Japan planerar att tillåta börshandlade fonder (ETF:er) för kryptovalutor senast 2028. Detta är ett stort steg mot att göra kryptovalutor mer vanliga i landets ekonomi, enligt en rapport från Nikkei.
Japan föreslår att sänka skatten från 55 % till 20 %. Stora kapitalförvaltare förbereder redan produkter. Därför kan Japan, även om landet är sent ute, bli en viktig aktör på Asiens marknad för krypto-ETF:er.
Japans regleringsreform
FSA planerar att ändra tillämpningsföreskriften för Investment Trust Act till 2028. Kryptovalutor ska då läggas till bland investeringstillgångar för fonder. Efter att Tokyobörsen har godkänt detta kan investerare köpa och sälja krypto-ETF:er via vanliga depåkonton. Strukturen ska likna de som gäller för guld- och fastighets-ETF:er.
Nomura Asset Management och SBI Global Asset Management arbetar redan på att ta fram nya produkter inför regeländringarna. Branschanalytiker uppskattar att Japans marknad för krypto-ETF:er kan nå 1 biljon yen (6,7 miljarder USD) i förvaltat kapital. Denna beräkning bygger på jämförelser med den amerikanska marknaden. Bitcoin-ETF:er på amerikanska börser har nått över 120 miljarder USD i tillgångar.
Skattesänkning från 55 % till 20 %
En stor förändring gäller beskattning. FSA kommer att lämna ett lagförslag till parlamentet 2026. Det nya förslaget placerar kryptovalutor under lagen om finansiella instrument. Den här ändringen kan sänka den högsta skattesatsen på kryptovinster från 55 % till en fast nivå på 20 %. Detta gör att kryptovinster får samma beskattning som aktier och fonder.
Den nuvarande beskattningen har avskräckt många japanska investerare. Många har därför tvekat att ta ut vinster från sina kryptoportföljer. Den föreslagna skattesänkningen kan leda till högre efterfrågan.
Skydd för investerare
Japans strategi bygger på lärdomar från tidigare marknadsproblem. FSA kräver att förvaringsbanker för ETF:er följer strikta säkerhetskrav. Detta sker mot bakgrund av DMM Bitcoin-attacken 2024 som ledde till förluster på 48,2 miljarder yen.
Kapitalförvaltare och värdepappersbolag måste också förbättra riskredovisningen och rutiner inför starten 2028.
Asiens splittrade landskap för krypto-ETF:er
Reglerna för kryptovalutor skiljer sig mycket i regionen.
Hongkong är den enda marknaden i Asien där vanliga investerare kan köpa spot-ETF:er för kryptovalutor. De introducerade sex Bitcoin- och Ether-produkter i april 2024 och tog in Solana-ETF:er i oktober 2025. Förvaltat kapital har nått omkring 500 miljoner USD, vilket är en liten del jämfört med USA.
Sydkoreas regerande Demokratiska partiet arbetar med en egen lag för digitala tillgångar. En arbetsgrupp utarbetar ett lagförslag som ska färdigställas före månadens slut. Tidsplanen är dock osäker inför de lokala valen i juni. Diskussioner om en Bitcoin spot-ETF, ett vallöfte från president Lee Jae-myung, kan därför bli försenade.
Taiwan breddade möjligheten i februari 2025. Då fick inhemska investeringsfonder rätt att investera i utländska passiva krypto-ETF:er. FSC arbetar också på en särskild kryptolag. Ordförande Peng Jin-lung har sagt att en stablecoin med stöd i nya taiwanesiska dollar kan lanseras före mitten av 2026.
Singapore tillåter inte krypto-ETF:er för vanliga investerare. Landets centralbank anser att digitala tillgångar inte passar för kollektiva investeringar för allmänheten.
Genom att vänta till 2028 kan Japan dra nytta av andra länders erfarenheter. Men eftersom Sydkorea arbetar med nya regler och Hongkong tagit fram fler produkter är regional konkurrens fortfarande hård.
