Hedera fick en kort uppgång efter att ha nått en lokal botten den 19 december. Sedan dess har HBAR-priset stigit med cirka 11 % vid skrivtillfället. Men denna rörelse ändrar inte helhetsbilden. HBAR är fortfarande ned nästan 50 % de senaste tre månaderna och har varit svag den senaste veckan.
Problemet handlar inte bara om priset. Ett större problem är hur kapitalet rör sig. Priset steg lite, men datan visar att pressen ökar under ytan. Om en oväntad hjälpare inte kliver in riskerar denna uppgång att bli en så kallad bull trap.
Kapitalflödet blir svagare medan risken för sammanbrott ökar
Första varningen handlar om kapitalflöde.
Chaikin Money Flow (CMF) visar om stora investerare köper eller säljer genom att följa pris och volym. När CMF går nedåt betyder det att kapitalet smyger ut, även om priset verkar hålla sig stabilt.
På dagsdiagrammet rör HBARs CMF sig nedåt och pressar mot en fallande trendlinje. Denna linje har lett till kapitalutflöden i flera veckor. Trendlinjen kopplar ihop lägre bottnar i CMF, inte priset, vilket gör den farligare. Den visar att stora aktörer minskar sina positioner över tid.
Vill du ha fler analyser om tokens? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga nyhetsbrev om krypto här.
Om CMF bryter under trendlinjen skulle det bekräfta ett skifte från svaga inflöden till tydliga utflöden. Det passar ihop med mönstret där HBAR-priset fortfarande ligger inom en fallande kanal. I så fall kommer troligen den senaste uppgången på 11 % inte att fortsätta.
Shorts och Bitcoin är de enda möjliga räddningarna
Det finns dock en möjlig motkraft.
Derivatdata visar en stark övervikt för korta positioner. På Bitget är den samlade likvideringen av korta positioner nästan 9,9 miljoner USD, mot cirka 6 miljoner USD i långa positioner. Det betyder att det finns ungefär 50 % fler korta än långa positioner kring dessa nivåer.
Detta spelar roll bara om priset får stöd från annat håll.
Det stödet kan komma från Bitcoin. Under de senaste sju dagarna ligger HBARs korrelation med Bitcoin nära 0,85. Korrelation visar hur nära två tillgångar rör sig tillsammans, där 1 betyder att de rör sig nästan exakt lika.
Om Bitcoin stiger kan HBAR-priset följa efter. Då kan korta positioner tvingas stänga, vilket skapar en short squeeze istället för naturlig efterfrågan. Utan stöd från Bitcoin räcker dock inte överskottet av korta positioner.
HBAR-prisnivåer att hålla koll på
HBAR-priset ligger nu nära den nedre trendlinjen i den fallande kanalen.
Om HBAR tappar området vid 0,10 USD, bryts strukturen ned ännu mer och långa positioner kan likvideras snabbare. Då bekräftas CMF-signalen och trenden nedåt kan öka ytterligare.
För att klara uppgång måste HBAR få stöd av Bitcoin och ta sig upp mot 0,13 USD. Den nivån matchar den övre delen av det senaste intervallet och kan utlösa våg av likvideringar av korta positioner under de kommande 30 dagarna.
Tills dess är risken störst för fortsatt fall.
Hedera uppgång på 11 % ser mest ut som en dead cat bounce. Det betyder en tillfällig återhämtning som snabbt misslyckas i en större nedåttrend.
Kapitalflödet blir svagare, strukturen är fortsatt negativ och bara en short squeeze drivet av Bitcoin kan motverka ett större ras. Utan detta fortsätter trycket nedåt.
