Tre förändringar i Sydkoreas kryptopolitik på bara en vecka har gjort att många i branschen tror att tillsynsmyndigheterna drar sig tillbaka, även om landets nya lag om digitala tillgångar snart kan bli verklighet.
Ingen av dessa tre åtgärder är ett direkt förbud. Men tillsammans ser vissa på marknaden de som ett mönster.
Åklagare säljer återvunnen Bitcoin istället för att behålla den
Åklagarmyndigheten i Gwangju meddelade den 10 mars att de hade sålt 320,88 Bitcoin – värt ungefär 31,59 miljarder koreanska won (21,6 miljoner USD) – som de återhämtat efter ett nätfiskebrott, och satt in pengarna i statskassan.
De tog först Bitcoinen från en mamma och dotter som hade drivit olaglig nätspelverksamhet i Thailand mellan 2018 och 2021. När högsta domstolen bekräftade beslagtagandet, försökte åklagarna hämta tillgångarna – men upptäckte att allt var borta. Någon hade tagit kontroll över deras plånbok. Personalen klickade fel och kom åt en nätfiskesida under byte av förvaring i augusti 2025. Pengarna kom tillbaka i januari efter att åklagare samarbetat med både nationella och internationella börser för att frysa tillgångarna.
För att undvika att påverka marknaden sålde åklagarna mynten i omgångar under elva dagar mellan 24 februari och 6 mars.
Det som fick uppmärksamhet var inte själva försäljningen, för detta är vanligt när myndigheter säljer beslagtagna tillgångar. Det var jämförelsen med länder som USA, där staten på senare tid behåller beslagtagna Bitcoin istället. Men Korea sålde och bytte genast tillgångarna till kontanter.
Detta är inget tydligt ställningstagande, men ger en signal.
Stablecoins finns inte med i företags investeringsriktlinjer
Koreas Finansinspektion (FSC) jobbar med riktlinjer som för första gången kan låta börsnoterade företag investera i digitala tillgångar, ett stort steg. Men stablecoins som Tether (USDT) och USD Coin (USDC) väntas inte bli tillåtna investeringar, enligt lokala medier den 10 mars.
Skälet är en juridisk oklarhet, och inte fientlighet. Stabiliteten erkänns inte som betalningsmedel enligt Koreas lag om valutatransaktioner. Om företag får äga stablecoins kan det uppfattas som stöd för användning vid handel. Myndigheterna är ännu inte redo att tillåta detta. Ett lagförslag för att erkänna stablecoins som betalningsmedel lämnades in i oktober 2025 men väntar fortfarande på beslut.
Vissa exportföretag ville att även USDC skulle godkännas, eftersom den kan hjälpa vid valutaväxling i internationell handel. De lär fortsätta använda stablecoins via utländska plattformar och egna plånböcker tills vidare.
Undantaget kan bli tillfälligt och bero på lagändringen, och inte en långsiktig linje. Men just nu är svaret nej för företag som väntar på tydliga regler.
Begränsningar för ägande på börser: Siffrorna ändras fortfarande
Den mest omdiskuterade frågan gäller förslag om tak för hur mycket en huvudägare kan äga i kryptobörser, som ska ingå i Digital Asset Basic Act.
Demokratiska partiets arbetsgrupp för digitala tillgångar har nu nått en överenskommelse med FSC om ett tak på 34 %. Det är högre än de 15–20 % som diskuterats tidigare. Siffran motsvarar minoritetsskyddet (33,4 %) enligt kommersiell lag. Taket gäller både befintliga och nya börser. Det diskuteras övergångsperioder på tre till sex år beroende på börsens storlek.
Men många är kritiska till förslaget.
Vid ett seminarium i nationalförsamlingen den 9 mars ifrågasatte oppositionsledamöter att det inte finns någon liknande regel i USA eller Europa. Forskningsavdelningen har påpekat möjliga grundlagskonflikter, särskilt kring egendomsskydd och förbud mot retroaktiv lagstiftning. Forskare oroar sig också för så kallad “åskådareffekt”, där splittrat ägande gör att ingen kan fatta beslut vid kris.
Förslaget får stor betydelse för Dunamu, som driver Upbit, och planerar fusion med Naver Financial. Efter fusionen ska grundaren Song Chi-hyung äga cirka 19,5 % och Naver 17 %. Myndigheterna kan komma att räkna dessa andelar var för sig – “ägarskap” och “partnerskap” – så att affären kan godkännas med anpassningar istället för att stoppas helt.
Villkoren är inte klara ännu. Samtal mellan partier och regering siktade på mars, men händelser i världen, som situationen mellan USA och Iran, kan skjuta upp besluten till april.
Vad mönstret visar – och vad det inte gör
Alla tre åtgärder har sina tydliga förklaringar. Myndigheter säljer beslagtagna tillgångar. Stablecoins är uteslutna på grund av juridiska skäl, inte förbud. Tak på börsägarandelar handlar om att skydda investerare efter tidigare börskrascher.
Men marknaden tolkar ofta regler tillsammans istället för en och en. Den sammantagna signalen – att sälja Bitcoin, utesluta stablecoins från företagsportföljer och begränsa ägande i börser – får annan betydelse än varje beslut för sig.
Den nya lagen om digitala tillgångar skulle visa var Korea står. Hittills gör detaljerna det motsatta.
