I ett nytt uttalande varnar Internationella valutafonden (IMF) för att tokeniserad finans innebär fyra tydliga risker för det globala finansiella systemet.
Tobias Adrian, IMF:s rådgivare och chef för avdelningen för monetära och kapitalmarknader, har skrivit detta. Han beskriver tokenisering som en stor förändring av hur förtroende, avveckling och riskhantering organiseras.
4 risker som IMF ser med tokeniserad finans
Den första risken handlar om interoperabilitet och fragmentering. Många plattformar utan gemensamma standarder kan dela upp likviditet, minska effektiviteten och försämra omvandlingen mellan tillgångar.
IMF varnar också för att tokeniserade system förstärker riskerna för finansiell stabilitet. Automatiska säkerhetskrav, löpande avveckling och algoritmiska återkopplingsslingor minskar den tid som finns för åtgärder vid stressade situationer.
Traditionella buffertar vid dagens slut försvinner, därför sprids chocker snabbare, särskilt i system som är mycket sammankopplade.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
”Myndigheter har en viktig roll i att sätta standarder för interoperabilitet och främja gemensamma protokoll. Internationell samordning är avgörande för att gränsöverskridande transaktioner ska få automatisk avveckling och juridisk giltighet. Utan samarbete kan tokenisering förvärra dagens ineffektivitet inom gränsöverskridande finans, istället för att lösa dem,” står det i uttalandet.
För det tredje blir gränsöverskridande lösningar mycket svårare. Tokeniserade transaktioner sker ofta mellan olika länder på gemensamma huvudböcker, men beslutskraften stannar ofta hos nationella myndigheter.
Denna skillnad kan skapa konflikter mellan länder eller leda till handlingsförlamning, särskilt när snabba beslut behövs.
Fjärde risken gäller att utvecklings- och tillväxtekonomier (EMDE:s) är extra utsatta. USD-stödda stablecoins kan öka valutabytesrisken, skapa osäkra kapitalflöden och försvaga den monetära självständigheten i länder med svaga finansiella system.
IMF:s femdelade vägledning föreslår att man ska grunda avvecklingen i säkra pengar, använda lika regler för motsvarande aktiviteter, skapa juridisk tydlighet för tokeniserade tillgångar, främja interoperabilitet och anpassa centralbankers likviditetsverktyg till automatiserade miljöer dygnet runt.
Uttalandet avslutar med att fönstret för att påverka tokeniserad finans fortfarande är öppet men inte kommer att vara det för alltid. Uttalandet kommer när tokenisering växer snabbt.
Det totala värdet för distribuerade RWA på kedjan har ökat med 4% senaste månaden till 26,7 miljarder USD. Det representerade tillgångsvärdet har ökat med 31,61% under samma tid. Antalet tillgångsinnehavare har ökat till 710 792, vilket är upp 5,56%.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister dela sin expertkunskap
