Japans finansiella tillsynsmyndighet (FSA) förbereder stora förändringar i sin digitala tillgångsram. Förändringarna, som kombinerar skattereformer och regleringsuppgraderingar, kan introducera börshandlade fonder (ETF:er) kopplade till kryptovalutor.
Initiativet visar Japans avsikt att integrera krypto i den vanliga finansvärlden och locka bredare investeringar.
Skattebörda under granskning
Reformpaketet, rapporterat inhemskt, innehåller två viktiga delar. Först innebär det en revidering av skattelagstiftningen som skulle flytta krypto från omfattande beskattning till samma kategori som aktier. För det andra inkluderar det en lagändring som omklassificerar krypto som en finansiell produkt, vilket gör det möjligt för FSA att tillämpa insiderhandelsregler, upplysningsstandarder och investerarskydd enligt lagen om finansiella instrument och börser.
För närvarande beskattar Japan kryptovinster som “övriga inkomster” med progressiva skattesatser som kan överstiga 50 % när lokala avgifter inkluderas. Alternativt är aktier och obligationer föremål för en fast skatt på 20 %.
Enligt Nikkei har FSA föreslagit att flytta krypto till det 20 %-systemet under räkenskapsåret 2026. Investerare skulle också kunna föra över förluster i tre år. Tjänstemän tror att likställighet med aktier kommer att minska investerarnas börda och öka marknadsaktiviteten.
Regleringsförändring för att möjliggöra ETF:er
FSAs andra pelare innebär att ändra värdepapperslagen för att klassificera krypto som en finansiell produkt. Detta skulle bana väg för krypto-ETF:er, inklusive spot Bitcoin-fonder, som fortfarande inte finns i Japan. Observatörer menar att ETF:er kan ge tillgängliga, reglerade alternativ för investerare samtidigt som de ökar marknadens transparens.
Enligt BeInCrypto planerar myndigheten också en intern omstrukturering, med skapandet av ett byrå dedikerat till digital finans och försäkring. Det speglar hur krypto har blivit sammanflätat med bredare finansiella system, vilket kräver konsekvent tillsyn.
Japans historia med krypto visar både risk och motståndskraft. År 2014 hanterade Tokyo-baserade Mt. Gox över 70 % av globala Bitcoin-transaktioner innan det kollapsade. Regulatorer har integrerat lärdomar från den krisen i dagens strängare ramverk.
Momentum har sedan skiftat mot mättad men stadig tillväxt. Japans Crypto Business Association vice ordförande Shiraishi har dokumenterat den globala marknadens expansion från 872 miljarder USD till 2 660 miljarder USD. I kontrast ökade Japans inhemska handelsvolym från 66,6 miljarder USD år 2022 och förväntas fördubblas till 133 miljarder USD. Detta understryker att medan företagsadoptionen accelererar, förblir detaljhandelsdeltagandet dämpat.
88 % av medborgarna har aldrig ägt Bitcoin
En undersökning av Cornell Bitcoin Club, citerad av DocumentingBTC, fann att 88 % av japanska invånare aldrig har ägt Bitcoin. Analytiker föreslår att skattebördor och regleringsosäkerhet har avskräckt bredare hushållsadoption. FSAs reformer syftar till att ta itu med dessa hinder genom att förenkla skattebehandlingen och erbjuda pålitliga ETF-strukturer.
Institutionellt intresse ökar dock. En gemensam undersökning av Nomura Holdings och Laser Digital visade att 54 % av japanska institutionella investerare planerar att investera i krypto inom tre år, med 62 % som nämner diversifieringsfördelar. FSA publicerade också resultaten, och noterade föredragna allokeringar på 2–5 % av förvaltade tillgångar. Resultaten belyser beredskapen bland stora finansiella aktörer att omfamna ETF:er när regleringsförhållandena tillåter.
Reformerna stämmer överens med Japans “Nya kapitalism”-agenda, som betonar investeringsledd tillväxt. Genom att klargöra det juridiska ramverket och minska skattebördan hoppas tjänstemän att uppmuntra hushåll att behandla digitala tillgångar som en del av långsiktiga portföljer snarare än enbart spekulativa satsningar.
