Påståenden om att Wall Street-företaget Jane Street orsakar en daglig Bitcoin-”dump” klockan 10 på morgonen dök upp igen den 12 december, efter att BTC snabbt tappade i värde under dagen.
Folk på sociala medier pekade åter på institutionella handlare och ETF-marknadsgörare. Men data visar att det finns en mer nyanserad förklaring.
Vad är “Jane Street 10 a.m.”-narrativet?
Teorin säger att Bitcoin ofta säljs av runt 9:30–10:00 på morgonen ET, när USA:s aktiemarknader öppnar. Jane Street nämns ofta eftersom de är stora marknadsgörare och godkända deltagare för amerikanska spot-Bitcoin ETF:er.
Påståendet är att de här företagen pressar ner priserna för att skapa tvångsförsäljningar och sedan köpa billigt. Men ingen tillsynsmyndighet, börs eller datakälla har bekräftat att så samordnad aktivitet sker.
Data för Bitcoin-futures visar inte någon aggressiv försäljning
Bitcoin låg stilla i pris idag när USA-marknaden öppnade och höll sig kring 92 000–93 000 USD. Det kom ingen plötslig eller onormal försäljning exakt klockan 10:00.
Det snabba fallet kom senare under dagen, närmare lunchtid i USA. BTC sjönk kort under 90 000 USD innan priset stabiliserades. Detta tyder på försening i trycket, inte en reaktion direkt vid öppningen.
Öppen ränta för Bitcoin-terminer på stora börser var ungefär oförändrad. Den totala öppna räntan låg stilla, vilket visar att inga stora nya kortpositioner byggdes upp.
På CME, som är viktigast för institutionella handlare, minskade den öppna räntan lite. Sådant mönster betyder oftast att risk tas bort eller att man säkrar sig, inte aggressiv försäljning i en riktning.
Om ett stort företag hade startat en samordnad försäljning, hade vi sett en kraftig förändring i öppen ränta. Det såg vi inte.
Likvidationer förklarar rörelsen
Data om likvidationer förklarar tydligare. Under de senaste 24 timmarna var totala krypto-likvideringar över 430 miljoner USD. Långa positioner stod för mesta delen av det.
Bara Bitcoin hade mer än 68 miljoner USD i likvidationer. Ethereum hade ännu högre siffror. Detta visar att hela marknaden rensades från hävstång, inte bara Bitcoin.
När priser faller under viktiga nivåer kan tvångslikvidationer öka nedgången. Det leder ofta till kraftiga ras utan att någon enskild aktör styr.
Mest anmärkningsvärt är att amerikanska spot-Bitcoin ETF:er tappade 77 miljoner USD den 11 december, efter två dagar med inflöden. Dagens korta prisfall hängde främst ihop med detta utflöde.
Ingen enskild plats ledde försäljningen
Försäljningen skedde på flera börser som Binance, CME, OKX och Bybit. Det finns inga tecken på att försäljning pressades på en enda börs eller ett enda instrument.
Det här är viktigt eftersom samordnad manipulation brukar märkas tydligt. Den här händelsen visade att många deltog och att det troligen handlade om automatiska riskminskningar.
Varför Jane Street-berättelsen alltid kommer tillbaka
Bitcoin-variationer samlas ofta runt amerikanska marknadstider, på grund av ETF-handel, makrostatistik och institutionella portföljjusteringar. Sådana strukturella faktorer kan göra rörelserna mer mönstrade.
Jane Street syns ofta i ETF-handel och blir därför ett enkelt mål för rykten. Men marknadsgörare använder säkring och lagerhantering, inte attackerar riktningen på priset.
Dagens händelse var lik andra i kryptomarknaden. Hävstång byggs upp, pris faller, tvångslikvidationer utlöses och sedan kommer förklaringar i efterhand.
