Välkommen till US Crypto News Morning Briefing—din viktiga sammanfattning av dagens viktigaste kryptohändelser.
Ta en kaffe, för JPMorgan avslöjar Wall Streets skifte från spot-ETF:er till komplexa Bitcoinkopplade derivat utformade runt halveringscykeln. Vad du läser här idag kan antyda en ny strategi för att handla BTC, mitt i en djupare förändring i hur institutioner planerar för 2026–2028 års halveringscykel.
Dagens kryptonyheter: JPMorgans “halverings-synkade” IBIT-anteckning lovar 50 % avkastning—eller total förlust
JPMorgan har lämnat in en ny strukturerad notering kopplad till BlackRocks IBIT Bitcoin ETF. Den erbjuder fast tvåsiffrig avkastning om BTC når förutbestämda mål, men investerare förlorar hela huvudkapitalet om ETF:en faller mer än 30 %.
Den föreslagna noteringen, avslöjad i en nylig regulatorisk inlämning, är konstruerad runt Bitcoins historiska fyraåriga halveringscykel. Strukturen erbjuder investerare 16 % fast avkastning om IBIT når bankens prisnivå i slutet av 2026, och mer än 50 % om målet nås till 2028.
Men erbjudandet kommer med en stor varning: om ETF:en sjunker mer än 30 % innan förfall, kan investerare förlora hela huvudkapitalet.
“Berättelsen om spot-ETF:er är över, Wall Streets institutioner börjar erbjuda derivat till alla,” skrev analytikern AB Kuai Dong.
Denna modell liknar derivatshandel eftersom avkastningen inte kommer från att inneha Bitcoin eller själva ETF:en. Istället kommer de från ett kontrakt vars utbetalning beror på ETF:ens resultat.
Kunden äger aldrig IBIT eller BTC, utan handlar vinster eller förluster baserat på Bitcoins prisutveckling. I detta avseende skriver JPMorgan ett kontrakt som säger:
- Om IBIT når X 2026 → får du 16 %
- Om det når X 2028 → får du 50 %+
- Om det sjunker 30 % → förlorar du ditt kapital
JPMorgan klargör att noterna “inte garanterar någon återbetalning av kapitalet,” med förluster som matchar ETF:ens nedgång när 30 %-barriären överträds.
Detta avvägande, förstärkt uppsida med risken för total förlust, placerar noteringen tydligt i kategorin hög avkastning/hög volatilitet som institutionella skrivbord vanligtvis reserverar för sofistikerade klienter.
Den använder också barriärer och auto-call triggers, samma mekanismer som används i aktielänkade strukturerade derivat.
Produkten har en unik mekanik, olikt vad spot-ETF:er erbjuder, inklusive:
- Auto-call 2026 = derivatfunktion
- 30 % nedåtbarriär = derivatstil risk skydd
- Förstärkt uppsida (1,5x) = derivathävstång
Noteringen erbjuder 1,5x uppsida, en standardiserad derivatutbetalning byggd in i traditionella bankprodukter. Förlora 100 % om IBIT faller bortom 30 %-barriären är nästan identiskt med att hålla en lång option som löper ut värdelös när villkor bryts.
Varför 2026 och 2028 spelar roll och vad detta signalerar för Wall Street och kryptomarknaderna
Samtidigt är tidpunkten avsiktlig, eftersom Bitcoin historiskt sett tenderar att gå ner kraftigt ungefär två år efter varje halvering.
Den senaste halveringen skedde i april 2024, vilket placerar nästa förväntade nedgång 2026, följt av en ny uppgång till 2028, nästa halveringsår.
Denna mönster stämmer väl överens med notens design:
- 2026: Om IBIT når JPMorgans tidiga mål, auto-kallas noten och betalar fasta 16 %.
- 2026–2028: Om IBIT förblir under målet, förblir noten aktiv, erbjuder 1,5x hävstångSuppsida utan tak om BTC stiger till 2028.
- Fram till 2028: Investerare återfår kapital endast om IBIT undviker en 30 % nedgång.
Lanseringen antyder att eran av spot-ETF:er ger plats åt strukturerade produkter utformade för avkastning, hävstång och asymmetrisk risktagning.
Dessa verktyg speglar de derivat som traditionella banker har använt i årtionden inom aktier, råvaror och valuta, nu överförda till den digitala tillgångsarenan.
För investerare ligger lockelsen i att kunna förstärka avkastningen utan att direkt äga volatila BTC.
Men riskerna är lika tydliga. Bitcoin har historiskt sett upplevt nedgångar på 70 %–85 %, och att nå en 30 % barriär är inte ovanligt ens i milda björnmarknader.
JPMorgans inlämning erkänner detta och varnar för att investerare “kan förlora allt” kapital om den underliggande ETF:en bryter gränsen.
Notens godkännandeprocess kommer att avgöra hur snart den når institutionella skrivbord, men dess design signalerar:
- Fler Wall Street-utformade produkter,
- Fler avkastningssökande strukturer kopplade till Bitcoin-ETF:er, och
- Mer traditionellt kapital som går in i krypto via derivat snarare än spot-instrument.
När marknaden närmar sig mitten av cykeln 2026, förväntas efterfrågan på skyddade avkastnings- och hävstångsprodukter öka. Därmed kan JPMorgans drag vara en tidig förutsägelse för nästa våg av institutionell exponering mot Bitcoin.
Dagens Diagram
Byte-Sized Alpha
Här är en sammanfattning av fler nyheter om USAs krypto att följa idag:
- Falsk leveransman stjäl krypto för 11 miljoner USD från Sam Altmans exs hem.
- Kryptons Fed? Trumps ordförandetsval tar en märklig ny vändning
- Strategi säger att även ett Bitcoin-krasch till 25 000 USD inte skulle bryta balansräkningen.
- Denna enkla björninställning kan vända Bitcoins bottenteori “upp och ner”.
- Trump benådar CZ—Nu står Binance inför terroranklagelser på 1 miljard USD.
- Grayscales spot Dogecoin ETF når ej analytikernas mål på öppningsdagen.
- BSV-finansmannen bakom Wirecard? Nytt utredning återupplivar mysterie på 2,2 miljarder USD kring Calvin Ayre.
Översikt av kryptoaktier före marknadsöppning
| Företag | Vid stängning den 25 november | Förmarknadsöversikt |
| Strategy (MSTR) | 172,19 USD | 169,30 USD (-1,68%) |
| Coinbase (COIN) | 254,12 USD | 252,88 USD (-0,49%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | 25,48 USD | 25,64 USD (+0,63%) |
| MARA Holdings (MARA) | 11,17 USD | 11,15 USD (-0,18%) |
| Riot Platforms (RIOT) | 14,39 USD | 14,41 USD (+0,14%) |
| Core Scientific (CORZ) | 15,55 USD | 15,52 USD (-0,19%) |
