Nettoköp av Bitcoin från institutionella investerare har fallit under den dagliga utgivningstakten (gruvutbudet) för första gången på sju månader. En kryptoinvesteringsanalytiker menar därför att detta signalerar en oroväckande förändring i marknadsdynamiken.
I måndags delade Charles Edwards, chef för Capriole Investments, de tydliga siffrorna på sitt X-konto. Han uttryckte omedelbar oro och skrev: ”Jag ska inte ljuga, detta var den viktigaste indikatorn som höll mig positiv de senaste månaderna, medan alla andra tillgångar slog Bitcoin. Inte bra.”
Den positiva indikatorn blir negativ
Edwards visade ett diagram som jämför Bitcoinpriset med viktiga mått på institutionellt köp- och säljtryck. Måtten följer tre typer av institutionell aktivitet: brytare (röd), spot-ETF:er och liknande institutionella köp (ljusgrön), samt BTC Digital Asset Treasury (DAT) företagsaktivitet (orange).
Analysen visar en stegvis minskning i efterfrågan. BTC DAT företagsköp började falla först, runt den 14 augusti. Inledningsvis kompenserade inflödet från spot-ETF:er det minskade företagstrycket, och därmed höll den totala institutionella efterfrågan sig uppe.
Men köp av spot-ETF:er började också krympa kraftigt efter börsraset den 10 oktober. Den nuvarande bilden visar att det samlade nettoköpet från institutioner — över alla större flöden — nu har fallit under den dagliga tillförseln av nyutvunnen Bitcoin.
Histogrammet längst ned i Edwards diagram, som visar institutionellt tryck (grönt för köp, rött för sälj), håller på att gå från grönt till rött.
Tunga väskor och minskat intresse
Han varnade för att den kortsiktiga trenden inte styr riktningen på lång sikt, men han betonade den omedelbara strukturella svagheten. ”Trenden kan vända i morgon, nästa vecka eller om 2 år. Men just nu har vi 188 treasury-bolag som sitter med tunga innehav utan affärsmodell och betydligt färre intresserade institutionella köpare än tidigare”, skrev han.
Samtidigt rapporterade on-chain-dataplattformen Lookonchain ökad försäljning från enskilda valar, utanför de institutionella flödena. I ett inlägg i måndags skrev företaget att en stor val, ”BitcoinOG (1011short)”, har satt in ungefär 13 000 BTC (1,48 miljarder USD) på börser som Kraken, Binance, Coinbase och Hyperliquid sedan den 1 oktober.
Dessutom har den välkända Bitcoin-valen ”Owen Gunden” överfört 3 265 BTC (364,5 miljoner USD) till börsen Kraken efter den 21 oktober. Stora överföringar till centraliserade börser brukar föregå större likvideringar, men slutlig bekräftelse på uttag saknas ännu.
