår att guldpriset fortsätter stiga
Black Swan Capitalist Versan Aljarrah, med hänvisning till Crescat Capital-data på X, noterade att utländska centralbanker nu håller mer guld än amerikanska statspapper för första gången sedan 1996. Baserat på detta förutspådde han att guld kan stiga till 4 000 USD eller mer.
Andra analytiker lade till fler skäl bakom gulds fortsatta uppgång. Analytiker EndGame Macro förklarade på X att guld har brutit över sin inflationsjusterade topp från 1980, vilket avslutar en 45-årig period.
Denna utveckling är inte slumpmässig. Den speglar en bredare minskning av förtroendet för det nuvarande monetära systemet, påverkad av växande amerikansk skuld, tvivel om Feds trovärdighet, ökande geopolitiska spänningar och rekordstora centralbanksinköp från tillväxtmarknader.
“Guld stiger inte bara för att folk plötsligt gillar glänsande metall, det stiger för att förtroendet för systemet minskar,” sa EndGame Macro .
På liknande sätt varnade Ray Dalio, grundare av Bridgewater Associates, för en stagflationär miljö orsakad av globala skuldbördor. Han betonade att det finansiella systemet är starkt beroende av att omvandla skuld till pengar. Men bristen på kontanter idag gör USD-devalvering mot andra valutor alltmer attraktiv. Därmed förväntas guld prestera bättre.
Gulds uppgång ger nytt hopp för Bitcoin
Joe Consorti, en välkänd Bitcoin-analytiker på X, påpekade att guld vanligtvis leder BTC med cirka 100 dagar eftersom guld har 10 gånger mer likviditet och bredare distribution.
Vissa analytiker använder en 90-dagars fördröjning istället för 100. Men överlag kvarstår konsensusen att Bitcoin vanligtvis följer guld inom ungefär tre månader.
Detta perspektiv ramar in BTC som “ett eko” av guld. Med den första underhållsräntesänkningen förväntad nästa vecka, ser Q4 2025 ut att ha stark tillväxt.
“BTC är en ekoboom. 1:a underhållsräntesänkningen nästa vecka. Q4 ser bra ut,” förutspådde Consorti .
Tephra Digital förstärkte denna syn genom att undersöka Bitcoins korrelation med den globala M2-tillgången. Deras diagram visade att BTC tenderar att följa M2-expansionen med en 102-dagars fördröjning och gulds uppgång med en 200-dagars fördröjning.
“Om Bitcoins fördröjda M2- och guldkorrelationer håller, kan resten av året bli mycket intressant. Diagrammen nedan pekar på 167 000–185 000 USD,” förutspådde Tephra Digital LLC .
Även om tekniska perspektiv skiljer sig något, är både Joe Consorti och Tephra Digital överens om en positiv syn på guld och Bitcoin.
Trots optimismen kvarstår vissa bekymmer. Silver bröt nyligen över 41 USD, sin högsta nivå sedan 2012. Detta har väckt argument om att guld och silver kan locka mer kapital än BTC, vilket potentiellt kan flytta flöden till ädelmetaller.
“Det verkar som att kapital börjar flytta från tillgångar som har skjutit i höjden, som Bitcoin, och in i traditionella säkra hamnar som ädelmetaller,” observerade investeraren LBroad .
Ekonom Peter Schiff påpekade dessutom att Bitcoin, när det värderas i guld, för närvarande är cirka 16 % lägre än sin topp i november 2021. Detta indikerar en bredare trend där investerare föredrar ädelmetaller framför tillgångar som Bitcoin.
