Spot Bitcoin-ETF:er lockar institutionella pengar i rekordfart.
Enligt Bitwise CIO Matt Hougan är produkterna på väg mot sitt starkaste kvartal hittills när godkännanden från mäklarhus och efterfrågan på inflationsskydd öppnar nya kapitalpooler.
Distribution Låser Upp Momentum För ETF:er
Vid slutet av Q3 hade Bitcoin-ETF:er attraherat 22,5 miljarder USD och är på väg att nå 30 miljarder USD vid årets slut.
Handeln med amerikanska spot-Bitcoin-fonder steg till 7,5 miljarder USD på en dag denna månad—ett bevis på tillräcklig likviditet för stora institutionella order med minimal slippage.
När Bitcoin steg över 100 000 USD och nådde 125 000 USD, ökade ETF-aktiviteten i takt. Bloombergs Eric Balchunas sa att $IBIT ledde veckans ETF-flöden med 3,5 miljarder USD—ungefär 10 % av alla amerikanska inflöden.
Alla 11 spot-ETF:er, inklusive $GBTC, avslutade veckan på plus, vilket han kallade för “två steg framåt-läge”.
Hougan beskrev tre viktiga faktorer bakom ökningen:
- Mäklarhusdistribution: Stora mäklarfirmor som Morgan Stanley och Wells Fargo erbjuder nu krypto-ETF:er direkt till kunder, vilket ger tusentals rådgivare reglerad Bitcoin-tillgång.
- “Debasement trade”: Investerare skiftar till knappa tillgångar som guld och Bitcoin för att skydda sig mot valutautspädning och finansiell expansion.
- Reflexiv momentum: Stigande priser lockar mediebevakning, vilket driver mer ETF-köp och förstärker uppgången.
Hougan pekade på Morgan Stanleys nya riktlinjer som tillåter rådgivare att allokera upp till 4 % av portföljer till krypto. Denna policy kan kanalisera biljoner till reglerade produkter.
Wells Fargo och Merrill Lynch har följt efter och utökat institutionella kanaler. Han tillade att starka Bitcoin-kvartal ofta sammanfaller med inflöden på flera miljarder, vilket förstärker sambandet mellan pris och kapital.
BlackRock’s IBIT tar ledningen i Bitcoin ETF-dominans
BeInCrypto rapporterade att IBIT nu är BlackRocks mest lönsamma ETF, som genererar 244,5 miljoner USD årligen från en avgift på 0,25 % med nästan 100 miljarder USD i förvaltade tillgångar. Den har överträffat S&P 500 ETF (IVV) trots sin större skala.
Bloomberg-data visar att IBIT närmar sig 100 miljarder USD på under 450 dagar—jämfört med över 2 000 för Vanguards VOO—vilket gör den till den snabbast växande ETF:en någonsin.
Denna dominans minskar, sprider och ökar likviditeten, vilket gör att institutionella flöden kan återvinnas effektivt. Amerikanska fonder håller nu cirka 90 % av globala Bitcoin-ETF-tillgångar, vilket understryker Wall Streets ökande grepp om digitala tillgångars likviditet.
Marknadsstrukturens förändringar bortom cykler
Analytiker säger att denna inflödesvåg omformar Bitcoins marknadsstruktur. Checkonchain Analytics medgrundare James berättade för BeInCrypto att ETF-inflöden—ungefär 60 miljarder USD hittills—representerar “tiotals miljarder i nytt institutionellt kapital,” inte bara on-chain-innehavare som flyttar till fonder.
Han tillade att långsiktiga investerare realiserar 30–100 miljarder USD i månatliga vinster, vilket bromsar prisökningen trots ökad efterfrågan.
“Vissa innehavare migrerar från on-chain till ETF:er—det händer. Men de är inte majoriteten. Efterfrågan har varit enorm—tiotals miljarder i institutionellt kapital—ändå kvarstår säljtrycket. Sedan oktober 2024 har IBIT gått om konkurrenterna och är fortfarande den enda fonden med bestående inflöden. USA står nu för ungefär 90 % av globala ETF-innehav.”
K33 Research hävdar att institutionellt antagande och makropolitisk anpassning har avslutat Bitcoins fyraåriga halveringsrytm. Den har ersatts av ett likviditetsdrivet system.
James instämde i denna syn och sa, “Bitcoin reagerar nu på världen snarare än att världen reagerar på Bitcoin.”
ETF-inflöden, statliga allokeringar och derivattillväxt har blivit de nya ankaren för prisupptäckt. K33-data visar att öppet intresse och momentum förblir höga men inte extrema—vilket tyder på korta korrigeringar snarare än en strukturell vändning.
Ändå varnar skeptiker för att stigande hävstång kan utlösa korta tillbakadraganden. Den avgörande frågan är om miljarddollarhandelsdagar återspeglar nya inflöden eller rotationer från äldre fonder som GBTC.
För närvarande stöder rekordvolymer, bredare distribution och djup likviditet alla Hougans tes: utökad mäklarhusåtkomst är Bitcoins starkaste medvind inför årets slut.