Indiens Enforcement Directorate (ED) har gjort samordnade razzior på 21 platser i Karnataka, Maharashtra och Delhi. De gör detta som en del av en större utredning om en stor kryptobedrägeri som misstänks ha pågått i nästan tio år.
ED gjorde tillslagen den 18 december enligt Penningtvättslagen (PMLA). De riktade sig mot bostäder och kontor kopplade till 4th Bloc Consultants och deras samarbetspartner.
Indiens största kryptoavslöjande hittills?
Myndigheterna säger att gruppen drev falska kryptoinvesteringsplattformar som lurade både indiska och utländska investerare med löften om ovanligt höga vinster.
Enligt ED startade fallet med en polisanmälan och tips från Karnataka State Police.
Utredarna menar att de misstänkta skapade professionella webbsidor som liknade riktiga globala kryptohandelsplattformar, med dashboards, kontobalanser och transaktionshistorik.
Men dessa plattformar var mestadels en fasad. Tjänstemän säger att det fanns lite eller ingen riktig handelsaktivitet.
I stället återanvände bedragarna investerarnas pengar i en struktur som liknar ett klassiskt pyramidspel eller nätverksmarknadsföring.
För att verka trovärdiga använde operatörerna utan tillåtelse bilder på kända kryptoprofiler och offentliga personer.
Tidiga investerare fick små vinster för att bygga förtroende. Sedan uppmanade bedragarna dem att satsa mer pengar och rekrytera nya deltagare med hjälp av värvningsbonusar.
När bedrägeriet växte använde organisatörerna sociala medier som Facebook, Instagram, WhatsApp och Telegram för att locka offer.
ED tror att nätverket riktade sig mot investerare i Indien och utomlands.
Utredare säger att de tvättade brottsvinsterna via ett komplicerat nätverk av kryptoplånböcker, okända utländska bankkonton, skalbolag och hawalakanaler.
Bedragarna flyttade också medlen via peer-to-peer kryptotransaktioner innan de växlade till kontanter eller satte pengarna på bankkonton.
Vid razziorna hittade ED flera kryptoplånboksadresser som påstås kontrolleras av de misstänkta. De hittade också rörliga och fasta tillgångar i Indien och utomlands som köpts med olagliga pengar.
Myndigheterna markerade dessutom flera utländska företag som använts för att dölja pengaspåren.
Tjänstemännen tror att bedrägeriet började minst år 2015. Bedragarna har ändrat sin metod med tiden för att undvika upptäckt eftersom bevakningen av kryptomarknaden har ökat.
Utredningen fortsätter.
